Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Hungary suggests use of FX reserves to bailout foreign-currency debtors; EC to analyse changes in the country’s constitution

Hungary suggests use of FX reserves to bailout foreign-currency debtors; EC to analyse changes in the country’s constitution

13.03.2013 9:20

Hungary's PM (1 1500 CZK, 0,00%) Orban in a speech on Tuesday said the country needs to free itself from foreign-currency debts to regain exchange-rate flexibility. Orban suggested he would like to see the central bank help convert foreign-currency loans into local currency, possibly using foreign-exchange reserves. "The issue of foreign currency loans is fundamentally a question of sovereignty. Never mind that we have our own currency (...) when we cannot use it for our benefit because we are in a foreign currency debt trap," Orbán said. "That is why we need to rescue families from the FX debt trap (…) and lower the ratio of foreign currency debt," he added.

Bottom line: More than half of the total debt held by Hungarian households and SME’s is denominated in foreign currency and HUF weakness causes problems with loan repayments, weighing on spending
and investment. Orban’s idea is that if foreign-currency debts were exchanged into forints this would stimulate domestic demand and make room for forint depreciation against the euro without causing problems to borrowers, thereby helping boost Hungarian exports. Still, the risk is that such nonstandard measures could further increase market fears about government unpredictability making it hard for Hungary to fund itself on international markets. Moreover, such steps might lead to a serious depreciation of the forint, out of a predicted range, driving inflation significantly higher, thus deflating domestic demand. The forint weakened further on Tuesday and traded at around 306/EUR early Wednesday, the weakest level since January 2012, down from around 300/EUR at the start
of the week. Behind the forint weakness were also low inflation figures from February released yesterday - at 2.8% y/y vs. 3.7% y/y in January, and below consensus of 3.1% y/y - suggesting larger interest rate cuts ahead, as well as concern about changes to Hungary’s Constitution introduced on Monday.

The European Commission and the Council of Europe will have to make a legal assessment of the changes in Hungary’s constitution before deciding how to progress, European Commission spokesperson said on Tuesday in Brussels. If necessary, EC spokeswoman said yesterday, "the EC will use its legal instruments to make sure that these laws are changed".

Bottom line: On Monday the Hungarian parliament passed controversial constitutional changes, curbing the power of the Constitutional Court, thereby attracting widespread criticism from home and abroad. In a letter to PM Orbán, EC President Barroso expressed concerns about the amendments compatibility with "the principle of the rule of law". As for now, the EC is likely to take a wait-and-see approach as it is for President Áder to decide whether to veto the law and send it to the Court.

Otherwise, in case the bill gets signed into a law, the EC might decide to take tougher actions against Hungary, like for example suspending aid to Hungary or suspending Hungary's voting rights in EU institutions.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.10.2025
17:25Dobrý a ošklivý. AMD se připojuje k miliardovému AI závodu  
17:24Vrchol trhu
16:02MMF: Světová ekonomika letos poroste o 3,2 procenta
15:09JP Morgan zvyšuje výhled na čistý úrokový výnos, pozitivně vyzněly i výsledky tradingové divize  
14:53Konkurenci Nvidie přibývají objednávky. Oracle nasadí 50 tisíc čipů AMD nové generace
14:29Zisk Citigroup roste, transformace firmy pokračuje
14:10Tato sázka nevyšla. General Motors odepíše investice do elektromobilů za 1,6 miliardy dolarů
14:05Goldman Sachs překonala odhady. Banka profitovala z velkých IPO
13:17JP Morgan překonala odhady, rostoucí trhy a nejaktivnější čtvrtletí z pohledu IPO od 2021 jí svědčí
13:09Johnson & Johnson překonal očekávání, zvyšuje výhled tržeb a plánuje oddělení ortopedické divize
12:45BlackRock ve třetím čtvrtletí pod svou správu přilákal 205 miliard, pomáhá expanze na trhu privátních aktiv
11:45Čínská eskalace vrací trhy dolů, na programu výsledky velkých bank  
11:23FX Strategie: Eurodolar čeká na politické rozuzlení, koruna na globální impulzy  
10:45Prodeje Michelin v Severní Americe ztrácí trakci. Výhled sjíždí z plánované trasy, akcie odepisují 9 procent
10:29Londýnské trezory se stříbrem jsou pod náporem, cenu kovu to poslalo na historický rekord
9:53Čínsko-americký spor eskaluje. Dopadá na globální obchod
9:32Zájem o hypotéky dál roste. V září jejich objem stoupl o 14 procent
8:55Rozbřesk: Politický a rozpočtový chaos ve Francii. Pomohla by ECB se záchranou?
8:55Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři KB k 30.9.2025
8:53Obchodní válka Čína-USA se prohlubuje, americký shutdown spěje do klíčového momentu a futures jsou v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Archer Aviation Inc (09/25 Q3)
Blackrock Inc (09/25 Q3, Bef-mkt)
Domino's Pizza Inc (09/25 Q3, Bef-mkt)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/25 Q3)
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Johnson & Johnson (09/25 Q3)
13:00JPMorgan Chase & Co (09/25 Q3)
13:00Wells Fargo & Co (09/25 Q3)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (09/25 Q3)
14:00Citigroup Inc (09/25 Q3)