Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spojené státy ohrožuje speciální prokletí přírodních zdrojů

Spojené státy ohrožuje speciální prokletí přírodních zdrojů

23.01.2013 18:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Alan Taylor, který se zabývá ekonomickou historií, varuje předtím, abychom ignorovali vztah mezi vládním dluhem a finančními krizemi. Pokud na něj totiž zapomeneme, může nás to vést k nemístnému optimismu a názoru, že vláda si může půjčovat bez omezení a nevyvolá tím žádný negativní efekt. Reinhart a Rogoff ve své dnes již známé práci na datech jasně ukazují, že tomu tak není. K podobným závěrům došel i Taylor a další ekonomové. Obvykle se uvádí, že kritickou hranicí vládního dluhu je 80 % HDP, Spojené státy a mnohé evropské země tak tuto hranici překračují. Znamená to, že další růst dluhu již může poškozovat růst mnohem více, než je tomu pod tímto limitem.

Současný vládní dluh Spojených států převyšuje 100 % HDP, k čemuž v mírových dobách ještě nedošlo. Dluh rostl během válek a recesí, klesal během období míru a rychlého růstu. Po roce 2001 se ale fiskální politika změnila a politici ztratili ochotu k bolestivým krokům týkajícím se výdajů a zdanění, které by dluh držely pod kontrolou. Jestliže by zároveň docházelo k vysokým vládním investicím, nevyvolávalo by to takové obavy. Zlepšovala by se totiž infrastruktura země. Váha investic v HDP ale od počátku krize klesá, obavy vzbuzuje zejména nízký podíl investic do infrastruktury. Deficity jen zvýšily spotřebu a dovozy, základy pevnému oživení ale nepoložily.

Kvalita amerických fiskálních institucí klesá. Kongres činí jen nutné minimum ohledně dluhového limitu, reformu stabilizující dluh odkládá do budoucnosti. Sám prezident Obama uvedl, že se „musíme přestat potácet od krize ke krizi“. Současný podivný fiskální proces nepřináší ani krátkodobou ani dlouhodobou fiskální stabilizaci. Návrhy na vyražení mince v hodnotě bilionu dolarů jen ukazují, v jak zoufalé situaci se nacházíme.

Na rozdíl od evropských zemí ale Spojené státy doposud nečelí tlaku trhů a rostoucím sazbám. Je to zejména odrazem toho, že dolar funguje jako globální rezervní měna. Německo nesouhlasí s vydáním společných eurodluhopisů a současná pozice dolaru tak v dohledné budoucnosti pravděpodobně nebude ohrožena. V některých zemích přináší nerostné bohatství problémy a takzvané „prokletí přírodních zdrojů“, které brzdí rozvoj. Zrovna tak může mít levné financování, které má k dispozici vláda Spojených států, negativní vliv na jejich dlouhodobý růst. Historie ukazuje, že otálení se stabilizací dluhu je založeno na reálném optimismu. Dolar je rezervní měnou a USA tak ještě mají čas. Zároveň ale může vyvolat mylný dojem, že tentokrát je to jinak.

Autory jsou Thomas Grennes a Andris Strazds.

(Zdroj: EconoMonitor)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.09.2021
14:21Cummings: Autonomní řízení jen tak nebude
11:26Průzkum: ČNB tento týden zvýší sazbu o 50 bps, na konci roku může být až na 2 %  
10:32Ford a SK investují 11,4 miliardy dolarů do závodů na elektroauta a baterie
9:49Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení výsledků nabídky
9:22GfK: Nálada německých spotřebitelů se zlepšuje
6:31Damodaran: Návratnost „dobrých“ akcií a outsourcing investičního svědomí
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (08/21 Q3, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board