Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Konec ztrát z dolu Paskov vzali věřitelé jako dobrou zprávu. NWR (-9 %) ale bude potřebovat víc…

Konec ztrát z dolu Paskov vzali věřitelé jako dobrou zprávu. NWR (-9 %) ale bude potřebovat víc…

20.9.2013 15:44, aktualizováno: 20.9. 16:50

Aktualizováno

Výnos dluhopisu NWR (29,45 CZK, -9,38%) splatného v roce 2021 spadnul ze svého dvouměsíčního vrcholu 39,74 procenta až na 18,88 procenta, když se trh vstřebal zprávou, že společnost uzavře svůj nejztrátovější provoz – důl Paskov. Podle analytiků ING (8,66 EUR, -1,03%) ale firma bude potřebovat provést ještě další kroky a neobejde se ani bez větší přízně tržního prostředí.

„Uzavření dolu Paskov vypadá jako jediná možná cesta,“ uvedl ve zprávě pro klienty ING polský analytik Andrzej Knigawka. Přitakává tak společnost NWR, která v úterý večer uvedla, že důl Paskov zůstane dle jejích závěrů ve střednědobém horizontu pravděpodobně nekonkurenceschopný, a proto se rozhodla ho uzavřít. „Při současných cenách generuje Důl Paskov roční ztrátu z provozu 1,5 mld. , roční investice by dosáhly dalších 500 mil. ,“ uvedl tento týden mluvčí OKD Marek Síbrt.

„Důl Paskov byl ztrátový i v letech s rekordními ceny uhlí – od roku 2009 vygeneroval ztrátu téměř 2,2 miliardy korun,“ uvedl mluvčí OKD s tím, že náklady na těžbu jsou až dvakrát vyšší než je průměr v důlních provozech firmy. Uhlí se v dole Paskov totiž těží ve velkých hloubkách v náročných geologických podmínkách v nízkých slojích (mocnost 0,6-1,5 m proti karvinským až 6 m).

Časový horizont uzavření dolu a jeho podmínky budou podle NWR stanoveny po diskuzi s českou vládou a dalšími zúčastněnými stranami. Dle Síbrta jde nyní o to, kdo ponese náklady těžby. Pokud náklady útlumu těžby ponese jen OKD, zavře důl k 31. prosinci 2014. V případě, že se bude český stát podílet na sociální těžbě, může prý ale Paskov v souladu s evropskou regulací skončit až v roce 2018. Zástupci státu však v posledních dnech uvedli, že myšlence sociální těžby nakloněni nejsou.

„To však nestačí,“ uvedl ve zprávě pro klienty ING polský analytik Andrzej Knigawka. „Potřebují prodat koksovnu OKK a modlit se, aby se ceny koksovatelného uhlí v příštím roce přiblížili hladině 200 dolarů za tunu a zůstaly tam,“ dodal.

Co na to JSW?

Polská těžařská společnost Jastrzebska Spólka Weglowa (JSW), která je největším producentem koksovatelného uhlí v Evropské unii, již dříve naznačila, že by mohla mít o nabízenou koksovnu OKK zájem. Dnes šéf společnosti Jaroslaw Zagorowski v rozhovoru pro agenturu PAP tuto možnost potvrdil.

„Nadále vedeme jednání s NWR o možné koupi koksovny OKK,“ uvedl dnes šéf JSW. Před měsícem z jeho úst vyšla podobná slova s tím, že před rozhodnutím o případné koupi ale polský těžař od svého konkurenta obchodovaného i na pražské burze očekává „odpovědi ohledně budoucích rizik“, které JSW spatřuje po zevrubném průzkumu finančního zdraví nabízených aktiv (tzv. due diligance).

Velké naděje naopak Jaroslaw Zagorowski trhu neposkytnul, pokud jde o vývoj cen uhlí. „Pokud jde o ceny koksovatelného uhlí, začaly přicházet relativně pozitivní zprávy – předpokládáme, že ceny uhlí ve 4Q vzrostou oproti 3Q, nicméně s žádným velkým odrazem ode dna nepočítáme,“ řekl dnes pro PAP šéf polského těžaře JSW.

Aktuálně dobíhající třetí čtvrtletí Zagorowski přitom označil za „jeden z nejhorších kvartálů v historii společnosti“ a nově přiznal, že firma nejspíš vykáže ztrátu. Zlepšení podle něho může přinést až poslední kvartál roku, právě díky mírnému růstu cen uhlí, který byl k vidění již v posledních týdnech.

Od července vzrostly ceny koksovatelného uhlí o 16 procent, což analytici ING vidí jako důležitou podporu pro vývoj výnosů dluhopisů NWR. Poslední dva dny ale cena uhlí ztrácí spolu s celkovým poklesem energetických trhů, s nimiž je její vývoj citelně korelován. Koriguje se tak také růst cen akcií (dnes -9,4 %) i pokles výnos dluhopisu NWR splatného v roce 2021:

 nwr 2021

(Zdroj: ING, PAP, Bloomberg, OKD)


Čtěte více:

NWR (-8 %) – Moody’s snižuje rating na vysoce rizikový a čeká slabé ceny uhlí ještě dlouho
24.7.2013 14:35
Středeční odpoledne přineslo těžební společnosti NWR (17,3 CZK, -7,98%...
Buffett: Uhlí nečeká propad v důležitosti, pokles ale bude postupný a trvalý
26.7.2013 15:54
Jestliže nyní největší ekonomika světa vděčí skoro za dvě pětiny elekt...
Koksárna NWR může být pro nás zajímavá, říká šéf JSW. Akcie +13 %, dluhopisy mažou ztráty
12.8.2013 12:35
Polská těžařská společnost Jastrzebska Spólka Weglowa (JSW) provedla d...
Šéf OKD: Paskov nikdo nechce. Jednáme o pomoci se státem. Rusnok: Nemůžeme OKD jen tak zachránit
30.8.2013 10:10
„Nelze čekat se založenýma rukama na to, že se ceny uhlí třeba ve čtvr...
NWR +25 %, JSW +10 %: Světové ceny koksovatelného uhlí rostou, Polsko sází na uhelnou energii
10.9.2013 11:57
Akciím uhelných společností ve středoevropském regionu se od úvodu týd...
NWR může do konce roku poskočit o 40 %, říká Concorde. Radí ale spíš dluhopisy než akcie
12.9.2013 17:22
Těžební společnost NWR je na dobré cestě k omezení ztrátovosti svého p...
Uhlí se zbavuje tíživých fundamentů. Morgan Stanley věští oživení, Citi a SocGen ne (+přehled doporučení na NWR)
16.9.2013 13:08
Je období klesajících cen uhlí nutící těžaře k bolestivým škrtům u kon...
NWR uzavře důl Paskov, podmínky projedná s vládou. Akcie zažívají rally (+ komentář)
17.9.2013 20:02
Společnost New World Resources (NWR) oznámila, že důl Paskov zůstane d...
Zeman: Bakala by měl rychle říci, zda dělal rezervy na horší časy
18.9.2013 17:42
Podnikatel Zdeněk Bakala by měl v brzké době říci, zda si v období, kd...
Rusnok: Vláda nebude sanovat OKD, ani kupovat důl Paskov. Za ty peníze se o dotčené horníky můžeme luxusně postarat
19.9.2013 7:55
Vláda nebude platit žádné dluhy soukromých vlastníků OKD. Rozhodně prý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data