Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Oni si nedají pokoj …

Oni si nedají pokoj …

01.09.2008 16:16

Pokud nejsme zrovna svědky nějaké krize, je široce rozšířené vlastnictví akcií ve společnosti pokládáno za pozitivum. Rozdíly, i mezi rozvinutými ekonomikami, jsou ve smyslu „akcionářské kultury“ ale velké – na jedné straně USA, na straně druhé většina Evropy (s výjimkami jako je Holandsko, či Polsko). Velkou roli při její penetraci společností hrají měkké faktory, jako je obecný postoj k riziku, pohled na soukromé vlastnictví společností, historické zkušenosti, atd. – tj. faktory, které se v čase mění jen velmi pomalu. Pro příklad nemusíme chodit daleko - můžeme zůstat doma.
 
Podobný problém pálí i Němce - ve srovnání se zbytkem západní Evropy mají málo rozvinuté vlastnictví akcií mezi zaměstnanci firem. Tamní státní úředník ale již ví jak na to. Ne, nechce zvyšovat transparentnost, snižovat pochybný vliv státu v bankovním a korporátním sektoru, upustit od nacionalistických řečí v případě přeshraničních akvizic, nebo přestat házet špínu na fondy rizikových investic. Nechce tedy přestat podkopávat důvěru v samotné vlastnictví akcií a volné obchodování s nimi. Němci místo toho dostanou daňové výhody v případě vlastnictví akcií firem, ve kterých pracují. Konkrétně – podle plánu by několik bank vytvořilo sektorové fondy, do kterých by neobchodované firmy dobrovolně vložily (tj. daly k dispozici) svůj kapitál tak, aby jejich zaměstnanci mohli do těchto fondů investovat. Právě takovýto systém by byl daňově zvýhodněn. Podle plánu by se tak firmy dostaly k úsporám svých zaměstnanců, ti by čerpali výhody vlastnictví akcií, a odbourala by se jedna z velkých nevýhod přímého vlastnictví akcií vlastní společnosti – riziko vystavení se jednomu subjektu jak na straně mzdy, tak na straně úspor.

Ministr práce Olaf Scholz, citovaný FT, pak prohlásil, že zaměstnanci tímto způsobem dostanou férový podíl na úspěchu svých firem. Podobně se vyjádřil ministr financí – uvedené je podle něho způsob, jak zamezit rychle narůstajícímu rozdílu mezi rostoucími zisky a stagnujícími platy (zisky v období 2003 – 2007 rostly o 37%, mzdy jen o 4.3%). Většímu podílu na zisků mezi zaměstnanci totiž brání mimo jiné vysoká míra privátního vlastnictví společností (podle dat z FT více než 80%).

Nechci být falešným prorokem, ani levným kritikem, ale uvedené je podle mne předem odsouzeno k zániku. Je to klasický příklad neúnavné úřednické „podnikavosti“ v oblastech s nejmenší (či zápornou) přidanou hodnotou a sociálně-ekonomického inženýrství, ignorující to, že na problém již existuje jednoduché řešení. Jen mu třeba přestat házet klacky pod nohy a zamyslet se, proč tolik firem zůstává v privátních rukou, proč lidé neinvestují více do již existujících fondů, atd. Rozšířená akcionářská kultura je pak mimo jiné skutečně velmi dobrým lékem i na „nesrovnalosti“ mezi mzdami a zisky (ona je možná nejlepším lékem na „třídní boj“ jako takový). Vytvořit shora ji ale nelze, lze ji ovšem zdařile brzdit.
 
Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
  •  
    01.09.2008 20:35

    Není to jenom v Německu, u nás snad kromě křišťálově čistého jednoho politika, ostatní radši zhasnou, aby mohly prodat státní podniky předem vybranému zájemci.Obchod se zpravidla domlouvá na soukromé jachtě,exkulzivním hotelu patřících předem vybrané firmě.Je to ,ale obrovský pokrok proti privatizaci.
    Homo
  •  
    01.09.2008 19:57

    Souhlas Souhlas a nic než souhlas. Oni by přitom mohli i ve vlastní zemi najít přiklady toho jak to dopadne, když někdo rozhodne, že ví mnohem líp než jiní, co je pro všechny dobré a co ne.
    Marduk
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data