Rozšířeno (22.10.)
Management polského dolu dnes ráno nepodpořil nabídku na převzetí s tím, že ji nepovažuje za přínosnou. v podvečer přišla s opovědí v níž vysvětluje, že nabídka je férová, nabízí majitelům akcií zajímavé zhodnocení i perspektivy do budoucna a hodlá proto v jednání o převzetí pokračovat.
„Spojení a Bogdanky má silnou strategickou i sektorovou logiku a bude tvůrcem hodnoty a příležitostí pro všechny akcionáře Bogdanky,“ uvedla dnes společnost . Kombinovaná skupina se podle NWR bude zasazovat o rozšíření plánovaného rozvoje společnosti Bogdanka a podporu tvorby pracovních míst v Polsku, v první fázi prostřednictvím rozvojových projektů Stefanow a Debiensko.
Cena 100,75 PLN za akcii podle vyjádření vychází z fundamentální analýzy a srovnání s předchozími nabídkami na převzetí obdobných polských firem. „Nabídková cena nabízí 110% prémii vůči ceně v rámci IPO v červnu 2009 a 43% prémii vůči ceně, za kterou polské fondy získaly 46,7 % akcií Bogdanky od polského Ministerstva státního pokladu v březnu 2010. Zároveň nabízí prémií 26 % a 31 % proti průměru ceny akcií Bogdanky na Varšavské burze za 3 a 6 měsíců od 4. října (red. den před podáním nabídky na převzetí),“ vysvětlil ve zprávě předseda představenstva Mike Salomon. Navíc se podle něj očekává, že institucionální investoři budou mít možnost reinvestovat výnos z transakce zpět do podniku, což umožní vytvořit silnou růstovou platformu pro další regionální konsolidaci.
"Management je rozhodně proti těmto snahám o převzetí," píše se v dnešním stanovisku představenstva Bogdanky. Z nabídky prý nevyplývá žádný finanční, technologický nebo organizační přínos. Vedení Bogdanky také dospělo k názoru, že "cena nabízená za akcii je výrazně nižší", než by náleželo. „Bude pokračovat v dialogu s managementem Bogdanky, abychom lépe vysvětlili nabídku a vyjasnili nedorozumění, která se vyskytla v (dnešním) prohlášení představenstva Bogdanky," reagoval Salomon.
Akcie v reakci na odmítnutí dnes na pražském burze ztrácely až procento na 217,7 Kč, aby zakončily při ceně 219,8 Kč. Reakce byl zveřejněna až po závěru obchodování na českém trhu.
„Odmítnutí ze strany managementu je pro NWR negativní zprávou, jelikož by mohlo podnítit záporné stanovisko i u ostatních akcionářů. Odmítavě se navíc již vyjádřili dva největší podílníci Avivia a Amplico, vlastnící téměř 20 % Bogdanky. Prozatím se zdá, že vše směřuje k jedinému: pokud chce NWR společnost získat, bude muset svoji nabídku zvýšit, jinak jí nezbude než z obchodu vycouvat. V naší poslední zprávě jsme férovou hodnoty Bogdanky ocenili na 110 PLN/akcie (včetně prémie za kontrolní balík). I když se domníváme, že potenciálně vyšší cena by byla oprávněná, cokoliv nad námi stanovenou úroveň by výrazně zvýšilo riziko přeplacení (obzvlášť vzhledem k již tak značným oceňovacím poměrům),“ píše ve zprávě pro investory Peter Csaszar, analytik KBC.
(Zdroj: , , čtk, Bloomberg)