Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
HDP v 2. čtvrtletí 2011: Česká ekonomika ubírá plyn

HDP v 2. čtvrtletí 2011: Česká ekonomika ubírá plyn

08.09.2011 10:32
Autor: David Marek

Hrubý domácí produkt se podle zpřesněných dat ve 2. čtvrtletí zvýšil pouze o 0,1 procenta. První odhad ČSÚ uváděl 0,2 procenta. Revize zároveň snížila meziroční tempo růstu ekonomiky z 2,4 na 2,2 procenta. Detailní data potvrdila, že ekonomika nyní táhne zahraniční obchod, zatímco domácí poptávka strádá a růst HDP zpomaluje.

Spotřeba domácností ve 2. čtvrtletí klesla o 0,2 procenta ve srovnání s předchozím kvartálem, resp. o 0,7 procenta meziročně. Data z národních účtů potvrzují evidenci z maloobchodu: klesá spotřeba zboží krátkodobé i dlouhodobé spotřeby. Příčiny jsou zřejmé Mzdy rostou příliš pomalu, reálně se ve 2. čtvrtletí zvýšily jen o 0,6 procenta, nezaměstnanost se po předchozí recesi snižuje jen velmi pomalu. Navíc klesá ochota používat spotřebitelské úvěry.

Šetří také vláda. Její spotřební výdaje klesly o 0,6 procenta mezikvartálně, resp. 1,4 procenta meziročně. V této oblasti se projevuje snaha vlády o snížení rozpočtového schodku. Ta vedla k tomu, že v polovině roku byly výdaje státního rozpočtu o 2,2 procenta nižší než loni. Protože se příznivě nevyvíjí daňové příjmy, je možné, že ve snaze dodržet schválený schodek vláda prohloubí úspory výdajů, což by se negativně promítlo v HDP i v druhé polovině roku.

Investice do fixního kapitálu stouply o 2,7 procenta ve srovnání s předchozím čtvrtletím, meziročně se zvýšily o 3,6 procenta. Pozitivně se projevují především investice do strojního vybavení a nákupy automobilů. Naopak z propadu stavební výroby bylo zřejmé, že investice do nemovitostí budou klesat.

Nejsvětlejším bodem české ekonomiky zůstává zahraniční obchod. Vývoz meziročně vzrostl o 9,4 procenta, dovoz se zvýšil o 7,9 procenta. K meziročnímu růstu HDP zahraniční obchod přispěl 2,1 procentním bodem. Je tedy zřejmé, že nebýt zlepšení čistého exportu, česká ekonomika by téměř stagnovala. Výhodou České republiky je skutečnost, že geograficky i ekonomicky sousedí se zeměmi, jimž se na evropské poměry relativně daří. Jde o Německo, Rakousko a Slovensko.

Zpomalení růstu české ekonomiky vede k tomu, že se opět začíná rozevírat mezera mezi aktuální výkonností české ekonomiky a jejími potenciálními možnosti. Tento parametr je důležitý z pohledu měnové politiky, neboť čím více výrobních kapacit zůstává ladem, tím menší je tlak na růst cen, naopak ceny mohou spíše klesat. A přesně to se děje v české ekonomice. Jádrová inflace je u ž více než dva roky záporná. Za této situace není myslitelné, aby centrální banka zvyšovala úrokové sazby.

Výhled do druhé poloviny roku zatemňuje stále nevyřešená evropská dluhová krize. Z eurozóny již několik měsíců přichází převaha negativních ekonomických informací. Největším rizikem je ale další eskalace napětí na finančních trzích, možnost krachu záchranných opatření a destabilizace bankovního sektoru. V první polovině roku se HDP meziročně zvýšil o 2,5 procenta Prozatím počítáme s tím, že v druhé polovině zpomalí růst ekonomiky na 1,4 procenta. Za celý rok by se měl HDP zvýšit o 1,9 procenta.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adobe Inc (08/21 Q3, Aft-mkt)
AutoZone Inc (08/21 Q4, Bef-mkt)
FedEx Corp (08/21 Q1, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Počet nově zahájených staveb