Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PPF kupuje 65,9% podíl v české Telefónice za 2,5 miliardy eur (+komentář)

PPF kupuje 65,9% podíl v české Telefónice za 2,5 miliardy eur (+komentář)

5.11.2013 9:17, aktualizováno: 5.11. 14:10
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Španělská telekomunikační skupina Telefónica SA potvrdila prodej 65,9% podílu v tuzemské Telefónice CR, včetně jí ovládané Telefóniky Slovakia, do rukou skupiny PPF za cca 2,5 miliardy eur. Skupina Telefónica SA ve zprávě uvedla, že v tuto chvíli vlastní 70,8% podíl v českém telekomunikačním operátorovi. Akcie Telefóniky CR po zprávě a publikaci 3Q13 výsledků u konsensu při potvrzení celoročního výhledu obchodují v Praze se ztrátou kolem 2,5 % nad 304 Kč za akcii.

„Telefónica SA a PPF dosáhly k dnešnímu dni dohody na prodeji 65,9% podílu v Telefónice Czech Republic do rukou PPF, včetně operací na Slovensku. Celková hotovostní odměna dosahuje 2,467 miliardy eur, z čehož obdrží Telefónica SA v hovotosti 2,063 miliardy eur po dokončení transakce a dalších 404 milionů eur v rámci odložených plateb v průběhu čtyř let,“ uvedla ve zprávě skupina Telefónica SA.

Čtěte: Jaká bude nabídková cena pro menšinový podíl?

PPF obratem potvrdila, že koupí 65,9 procenta v Telefónice Czech Republic za 63,6 miliardy korun. Skupina PPF bude transakci financovat jak z vlastního kapitálu (35,5 miliardy Kč), tak úvěrem syndikovaným na bankovním trhu. Do profinancování se pod vedením koordinátora Societe Generale zapojí banky Citi, Credit Agricole, Deutsche Bank, ING, ČSOB (KBC), RBS a UniCredit.

„Jak oznámila PPF, odsouhlasila koupi 65,9% podílu v Telefónice CR za celkovou odměnu 63,6 miliardy korun, v přepočtu 305,6 Kč za akcii. PPF bude nyní muset učinit nabídku na odkup zbývajících podílů dalších akcionářů. Nabídkovou cenu očekáváme na úrovni ceny za majoritní podíl, tedy právě 305,6 Kč,“ uvedl analytik Patria Direct Tomáš Tomčány.

"Dokončení transakce je podmíněno souhlasem Evropské komise s nabytím kontroly nad Telefónica Czech Republic, a.s., ze strany PPF. Po jejím dokončení bude PPF povinna učinit minoritním akcionářům povinnou nabídku převzetí ve vztahu k jejich akciím," uvedla PPF.

Před samotným přesunem akcií (z Telefoniky SA na PPF) obdrží Telefónica SA v listopadu dodatečnou platbu v rozsahu 260 milionů eur v podobě dividendy z Telefóniky CR.

Skupina Telefónica SA uvedla, že si v tuzemské Telefónice CR ponechá 4,9% podíl a zůstane „sektorovým a komerčním“ partnerem po dobu 4 let. Podle uzavřené dohody bude moci operátor po dobu čtyř let zůstat součástí partnerského programu skupiny Telefónica SA, který zahrnuje například přístup k společnému nákupu technologií, dohody o roamingu a podobně. Očekává se, že PPF učiní povinnou nabídku odkupu zbývajících podílů v Telefónice CR od zbývajících akcionářů. Později také Telefónica SA může nabídnout za určitých podmínek svůj 4,9% zbývající podíl.

Skupina Telefónica SA uvedla, že dohoda implikuje atraktivní ocenění nad 6x EBITDA 2014. K dalším krokům uvádí, že Telefónica Czech Republic i Telefónica Slovakia změní své obchodní jméno, ale po dobu nejvýše čtyř let bude zachována marketingová značka O2, pod kterou operátor vystupuje.

Skupina Telefónica SA dále uvádí, že krok týkající se české Telefóniky CR navazuje na dřívější rozhodnutí v Irsku a Německu a je součástí transformace celé skupiny Telefónica SA. Ze zadlužení skupiny umožní transakce s českou Telefónikou CR ukrojit 2,685 miliardy eur do konce roku a splnit tak skupinový cíl pro konec roku 2013. Transakce do 3Q výsledků skupiny generuje ztrátu 56 mil. eur.

Tuzemský telekomunikační operátor Telefónica CR dnes před trhem reportoval 3Q13 výsledky. Dosáhl meziročně o 23,5 % nižšího čtvrtletního čistého zisku 1,35 miliardy korun a meziročně o 7 % nižších tržeb 11,70 mld. mírně za očekáváním 1,37 mld. a 11,77 mld. (konsensus Reuters). Mediánovými odhady dle Reuters bylo 1,35 mld. a 11,76 mld. . Telefónica CR potvrzuje celoroční výhled, který počítá s mírným meziročním poklesem OIBDA marže (41,4 % v roce 2012) při investicích do 6 mld. . V samotném 3Q byl výsledek na úrovni OIBDA úrovní 4,89 mld. o 7,2 % meziročně slabší při očekávání 4,52 mld. . Ve 3Q dosáhla OIBDA marže úrovně 41,9 %, shodně s obdobím před rokem.

Šéf ČTÚ Jaromír Novák pro Aktuálně uvedl k oznámené transakci versus LTE aukci, že ČTU samozřejmě musí mít jistotu, že v průběhu aukce nedojde k porušení podmínek, zejména podmínka ekonomické nezávislosti a že probíhají analýzy. „Na druhou stranu samotný nákup sám o sobě nepředstavuje nic problematického,“ uvedl k dohodě mezi PPF a skupinou Telefónica SA o převzetí 65,9% podílu v Telefónice CR. Za hypotetickou označil dříve vyslovenou možnost, že by v LTE aukci uspěli oba noví zájemci o vstup na trh, tedy Revolution Mobile (bývalá PPF Mobile Services) a Tasciane, za kterou stojí KKCG Karla Komárka.

(Zdroj. Telefónica SA, Telefónica CR, Bloomberg)


Čtěte více:

Skupině PPF v pololetí stoupl čistý zisk o třetinu
29.10.2013 10:52
Skupině PPF v prvním pololetí meziročně stoupl čistý zisk o 131 milion...
Šéf Telefóniky Malvido: Tržby nám zůstanou stejné, ale přijdou investice. Aukce bude řež
1.11.2013 8:53
Za neférové označil podmínky pro stávající operátory v LTE aukci ČTÚ š...
PPF dle FT koupí českou divizi Telefóniky za zhruba 2,5 miliardy eur. Dohoda možná již dnes (komentář)
4.11.2013 8:24
Investiční skupina PPF je připravena převzít kontrolní podíl v české d...
Telefónica potvrdila pokles zisku o 23,5 % i tržeb, ale také výhled (+ komentář)
5.11.2013 8:04
Tuzemský telekomunikační operátor Telefónica CR ve 3Q dosáhl meziročně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data