Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AGFA: 4Q12 preview

AGFA: 4Q12 preview

5.3.2013 9:22

Agfa will present 4Q12 results on Wednesday 6 March before market.

In Agfa Graphics (where Agfa offers integrated pre-press solutions to the printing industry, including consumables (film, plates and inks), hardware, software and services for production workflow and project and colour management) we expect 4Q12 sales of € 414m and € 19.5m REBIT (4.7% REBIT margin). Consensus is at € 418m Agfa Graphics 4Q12 sales and € 18.0m REBIT (4.3% REBIT margin).

We expect a good performance in Agfa HealthCare where Agfa is converting also its customer base from analogue to digital. The division is also extending its presence in new growth markets such as the imaging centres and/or the private practice segments. Next (41,8 GBP, 0,94%) to the traditional product lines (Classics (film systems) and Hardcopy) we especially expect a healthy contribution from CR/Modalities and HealthCare IT (Imaging IT and HIS/CIS). We bank on € 324.2m 4Q12 Healthcare sales and a 10.3% REBIT margin resulting in € 33.5m REBIT, in line with consensus numbers of € 332m and € 33.0m REBIT.

In Agfa’s Specialty Products(where they offer film products to both the classic film markets and a number of newer segments) we expect € 60m sales and € 1.3m REBIT. Consensus is at € 57m and € 1.0m.

Conclusion
In 4Q12, we expect Agfa to have continued the trend we saw in 3Q12 where Agfa’s growth engines – industrial inkjet and healthcare IT –performed already well. In Graphics, we hope not only for ongoing operational improvements but also a solid growth in the industrial inkjet segment. In Healthcare, we expect them to benefit further from the implemented film price increases. This together with the measures to support profitability should result in further improvement in Healthcare’s gross profit margin.

Although is shouldn’t come as a surprise (after Agfa’s conference call of 6 February 2012) there will be some focus on the effects in the balance sheet of the changes in financial reporting on Employee Benefits - IAS19R. As a reminder, Agfa will adapt its accounting presentation as from January 2013. On the profit and loss statement, pension costs will decrease, mainly due to the removal of the amortisation of actuarial gains and losses related to post-employment benefits. On the balance sheet statement, deferred actuarial gains and losses related to post-employment benefits will be immediately recognised in equity. The impact of these amendments on the net liability of defined benefit plansfor Agfa’s material countries at 31 December 2012 will amount to the unrecognised loss of € 767m. So as a result the net liability on the balance sheet will increase on a pro forma basis from € 402m to the full funded status or € 1,169m (€ 402m + € 767m). As a result the equity of € 978m at the end of 3Q12 will shrink to € 211m (€ 978m - € 767m) on a pro forma basis at end 2012. These changes will have no impact on its pension cash outflows, business flows and current bank covenants.

Overall we see the valuation as attractive from a long-term perspective, but the short-term outlook remains very challenging and visibility is low.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.4.2018
22:04Wall Street zakončila v záporu, Apple -4 %; GE +4 %
18:10Proč se nyní trhy chovají tak zmateně? A jaká bude jejich dlouhodobá návratnost?
17:44Summary: Honeywell potěšil vylepšením výhledu, problémy Schlumbergeru se podepsaly na jeho provozní marži
17:10Pražská burza udržela ztrátu, ke krvácejícímu Tabáku se připojila CETV
16:55Trumpova intervence na ropě, zisky pro dolar a slabý závěr týdne pro korunu  
16:43Jakub Lukáš: Zisky na Monetě – není čas je zrealizovat? (video)
16:25Technická analýza: Libra ustupuje mílovými kroky, přešlapující korunu by mohli rozhýbat bankéři
15:44Jak Severní Korea čaruje s rozpočtem
15:29GE potěšil absencí špatných zpráv, stabilizace je stále daleko (komentář analytika)  
14:50Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
14:27Kdo bude nakonec platit, když udělá robot chybu?
13:33Na pražské burze dnes těžko hledat ziskový titul. Nejvíce ztrácí Tabák
12:55Perly týdne: Nebezpečná technická formace, smrt Amazonem a Trump s Kimem v Praze
12:09Innogy: Investor má zájem o aktivity v ČR
11:56Morgan Stanley: Těžba bitcoinů při kurzu pod 8600 USD je ztrátová
10:33Blockchain přináší příslib rejdařské revoluce v hodnotě bilionu dolarů
10:26De Beers přichází s aplikací, která zajistí etický původ diamantů
10:19Sazby neporostou? Guvernér BoE poslal libru strmě dolů  
10:02Americký výprodej Tabáku se do Prahy nepřesune, Shire odepisuje 3,5 %
9:38KB informace emitenta - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 31.3.2018

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data