Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

10.02.2011 18:06

Americká komise pro cenné papíry (SEC) podezírá obchodníky na Wall Street, že využívají burzovně obchodované fondy (ETF) jako nástroj k zamaskování realizace zisků na akciovém trhu na základě neveřejných informací (tzv. insider trading). Informaci přinesl deník Financial Times s odvoláním na nejmenovaný zdroj.

Scénář podle zdroje spočívá v tom, že pokud se trader dostane k neveřejné informaci o společnosti, na základě níž lze koupí titulu vydělat, investuje do ETF, který danou akcii obsahuje v podkladovém aktivu. Ostatní akcie z portfolia fondu prodá nakrátko, což mu ve výsledku zajistí zisk z následného růstu akcie, o níž věděl kurzotvornou informaci dříve, než ostatní účastníci trhu.

Taková strategie, pro níž se vžil termín ETF-stripping (lze přeložit jako „svlékání EFT“), se stala oblíbenou, jelikož umožňuje skrýt insider trading. Trader může vydělat na pohybech akcie bez toho, aby s ní přímo obchodoval, je proto složité takový postup odhalit, natož prokázat jako nelegální. Regulátoři spolupracující s ministerstvem spravedlnosti, se obávají, že obchodníci na americké burze si „ETF-stripping“ a jí podobné strategie osvojují v rámci kreativního hledání nových cest k ziskům.

Informace se objevila v době, kdy v USA vrcholí řada žalob proti několika správcům hedge fondů, traderům a konzultantům. Podle FT musejí zástupci ministerstva spravedlnosti a Federálního úřadu pro vyšetřování používat k odhalení nelegálního obchodování nekonvenční postupy, jelikož investoři jsou stále rafinovanější. Jedním z obranných prostředků je takzvaná „teorie mozaiky“, podle níž se může investor bránit, že k dané investiční strategii došel na základě velkého množství dostupných dat, namísto jedné „insider“ informace. Teorie mozaiky je legální formou obrany, což může vyšetřování výrazně komplikovat.

Burzovně obchodované fondy, nebo indexové podílové fondy (ETF), umožňují investorům nakupovat nebo prodávat celé indexy (podkladové aktivum) ve formě jednoho konkrétního cenného papíru. Cena ETF se tvoří pohybem hodnoty jednotlivých indexů, nemůže proto dojít k odchylce mezi výkonností a výnosem daného indexu a jím sledovaného ETF. ETF se na americké burze obchodují od roku 1993.

(Zdroj: FT, MarketWatch)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %
11:05Evropské akcie stoupají. Dnešní data mohou ovlivnit očekávání před Fedem  
9:07Rozbřesk: Evropský automotive pod tlakem asijské konkurence a emisních cílů, sázky na 50bodové snížení sazeb Fedu dále vzrostly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba