Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HDP ve 2. čtvrtletí: očekávané měkké přistání

HDP ve 2. čtvrtletí: očekávané měkké přistání

14.8.2008 10:01
Autor: David Marek

Hrubý domácí produkt se ve 2. čtvrtletí zvýšil o 4,5 procenta v souladu s naším odhadem. V předběžné informaci Českého statistického úřadu nejsou uvedeny detailní údaje, nicméně z ostatních ekonomických dat je patrné, že za zpomalením růstu ekonomiky stojí pomalejší růst spotřeby domácností a slabší investiční aktivita. Otěže hospodářského růstu převzal zahraniční obchod, kde se ještě neprojevil negativní vliv silné koruny a zpomalování hospodářského růstu v eurozóně.

Spotřebu domácností přibrzdila zvýšená inflace, která ukrojila z růstu mezd výraznější část než v předchozích letech. Podle našeho odhadu by se letos průměrná mzda měla reálně zvýšit zhruba o tři procenta, což je nejméně od roku 2000.

Obrátky snížila také investiční aktivita, jak naznačují data o stavební činnosti a dovozu strojů a dopravních prostředků. Stavební výrobu negativně poznamenalo zvýšení snížené sazby DPH, která se týká bytové výstavby.

Těžiště růstu ekonomiky se přesunulo k zahraničnímu obchodu. Zde se ještě nestačilo projevit příliš rychlé posilování kurzu koruny a zpomalování hospodářského růstu v eurozóně. Nicméně v druhé polovině roku patrně i tento motor růstu ekonomiky ubere na rychlosti. Klíčové ekonomiky eurozóny již flirtují s recesí. Výkon německé ekonomiky ve 2. čtvrtletí klesl o 0,5 procenta, Francie hlásí pokles HDP o 0,3 procenta.

Za celý letošní rok prozatím počítáme se zvýšením HDP o 4,4 procenta po loňském růstu o 6,6 procenta. Přes toto zpomalení by měla Česká republika zůstat mezi nejrychleji rostoucími evropskými ekonomikami dále rychle konvergovat k průměru EU. Loni dosahoval HDP na obyvatele v ČR po přepočtu podle kupní síly 81,5 procenta průměru EU. letos by se mohla ČR posunout na 82,5 procenta průměru EU.

Z pohledu měnové politiky nabývá obraz české ekonomiky ostřejších kontur: růst ekonomiky zpomaluje, domácí poptávka roste pomaleji, jak ukazují poslední data o maloobchodních tržbách a inflační rizika se neprohlubují soudě podle dnešních dat p výrobních cenách v průmyslu a zemědělství. Zahrneme-li do úvahy kurz koruny, který i přes oslabení v posledních třech týdnech zůstává stále nadhodnocený, otevírá se prostor pro další snížení úrokových sazeb do konce letošního roku. Otázkou je, zda k němu ČNB sáhne v září nebo listopadu.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y