Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ackermans - EMG takes control over Alfacam

Ackermans - EMG takes control over Alfacam

18.06.2013 9:22

Euro Media Group (EMG) acquires Alfacam for € 25m. No impact on rating/TP.

News:
Financial Newspaper De Tijd mentions that EMG has acquired Alfacam for € 25m. Sofinim (74% AvH) holds a 22.2% stake in EMG.

EMG is European leader in the audiovisual technical services market with presence in France, Belgium, Netherlands, Germany, UK, Switzerland and Italy. The group developed its activity as a technical service provider by aiming to control all the stages of production, from image processing to transmission. EMG realised a FY12 turnover of € 333m and EBITDA of € 76m. The company has a net debt position of € 89m.

Our View:
This move fits perfectly in Ackermans’ strategy to finance acquisitions through cash flows of its operating subsidiaries (AvH holds a transitive stake of 16.4% in EMG) and subsequently leveraging on its knowledge, size and expertise.

We currently value Sofinim’s stake in EMG at € 49m based on EBITDA multiples of 6x. This is Sofinim’s second largest participation (after Hertel Holding) representing 10% of Sofinim’s carrying value. In total, we value Sofinim at € 366m (12% of AvH NAV).

Conclusion:
We estimate NAV at € 89.74 p.s with a 27.64% discount. Our TP of € 77 implies a discount to target equity value of 15.07% and leaves 18.59% upside potential. We advise investors to Buy AvH, based on the solidity of the operating assets and AvH’s ability to paddle successfully through difficult waters. The stock offers clear upside potential for further in-depth value creation while its risk profile remains low. We believe that current trading levels do not yet fully reflect AvH’s earnings potential, which could lead to increased shareholder returns in the form of upped dividends.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.07.2025
9:03Rozbřesk: Trump jako Pan odkladač. Jaký (ne)smysl má 50% clo na měď?
8:44Trump zavádí další cla - tentokrát cílí na měď i Brazílii. Nvidia překonala 4 biliony a bitcoin předchozí rekord  
6:29Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Renesance AI, plošně drahý trh, bída small caps  
09.07.2025
22:01Nvidia dosáhla valuace 4 biliony dolarů  
17:24Nezastavitelná Nvidia dosáhla jako první v historii tržní kapitalizace 4 bilionů dolarů
17:07Dolar je na tom nejhůře od roku 2004?
14:45Hodnotoví investoři slaví návrat na výsluní. Porážejí růstové strategie
12:45Technická analýza: Hvězda roku 2024 stále září. Akcie Palantiru pokračují ve svém růstu  
12:30Škoda zvýšila čtvrtletní odbyt skoro o 19 procent, nejvíce ze značek Volkswagenu
11:39Evropské akcie slušně stoupají i přes vracející se celní chaos  
10:33FT: Americký Merck chce za deset miliard USD koupit výrobce léků Verona
10:26Jakub Blaha: Česká zbrojovka dodá německým ozbrojeným složkám až 186 tisíc nových pistolí  
10:09Spojené státy by letos mohly na clech vybrat 300 miliard dolarů, myslí si ministr financí
9:05Rozbřesk: O odkladu recipročních cel, překrásných daní, dolaru a Fedu
8:54Evropa zahájí mírně pozitivně, Boeing zvýšil dodávky a Meta investuje do výrobce brýlí  
8:37Trumpova nová cla míří na měď, dostane se i na léky
6:41Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Role dolaru, zajištění, sektorů a regionů  
08.07.2025
17:57Je rozdíl mezi útěkem od USA a menším nadšením z nich
16:33Vyčkávání na celní politiku USA  
16:09Traders Talk: Apple ztrácí klíčové mozky, Komerčka obrací trend a ČEZ přikovaný k 1200 Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.