Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Thrombogenics: Price per vial revealed: $ 3,950 for US patient

Thrombogenics: Price per vial revealed: $ 3,950 for US patient

04.01.2013 9:16

Thrombogenics announced the launch price of Jetrea in the US: $ 3,950 per vial, which is very much in line with our assumption of $ 4,000, and around 10% higher than consensus. We up our target to € 48 (from € 45).

Our View:
The company said to be on track to launch Jetrea on the previously guided date of Monday 14 January 2012. A presentation at a leading US healthcare conference in planned for next week.
The news on the pricing is very important and represented still a key uncertainty for investors. Based on management’s guidance that the price of a vial would be ‘higher than $ 3,000’, we had upped our pricing assumption from $ 3,000 to $ 4,000 early October. Today’s announcement thus confirms our assumptions. However, the market’s consensus (ex KBCS) for the US pricing was at $ 3,667/vial or close to 10% lower than the actual price. We thus expect the market to positively adjust its sales and earnings forecasts.

While the $ 4,000/vial price tag is positive, the company has clearly chosen to price the product at the higher end of the price-elasticity range, which puts some risk at the prescribing behaviour of US doctors (a high pricing implies doctors carry more financial risk when not reimbursed upon using the product). Sufficient company measures to allow quick reimbursement will thus be key to ensure a good product pick-up. We understand the marketing strategy will in a first instance focus on convincing retinal specialists on the use of Jetrea for macular hole resolution (supported by very strong clinical data) and from there on broaden the use in moderate stage of VMA.

What’s next to come?
- 17 January: European approval: CHMP opinion expected on 17 january. Given the enthusiasm and the label granted by the US FDA and the recent quality stamp by the (very stringent) UK NICE (see our morning note of 28 November), we assume a positive opinion to be very likely.

- End of March: primary end-point results of the VMA resolution in Age-related Macular Degeneration (AMD) patient.

- End of 1H13: secondary end-point results of the AMD (2,49 USD, -1,58%) trial looking at AMD endpoints such as vision improvement and potentially lowered use of VEGF therapy. If positive, this would be strong support for using Jetrea in those AMD patients that have reduced response to VEGF therapies (such as Lucentis or Eylea), estimated at around 30% of the AMD patients

Conclusion:
Today’s news on the pricing takes away another uncertainty and should positively surprise the market. With product launch a fact, we up our probability of success assumption from 95% to 100% and incorporating the adjusted time-value of cash flows, our NPV now points to € 47.5/sh, of which Jetrea for VMA represents € 39.8/sh (from € 38.6), ocriplasmin for other indications (AMD, DME) € 3.2/sh, while the remainder is mainly related to cash. New TP at € 48 (from € 45) and Buy rating maintained. 16.021.026.031.036.041.046.0JFMAMJJASND80105130154179204229PriceRel. to index (RHS)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2021
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021
10:52Čeká Evropu tuhá zima? Zamrznutí dodávek ruského plynu se může protáhnout až do listopadu
9:11Rozbřesk: Vzkaz německého voliče: rudo-zelená koalice nebude
8:56Evropa je nastavena na rally. Rudo-zeleno v Německu nebude, výsledek voleb ale snadný není  
8:18S Merkelovou odchází i síla CDU/CSU. Německé volby vyhráli sociální demokraté
6:04Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m