Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed nemění sazby a avizuje jedno snížení sazeb letos a pět do konce roku 2025. S dolarem zahýbala už spotřebitelská inflace

Fed nemění sazby a avizuje jedno snížení sazeb letos a pět do konce roku 2025. S dolarem zahýbala už spotřebitelská inflace

12.06.2024 20:23, aktualizováno: 12.6. 22:15
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Americká centrální banka Fed v souladu s většinovým očekáváním trhů ponechala klíčovou úrokovou sazbu beze změny v pásmu 5,25 – 5,5 % a naznačila, že do konce roku se očekává pouze jedno snížení sazeb, které může přijít směrem k závěru roku, do konce roku 2025 pak pět. Už po odpoledních datech o spotřebitelské inflaci se většinové očekávání pohybu sazeb Fedu trhem posunulo letos na jedno snížení o 25 bps v listopadu. 

"Budeme potřebovat vidět další dobré údaje, abychom posílili naši důvěru, že se inflace trvale pohybuje směrem ke dvěma procentům," řekl na tiskové konferenci šéf Fedu Jerome Powell. Projekce jednotlivých představitelů Fedu ohledně vývoje úroků jsou různé, osm jich letos předpokládá dvě snížení, sedm jedno snížení a čtyři žádné. Na čem se ale podle Powella všichni shodují je, že harmonogram snižování bude záviset na datech.

Nové prognózy zveřejněné po dvoudenním zasedání tento týden naznačovaly jen mírný optimismus, že inflace zůstává na cestě zpět k cíli Fedu 2 %, což umožní určité uvolnění politiky později v tomto roce. "Inflace se za poslední rok zmírnila, ale zůstává zvýšená," stojí v prohlášení po schůzce, které odpovídá jazyku z minulého prohlášení. V jediné podstatné změně následovalo nové prohlášení: „V posledních měsících došlo k mírnému dalšímu pokroku směrem k inflačnímu cíli Výboru ve výši 2 %.“ Předchozí rétorikou Fedu zde bylo, že nedošlo k dostatečnému pokroku ve vývoji inflace.

Měnový výbor FOMC americké centrální banky Fed ve svém ostře sledovaném grafu očekávaného vývoje sazeb naznačil jejich agresivnější cestu snižování v roce 2025 se čtyřmi očekávanými sníženími o celý procentní bod, oproti dosud komunikovaným třem. Tento výhled je „přesunem“ z dosavadním očekávání pro letošek.

Pro období do roku 2025 nyní výbor vidí celkem pět škrtů o celkem 1,25 procentních bodů, což je pokles ze šesti v březnu. Dohromady to skládá obraz jednoho snížení sazeb o 25 bps později letos a čtyř v následujícím roce, rovněž vždy o 25 bps. 

Pokud se tato projekce udrží a naplní, do konce příštího roku by referenční sazba federálních fondů zůstala na 4,1 %, což je o 0,2 procentního bodu více než konstatoval březnový výhled.

K dalšímu významnému vývoji došlo u projekce dlouhodobé „rovnovážné“ úrokové sazby, v podstatě úrovně, která růst ani nepodporuje, ani neomezuje. Zde dochází na růst očekávání na 2,8 % z 2,6 %.

V souhrnu ekonomických projekcí Fedu dále vidíme zvýšený výhled inflace na rok 2024 na 2,6 % nebo 2,8 % bez potravin a energií. Obě projekce jsou o 0,2 procentního bodu vyšší než v březnu.

Podle nové projekce Fedu by ekonomika v letošním roce měla růst mírně nad 2,1 procenta, a to navzdory pomalejšímu růstu v prvním čtvrtletí. Míra nezaměstnanosti má zůstat celý rok na současných čtyřech procentech.

"Poslední ukazatele naznačují, že ekonomická aktivita nadále expanduje solidním tempem. Přírůstky pracovních míst zůstávají silné a míra nezaměstnanosti zůstává nízká," uvedl Fed

Fedem preferovaným měřítkem inflace je cenový index výdajů na osobní spotřebu ministerstva obchodu, který za duben vykázal příslušné hodnoty 2,7 % a 2,8 %. Fed se více zaměřuje na jádrovou inflaci jako na lepší dlouhodobý ukazatel. Ten naznačuje návrat inflace k 2% cíli, ale až v roce 2026.

Rozhodnutí a aktualizované výhledy Fedu přicházejí do okamžiku, kdy investoři očekávají, že Fed začne polevovat se sazbami poté, co je zvýšil postupně na nejvyšší úroveň za posledních 23 let.

Sazba federálních fondů, která bankám stanovuje náklady na výpůjčky a promítá se do mnoha spotřebitelských dluhových produktů, je tedy nadále cílena v rozmezí 5,25 % až 5,5 %, což je výsledkem postupně 11 zvýšení sazeb mezi březnem 2022 a červencem roku 2023.

Dříve v rámci dneška, než došlo na rozhodnutí Fedu, zveřejnil Bureau of Labor Statistics index spotřebitelských cen za květen. Zpráva ukázala, že inflace meziměsíčně stagnovala, zatímco meziroční míra mírně klesla na 3,3 %.

