Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hungary suggests use of FX reserves to bailout foreign-currency debtors; EC to analyse changes in the country’s constitution

Hungary suggests use of FX reserves to bailout foreign-currency debtors; EC to analyse changes in the country’s constitution

13.03.2013 9:20

Hungary's PM (1 1500 CZK, 0,00%) Orban in a speech on Tuesday said the country needs to free itself from foreign-currency debts to regain exchange-rate flexibility. Orban suggested he would like to see the central bank help convert foreign-currency loans into local currency, possibly using foreign-exchange reserves. "The issue of foreign currency loans is fundamentally a question of sovereignty. Never mind that we have our own currency (...) when we cannot use it for our benefit because we are in a foreign currency debt trap," Orbán said. "That is why we need to rescue families from the FX debt trap (…) and lower the ratio of foreign currency debt," he added.

Bottom line: More than half of the total debt held by Hungarian households and SME’s is denominated in foreign currency and HUF weakness causes problems with loan repayments, weighing on spending
and investment. Orban’s idea is that if foreign-currency debts were exchanged into forints this would stimulate domestic demand and make room for forint depreciation against the euro without causing problems to borrowers, thereby helping boost Hungarian exports. Still, the risk is that such nonstandard measures could further increase market fears about government unpredictability making it hard for Hungary to fund itself on international markets. Moreover, such steps might lead to a serious depreciation of the forint, out of a predicted range, driving inflation significantly higher, thus deflating domestic demand. The forint weakened further on Tuesday and traded at around 306/EUR early Wednesday, the weakest level since January 2012, down from around 300/EUR at the start
of the week. Behind the forint weakness were also low inflation figures from February released yesterday - at 2.8% y/y vs. 3.7% y/y in January, and below consensus of 3.1% y/y - suggesting larger interest rate cuts ahead, as well as concern about changes to Hungary’s Constitution introduced on Monday.

The European Commission and the Council of Europe will have to make a legal assessment of the changes in Hungary’s constitution before deciding how to progress, European Commission spokesperson said on Tuesday in Brussels. If necessary, EC spokeswoman said yesterday, "the EC will use its legal instruments to make sure that these laws are changed".

Bottom line: On Monday the Hungarian parliament passed controversial constitutional changes, curbing the power of the Constitutional Court, thereby attracting widespread criticism from home and abroad. In a letter to PM Orbán, EC President Barroso expressed concerns about the amendments compatibility with "the principle of the rule of law". As for now, the EC is likely to take a wait-and-see approach as it is for President Áder to decide whether to veto the law and send it to the Court.

Otherwise, in case the bill gets signed into a law, the EC might decide to take tougher actions against Hungary, like for example suspending aid to Hungary or suspending Hungary's voting rights in EU institutions.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.05.2025
13:08Mluvčí EK: Dopis českému ministrovi ohledně Dukovan není právně závazný
12:55Preview ČEZ: Pokles tržeb i zisku a nárůst provozních nákladů. Pozitivní příspěvek by měla přinést akvizice GasNet  
12:51Boeing může znovu prodávat do Číny. Během roku by měl dodat 50 letadel
12:24Tržby prodejce bot Footshop v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly na 422 mil. Kč
11:46Důvěra investorů v německou ekonomiku se v květnu překvapivě rychle zotavila z dubnového propadu
11:29Tržní euforie opadla před inflačními daty, která ale budou znovu zastaralá  
11:02Trhy se po celní bouři opět uklidňují, bezpečné přístavy naopak letošní zisky korigují
10:06Spotřebitelská inflace za duben byla potvrzena na 1,8 pct, je nejníže za sedm let
9:08Rozbřesk: Nižší čínsko-americká cla, je vyhráno?
8:52Dukovany na čekané, optimismus ohledně příměří USA-Čína a smíšené evropské futures  
8:38EBRD opět zhoršila výhled růstu české ekonomiky, letos čeká růst o 1,6 procenta
8:30Footshop a.s.: Vnitřní informace - Zveřejnění výsledků za Q1 2025
6:21FX Strategie: Příměří na ose USA-Čína spustilo vybírání zisků, deeskalace je dobrá zpráva pro korunu  
12.05.2025
20:38Spojené státy i Čína razantně sníží vzájemně uvalená cla a na 90 dnů přeruší výběr u většiny z nich
17:10Překvapivě nízká cena za riziko a variace na „r – g“
17:09Americké akcie letí vzhůru  
16:37Fiala: Dopis žádající odklad podpisu smlouvy na Dukovany nebyl stanoviskem EK
15:21Euforie na trhu může být předčasná, varují analytici Morgan Stanley
15:15Řecké ekonomice se daří. První záchranný balíček splatí o 10 let dříve
14:04Týdenní výhled: Trhy slaví „příměří“ v obchodní válce. Inflace a maloobchod naznačí dopad cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - CPI, y/y