Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

ETF jako krycí manévr pro insider trading? Americká komise pro cenné papíry vyšetřuje podezření, informuje FT

10.2.2011 18:06

Americká komise pro cenné papíry (SEC) podezírá obchodníky na Wall Street, že využívají burzovně obchodované fondy (ETF) jako nástroj k zamaskování realizace zisků na akciovém trhu na základě neveřejných informací (tzv. insider trading). Informaci přinesl deník Financial Times s odvoláním na nejmenovaný zdroj.

Scénář podle zdroje spočívá v tom, že pokud se trader dostane k neveřejné informaci o společnosti, na základě níž lze koupí titulu vydělat, investuje do ETF, který danou akcii obsahuje v podkladovém aktivu. Ostatní akcie z portfolia fondu prodá nakrátko, což mu ve výsledku zajistí zisk z následného růstu akcie, o níž věděl kurzotvornou informaci dříve, než ostatní účastníci trhu.

Taková strategie, pro níž se vžil termín ETF-stripping (lze přeložit jako „svlékání EFT“), se stala oblíbenou, jelikož umožňuje skrýt insider trading. Trader může vydělat na pohybech akcie bez toho, aby s ní přímo obchodoval, je proto složité takový postup odhalit, natož prokázat jako nelegální. Regulátoři spolupracující s ministerstvem spravedlnosti, se obávají, že obchodníci na americké burze si „ETF-stripping“ a jí podobné strategie osvojují v rámci kreativního hledání nových cest k ziskům.

Informace se objevila v době, kdy v USA vrcholí řada žalob proti několika správcům hedge fondů, traderům a konzultantům. Podle FT musejí zástupci ministerstva spravedlnosti a Federálního úřadu pro vyšetřování používat k odhalení nelegálního obchodování nekonvenční postupy, jelikož investoři jsou stále rafinovanější. Jedním z obranných prostředků je takzvaná „teorie mozaiky“, podle níž se může investor bránit, že k dané investiční strategii došel na základě velkého množství dostupných dat, namísto jedné „insider“ informace. Teorie mozaiky je legální formou obrany, což může vyšetřování výrazně komplikovat.

Burzovně obchodované fondy, nebo indexové podílové fondy (ETF), umožňují investorům nakupovat nebo prodávat celé indexy (podkladové aktivum) ve formě jednoho konkrétního cenného papíru. Cena ETF se tvoří pohybem hodnoty jednotlivých indexů, nemůže proto dojít k odchylce mezi výkonností a výnosem daného indexu a jím sledovaného ETF. ETF se na americké burze obchodují od roku 1993.

(Zdroj: FT, MarketWatch)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
12:45Bank of America Corp (09/18 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m