Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Faber: Medvědí trh klepe na dveře, dluhopisy ukazují na ekonomiku v recesi

Faber: Medvědí trh klepe na dveře, dluhopisy ukazují na ekonomiku v recesi

2.8.2011 15:06
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Turbulence na trzích posledních týdnů a měsíců a srovnání současného vývoje na akciích a dluhopisech s tržbou hotovosti dovádí investora Marka Fabera k přesvědčení, že stojíme na počátku dlouhodobého medvědího trhu. Samotný trh dluhopisů pak podle něj ukazuje na hospodářskou recesi a politici situaci svou neschopností řešit skutečné problémy nepřispívají.

„Rozložení investic mezi akcie, dluhopisy a hotovost ukazuje, že akciový trh na tom není dobře. Dluhová krize na obou stranách Atlantiku podlamuje růst ekonomik. Na recesní situaci americké ekonomiky ukazuje trh dluhopisů. Pakliže ty ukazují na oslabování ekonomik západu a akciový trh zůstává relativně vysoko, očekávám na něm zlom,“ uvádí Marc Faber. (Čtěte také: Akcie v Evropě jsou vůči USA nejníže za 15 let) Faber sám sebe označuje přesvědčením za medvěda.

Svým hlasem se přidává ke kritikům politického „řešení“ problémů dluhové krize v Evropě i situace kolem dluhového limitu (a neřešení podstaty v podobě dluhu a rozpočtového schodku) ve Spojených státech. „Politici nejsou svými kroky nápomocni. Reálný rozsah problémů v Evropě i Spojených státech nikdo nesnížil, pouze je ‚řešeními‘ nekonečně odsunuje do budoucna,“ uvádí Faber. (Čtěte také: Donald Trump: Bod pro Obamu je výsměchem USA. Chci být prezidentem) „Část analytiků se domnívá, že makrodata mohou překvapit směrem nahoru, jejich pohled ale nesdílím, dle mého názoru to bude naopak,“ myslí si Faber. Nepříznivá data z firem podle něho začnou chodit s výsledky druhé poloviny roku 2011 po smíšených datech za 2Q11. Nenaplněná očekávání zůstala již ve 2Q u značné části firem, z posledních například u BNP Paribas či Barclays, Motoroly nebo EADS.

Jeho očekávání opětovné recesní hrozby ekonomiky, kterou naznačil údaj o výkonu ekonomiky USA ve druhém čtvrtletí roku (Čtěte také: Americké HDP: Ve 2Q výrazné zklamání, za 1Q brutální revize) podporuje také analytička Meredith Whitney, podle které opět výrazně zesílily signály ukazující na riziko druhého dna americké ekonomiky. Připomíná situaci amerických států, kde po červnovém odeznění federální podpory 46 z nich přistoupilo k razantně úsporným rozpočtům. Jelikož lokální vlády odpovídají zhruba 12 % HDP, očekává další tvrdý dopad na nezaměstnanost a výdaje domácností. První rána přišla již dnes, když čerstvá data za červen ukázala na 0,2% pokles osobních výdajů místo očekávaného 0,1% růstu (a 0,1% tempo růstu příjmů při očekávaných 0,2 %). „Tyto úspory dopadnou také do soukromého sektoru skrze rušení kontaktů firem, které budou následně propouštět,“ míní dále Whitney.

Medvědí naladění Fabera znovu akcentuje komodity, které vidí také jako klíčové pro vývoj globální ekonomiky. Ještě více než dopadu zpomalení ekonomiky Spojených států se Faber obává dopadu vývoje na komoditách na růst v Číně. Místo cen komodit na vrcholech ale naráží na oslabení jejich ceny. Čína je pro svou ekonomiku potřebuje a platí za ně zejména komoditním ekonomikám Kanady, Austrálie a Středního Východu. Ty s poklesem cen (pod tlakem očekávaného ekonomického útlumu) dostanou zaplaceno méně a také nakoupí méně čínského zboží, čímž zatlačí na útlum tamní ekonomiky, dovozuje Faber s tím, že vlivu přikládá silnější efekt, než dražšímu nákupu komodit.

Vedle komodit očekává na růst rozvíjejících se ekonomik v čele s Čínou tlak ze strany cen potravin. „V těchto zemích znamenají potraviny výrazně vyšší podíl na spotřebním koši. Inflace jejich cen se může projevit nepříjemným překvapením v celkovém výkonu ekonomiky,“ upozorňuje Faber.

Za favorita z investičního pohledu nadále považuje zlato. Jeho cena dnes v Londýně dosáhla nového rekordu na dosah 1634 dolaru za trojskou unci. „Jeho pozice bezpečného ráje jej bude držet blízko jeho historických maxim. Osobně bych neváhal s jeho nákupem, pokud by došlo na pokles k 1500 USD za trojskou unci,“ uvedl Faber.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data