Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zaostřeno na ČNB: Příliš ostražití jestřábi - rozhodnutí již dnes!

Zaostřeno na ČNB: Příliš ostražití jestřábi - rozhodnutí již dnes!

24.03.2011 9:00
Autor: Research, Patria Finance

Když se ukázalo, že na posledním jednání bankovní rady ČNB zůstaly úrokové sazby beze změny jen díky těsné většině hlasů, bylo to překvapení. Zvláště při značně nepřesvědčivých argumentech jestřábů Jejich hlas ale sílí. V posledních dnech využili možnosti vyslovit se k měnové politice skrze média hned tři z členů volajících po vyšších sazbách. A to i přes skutečnost, že revize HDP za 4. čtvrtletí přinesla zklamání a ukázala, že zotavení z loňské recese je pomalejší, než se původně uvádělo. Únorová inflace také zůstala nečekaně nízká a nadále se pohybuje pod inflačním cílem centrální banky.

Česká ekonomika letos zřejmě poroste velmi podobným tempem jako loni. Údaje z německé ekonomiky jsou povzbudivé, stejně jako s nimi úzce související data z českého průmyslu a index nákupních manažerů. Zlepšení v lednu zaznamenal také maloobchod, jenže jedna vlaštovka jaro nedělá. S nezaměstnaností a mzdami to stále není nijak růžové. Mezera výstupu aktuálně činí asi 1,3 procenta HDP.

Do ekonomiky navíc letos zasáhne snižování rozpočtového schodku. Naordinovaná dieta v rozsahu necelých dvou procent HDP by se měla promítnout negativním dopadem v rozsahu zhruba 0,6 procenta HDP (fiskální multiplikátory jsou v malé otevřené ekonomice relativně nízké). Tím ovšem fiskální konsolidace nekončí. K dosažení alespoň hranice 3 procent HDP bude muset schodek klesat nejspíše ještě dva roky, možná déle. Fiskální politika bude ekonomiku brzdit ještě docela dlouho, pokud vláda nepodlehne předvolebnímu populismu nebo se koalice nerozhádá...

... kompletní analýzu si klienti Patria Plus mohou stáhnout ZDE.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů