Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB sazby nemění, diskutovala však o jejich snížení a také o QE

ECB sazby nemění, diskutovala však o jejich snížení a také o QE

03.04.2014 13:59, aktualizováno: 3.4. 17:13
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka se i dubnu rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Hlavní sazba tak zůstává na 0,25 procenta a depozitní sazba na nule. Šlo výsledek, jehož pravděpodobnost převažovala a také trh se podle konsensu k němu přikláněl. V měnovém výboru se jednalo o nižších sazbách i QE, zatímco minulý měsíc se o kvantitativním uvolňování přímo nehovořilo. Prostor při jednání dostala také negativní depozitní sazba. 
ecb

Prezident ECB Mario Draghi ve svém doprovodném komentáři kromě obvyklých slov zmínil, že nevylučuje další uvolnění politiky. Zopakoval současný výhled, který banka poskytuje, tedy že úrokové sazby by měly zůstat na stávajících či nižších úrovních po delší dobu. ECB bude pozorně monitorovat rizika přicházející ze strany měnového kurzu a globální politiky; ponechá podpůrnou politiku tak dlouho, jak bude třeba. 

V měnovém výboru se dnes vedla obsáhlá diskuse a hlavní rozdíly panovaly ohledně toho, jak současná inflace mění také střednědobý výhled. Právě inflace byla také důvodem pro zvažování QE, neboť s prodlužováním období nízké inflace hrozí také pokles inflačních očekávání. Závěr je takový, že je třeba dalších dat. ECB ale nepředpokládá, že by se rizika deflace zvyšovala, tato rizika jsou podle banky omezená.

Co se týče hodnocení ekonomiky, banka znovu konstatuje postupné oživení, které je stále více podporováno domácí poptávkou. Ta by měla sílit i nadále a vedle toho by ekonomiku měly více podporovat i exporty. Rizika pro růst však zůstávají dolů. Inflace má zůstat nízko v příštích měsících a pak postupně růst. K cíli se má podle ECB dostat do konce roku 2016. Rizika pro inflaci vidí ECB dál jako zhruba vyvážená. 

Zatímco po březnovém jednání pravděpodobnost uvolnění měnové politiky klesla, po tom dubnovém znovu stoupá. ECB zahrála na holubičí notu více než minule. Prezident Draghi poskytl více informací o situaci v měnovém výboru. Tam panují rozpory v tom, jak hodnotit poslední inflační data a jestli to bude mít také vliv na budoucí vývoj inflace. Začalo se reálně diskutovat o programu QE, ale jeho spuštění brání obtížné nastavení. Draghi navíc uvádí, že je důležité, aby měnový výbor použití nestandardních nástrojů jednomyslně podpořil. Zatím tedy argumenty ve prospěch volnější politiky nebyly takové, aby bankéře přesvědčily, další data ale takový impuls mohou klidně poskytnout.

Euro reagovalo mírně pozitivně na ponechání sazeb beze změny, když zde bylo riziko jejich snížení. Při tiskové konferenci bylo obchodování volatilnější a výsledkem je slabší kurz eura. Zapůsobilo zesílení holubičí rétoriky, ale zřejmě také příprava na zítřejší americká data. 
 
Intradenní vývoj kurzu USD/EUR (online):





Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)