Weber (ECB): ECB by mohla začít s exitem tím, že sníží dlouhodobé půjčky bankám

Axel Weber, člen rady Evropské centrální banky, avizoval, že by tato banka mohla v příštím roce začít stahovat svá mimořádná stimulační opatření tím, že sníží své „velmi dlouhodobé“ půjčky bankám. „Některé z těchto nových instrumentů budou zapotřebí po delší dobu než jiné,“ uvedl včera Weber, který je zároveň prezidentem německé Bundesbank, ve svém projevu v Berlíně. „Z dnešní perspektivy bude třeba, aby neomezený přísun peněz týkající se našich hlavních refinancujících operací trval po delší časové období než záruky poskytnutí velmi dlouhodobé likvidity.“

Tyto komentáře jsou prvními, které naznačují, že se ECB dostává blíže ke spuštění své strategie exitu. Federální rezervní systém již oznámil postupné zastavení některých ze svých mimořádných programů, zatímco stratégové z Bank of Japan diskutují o ukončení svých nákupů korporátního dluhu. S těmito kroky se opožďují za menšími státy, jako např. za Norskem a Austrálií, kde již centrální bankéři začali úrokové sazby zvyšovat.

Banky by se měly připravit na „postupné stažení pomoci poskytnuté centrálními bankami,“ uvedl Weber. Během panelové diskuse pak dodal, že stažení nouzové likvidity bude v příštím roce zřejmě hrát důležitou roli a ukazuje, že může předcházet zvýšení úrokových sazeb, která „přijdou“, jakmile bude ECB pozorovat rizika pro cenovou stabilitu. „Nebudeme s utahováním čekat, až se zaměstnanost začne zvyšovat nebo až se nezaměstnanost ustálí na nižších úrovních,“ uvedl Weber. „To by bylo jistě příliš pozdě. Naše monetární politika musí být před touto křivkou, ne až za ní.“

Rada guvernérů Evropské centrální banky se sejde 5. listopadu. Weber uvedl, že jeho komentáře by se neměly interpretovat jako signály pro současnou monetární politiku. Někteří z jeho kolegů z rady se dnes vyjadřovali opatrnější rétorikou. Weber uvedl, že inflace v Německu, největší evropské ekonomice, překoná v nadcházejících měsících 0,5 % a zrychlí až k 1 %.

ECB bude „diskutovat detailní plány exitu v patřičné době na základě dostupných informací,“ řekl včera Weber, ale dodal: „Nicméně vzhledem k poslednímu vývoji na finančních trzích a odpovídající stabilizaci na bankovních refinančních trzích není vhodné pokračovat se současným stavem po příliš dlouhou dobu beze změn.“

(Zdroj: Bloomberg)