JPMorgan: Na další rally na akciích si budete muset počkat do konce léta (+14 tipů), posílení těžby ropy může přijít už za týden

Akciové trhy v blízké době pravděpodobně již nečekají žádné strmější pády, v rámci letní sezóny však nelze počítat ani s astronomickými zisky. Určité zhodnocení investic ale rozhodně není nemožné ani na spíše stagnujících trzích, domnívá se Thomas J. Lee, hlavní akciový stratég a člen vedení investiční banky JPMorgan, a dává hned 14 konkrétních tipů.

Silná rally s výraznějšími zisky přitom podle člena vrcholného vedení a hlavního stratéga JPMorgan přijde ještě dříve než v posledním čtvrtletí letošního roku. „Celkově by do konce letošního roku měl akciový index S&P 500 posílit na 1475 bodů,“ potvrdil Lee dosavadní cíl banky, k němuž hlavnímu indexu Wall Street schází ještě více než 10procentní růst.

Přehled aktuálních cílů pro S&P a průměrné zisky firem v indexu za rok 2011

zdroj: průzkum Bloomberg

Jak by měla vypadat adekvátní tvorba pozici pro připravenost investora pro další růst? JPMorgan doporučuje soustředit se nadále na nízký poměr tržní ceny vůči očekávanému zisku, tedy hodnotu ukazatele P/E. Z konkrétních segmentů trhu potom JPMorgan radí zvýšit investiční pozice ve zdravotním sektoru.

14 investičních tipů s nízkým P/E:

Symantec, Halliburton, Limited Brands, Analog Devices, Baker Hughes, Goodrich, Medco Health Solutions, Pfizer, Mastercard, NextEra Energy, McKesson, Amgen, CIGNA, Prudential Financial.

Sítem JPMorgan prošly jen akcie, které splnily následující kritéria: investiční doporučení overweight, alespoň 15% růstový potenciál dle současné cílové ceny, P/E s odhadem zisku za rok 2012 současná cena <14x a tržní kapitalizace nad 10 miliard dolarů. Tržní cena dále musí být nad 50denním klouzavým průměr, který je nad 200denním klouzavým průměrem.

Rychleji než růst akciových titulů však podle JPMorgan přijde zvyšování produkce ropy Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC). Analytici banky očekávají, že by k povolení kohoutů mohlo dojít již příští týden – při setkání 8. června ve Vídni. Důvodem je podle JPMorgan indikace Mezinárodní agentury pro energii (IEA), že pokud OPEC nezvýší těžbu, uvolní strategické rezervy.

„Politické tlaky na uvolnění strategických rezerv budou dále růst, pokud se nabídce v létě nebude dařit krýt poptávku,“ nechal se na konci minulého týdne slyšet Lawrence Eagles, analytik JPMorgan. OPEC podle JPMorgan bude nucen formálně přiznat nutnost navýšit produkci ropy, aby tak neutralizoval přetrvávající rizika v arabském světě.

Náznaky budoucích kroků OPECu leze přitom podle banky vyčíst už ze současného jednání jeho členů, kteří limity produkce v tichosti porušují. V dubny vytěžilo 11 členů kartelu průměrně 25,82 milionů barelů ropy za den, zatímco „závazná“ dohoda zní na 24,85 milionů dolarů. OPEC s produkční kvótou pro své členy nepohnul již od ledna loňského roku. Za těchto 17 měsíců přitom cena ropy WTI vzrostla skoro o pětinu až na dnešních 103 dolarů za barel.

(Zdroj: JPMorgan, Bloomberg, AP, CNBC)