Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Příliš ostražití jestřábi - rozhodnutí již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Příliš ostražití jestřábi - rozhodnutí již dnes!

24.3.2011 9:00
Autor: Research, Patria Finance

Když se ukázalo, že na posledním jednání bankovní rady ČNB zůstaly úrokové sazby beze změny jen díky těsné většině hlasů, bylo to překvapení. Zvláště při značně nepřesvědčivých argumentech jestřábů Jejich hlas ale sílí. V posledních dnech využili možnosti vyslovit se k měnové politice skrze média hned tři z členů volajících po vyšších sazbách. A to i přes skutečnost, že revize HDP za 4. čtvrtletí přinesla zklamání a ukázala, že zotavení z loňské recese je pomalejší, než se původně uvádělo. Únorová inflace také zůstala nečekaně nízká a nadále se pohybuje pod inflačním cílem centrální banky.

Česká ekonomika letos zřejmě poroste velmi podobným tempem jako loni. Údaje z německé ekonomiky jsou povzbudivé, stejně jako s nimi úzce související data z českého průmyslu a index nákupních manažerů. Zlepšení v lednu zaznamenal také maloobchod, jenže jedna vlaštovka jaro nedělá. S nezaměstnaností a mzdami to stále není nijak růžové. Mezera výstupu aktuálně činí asi 1,3 procenta HDP.

Do ekonomiky navíc letos zasáhne snižování rozpočtového schodku. Naordinovaná dieta v rozsahu necelých dvou procent HDP by se měla promítnout negativním dopadem v rozsahu zhruba 0,6 procenta HDP (fiskální multiplikátory jsou v malé otevřené ekonomice relativně nízké). Tím ovšem fiskální konsolidace nekončí. K dosažení alespoň hranice 3 procent HDP bude muset schodek klesat nejspíše ještě dva roky, možná déle. Fiskální politika bude ekonomiku brzdit ještě docela dlouho, pokud vláda nepodlehne předvolebnímu populismu nebo se koalice nerozhádá...

... kompletní analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba