Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Future of ESM fund: last word has not been said

Future of ESM fund: last word has not been said

26.07.2012 9:57

ECB Nowotny admitted in an interview that there are arguments in favour of giving the ESM a banking license, besides other arguments (against it?). “I would see this as an ongoing discussion” adding that he is not aware of specific discussions within the ECB at this point. Granting the ESM a banking license would give it access to the ECB liquidity and greatly increase the fire power of the EMU crisis mechanism. The scale of the ESM fund compared to the size of the debt of countries like Spain and Italy is small and raised fears that the ESM wouldn’t be able to help the countries in case of a loss of confidence. This is currently very much in the picture, as the EMU Summit couldn’t bolster market confidence in a lasting way in countries like Spain and Italy.

ECB Draghi earlier said such a move (granting bank license) amounts to central bank financing of governments, which is prohibited by the EU Treaties. Not everybody shares the view of Mr. Draghi, but at least also the Germans are very hostile to such a backdoor solution for governments. So, Nowotny’s open-ended remarks suggest that the last word has not been said about the banking license for ESM and in case of further pressures, it might be back on the discussion table. It is especially important, as it is extremely unlikely another near term EU  Summit is politically possible. Indeed, the approval of the ESM is blocked in Germany till at least September 12 when the Constitutional Court meets on the case. In this context, the strong run of Italian and Spanish bonds yesterday is understandable.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (08/21 Q3, Aft-mkt)