To je hodnota stále výrazně nad 2% cílem Fedu, ale také výrazně pod inflačním vrcholem těsně nad 9 %, zaznamenaným téměř před dvěma lety. Jádrový ukazatel bez cen potravin a energií byl na úrovni 0,2 %, respektive 3,4 %.

V prvním čtvrtletí roku 2024 americký HDP rostl pouze anualizovaným tempem 1,3 %. Duben a květen byly pro data smíšené.Údaje o inflaci však byly stejně odolné a centrálním bankéřům dělaly problémy.

S americkým dolarem dnes zamávala zejména právě data o vývoji spotřebitelských cen. Při denním nominálním minimu 1,0735 dle dat Patria.cz ustoupil na páru s eurem až na 1,0854 EURCZK, aktuálně jej vidíme s +0,8 % u hladiny 1,0830 EURCZK.

Rok začal tím, že trhy očekávaly rázné tempo snižování sazeb, které však nakonec zmařila lepkavá inflace a prohlášení představitelů Fedu, že nejsou přesvědčeni o tom, že inflace se přesvědčivě vrací k cíli.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 22:15 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.6682 -0.2125 24.7359 24.6131
CZK/USD 22.8230 -0.8235 23.0345 22.7110
HUF/EUR 395.0281 -0.0104 395.6185 393.3100
PLN/EUR 4.3337 -0.1608 4.3444 4.3197
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.8251 0.5064 7.8604 7.7803
JPY/EUR 169.5325 0.4509 169.5385 168.6710
JPY/USD 156.8540 -0.1655 157.3740 155.7195
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8444 0.1566 0.8453 0.8418
CHF/EUR 0.9666 0.2650 0.9677 0.9622
NOK/EUR 11.4416 -0.4719 11.4956 11.3624
SEK/EUR 11.2259 -0.3168 11.2718 11.1423
USD/EUR 1.0808 0.6200 1.0854 1.0735
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.5012 -0.8127 1.5156 1.4914
CAD/USD 1.3725 -0.2279 1.3761 1.3680
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Tuzemská inflace opětovně zvolnila
12.06.2024 8:50
Po překvapivě vyšší dubnové inflaci došlo v květnu k jejímu zvolnění z...
Apple vystřelil nejvíce od roku 2022 pod příslibem využití potenciálu umělé inteligence a znovu sesadil Microsoft
12.06.2024 14:13
Apple včera posílil na rekordní hodnotu od prosince. Jeho akcie rostly...
Akciový trh příliš velký na to, aby klesl?
12.06.2024 17:55
U velkých bank se jednu dobu z důvodů zřejmých hovořilo často o tom, ž...
Trhy nadšeně čekají na Fed. Náladu zvedla inflace
12.06.2024 17:08
Data o spotřebitelských cenách v USA skončila mírně pod odhady a struk...
Jan Čermák: Prognóza Fedu hraje v nečekaně jestřábím hávu
12.06.2024 22:09
Americká centrální banka Fed po čase ukázala, že stále ještě v tomto c...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.07.2024
20:44Biden odstoupil z amerických prezidentských voleb a podpořil Harrisovou
8:01Víkendář: Bank of America u Applu věří v nárůst přechodů na nové modely, volby pro akciový trh nepovažuje za tak důležité
20.07.2024
8:01Víkendář: Apple jako top volba od Morgan Stanley
19.07.2024
22:01Hlavní zámořské indexy nedokázaly uzavřít týden růstem  
17:33Tržní koncentrace na extrémech. Mění se některé tržní mechanismy?
16:44Trhy se před víkendem zklidňují, ale akcie zůstávají v červeném  
16:31Spekulace sílí: Biden se do úvodu týdne stáhne z amerických prezidentských voleb?
15:48Vyjednavač Radim Pařík: Donald Trump se změnil po atentátu po prvních deset vět projevu. Struktura jeho osobnosti má dvě části
15:41Technická analýza S&P 500: Růstový trend vykazuje známky únavy  
15:11Technická analýza: TotalEnergies před výsledky zůstává v růstovém kanálu  
14:47O kapacitách rozhodují plynárenské společnosti, uvedl Berlín k obavě Česka
13:58Nejrozsáhlejší IT výpadek v historii. Crowdstrike (-16 %) přiznala chybu a problém prý již vyřešila. Potíže měly banky i burza, aerolinky žádaly globální zastavení letů
13:37Perly týdne: Stále kvalita versus akcie malých společností. Výborní v digitálním světě, amatéři v tom fyzickém
11:39IEA: Globální poptávka po elektřině poroste nejrychleji za téměř 20 let
11:19Komentář analytika: Netflix přidává dalších 8 milionů nových předplatitelů  
10:57Akciové trhy prodlužují pokles, když svět bojuje s výpadky systémů  
10:23KB podepsala memorandum, jehož cílem je odkoupit zbývající podíl v SGEF CR
9:09Bloomberg: Česko obvinilo Německo, že si hromadí plyn určený Česku
9:07Rozbřesk: ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září
8:52Biden čelí čím dál většímu tlaku na odstoupení, Británie si chce posvítit na stínové ropné tankery a futures jsou smíšené  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data