Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

10.02.2011 18:06

Americká komise pro cenné papíry (SEC) podezírá obchodníky na Wall Street, že využívají burzovně obchodované fondy (ETF) jako nástroj k zamaskování realizace zisků na akciovém trhu na základě neveřejných informací (tzv. insider trading). Informaci přinesl deník Financial Times s odvoláním na nejmenovaný zdroj.

Scénář podle zdroje spočívá v tom, že pokud se trader dostane k neveřejné informaci o společnosti, na základě níž lze koupí titulu vydělat, investuje do ETF, který danou akcii obsahuje v podkladovém aktivu. Ostatní akcie z portfolia fondu prodá nakrátko, což mu ve výsledku zajistí zisk z následného růstu akcie, o níž věděl kurzotvornou informaci dříve, než ostatní účastníci trhu.

Taková strategie, pro níž se vžil termín ETF-stripping (lze přeložit jako „svlékání EFT“), se stala oblíbenou, jelikož umožňuje skrýt insider trading. Trader může vydělat na pohybech akcie bez toho, aby s ní přímo obchodoval, je proto složité takový postup odhalit, natož prokázat jako nelegální. Regulátoři spolupracující s ministerstvem spravedlnosti, se obávají, že obchodníci na americké burze si „ETF-stripping“ a jí podobné strategie osvojují v rámci kreativního hledání nových cest k ziskům.

Informace se objevila v době, kdy v USA vrcholí řada žalob proti několika správcům hedge fondů, traderům a konzultantům. Podle FT musejí zástupci ministerstva spravedlnosti a Federálního úřadu pro vyšetřování používat k odhalení nelegálního obchodování nekonvenční postupy, jelikož investoři jsou stále rafinovanější. Jedním z obranných prostředků je takzvaná „teorie mozaiky“, podle níž se může investor bránit, že k dané investiční strategii došel na základě velkého množství dostupných dat, namísto jedné „insider“ informace. Teorie mozaiky je legální formou obrany, což může vyšetřování výrazně komplikovat.

Burzovně obchodované fondy, nebo indexové podílové fondy (ETF), umožňují investorům nakupovat nebo prodávat celé indexy (podkladové aktivum) ve formě jednoho konkrétního cenného papíru. Cena ETF se tvoří pohybem hodnoty jednotlivých indexů, nemůže proto dojít k odchylce mezi výkonností a výnosem daného indexu a jím sledovaného ETF. ETF se na americké burze obchodují od roku 1993.

(Zdroj: FT, MarketWatch)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů