Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

19.6.2014 18:10
Autor: Redakce, Patria Online

Investoři z celého světa znovu objevili trhy v eurozóně. Rizikové prémie dluhopisů zemí na její periferii se propadly, akciové trhy vystřelily nahoru a euro je silné. Nyní se všechny oči upírají na ECB a na její kroky zaměřené na boj s domnělou hrozbou deflace. Investoři i politici by ale měli hledět mnohem dále než do Frankfurtu. Na dosažení stability eurozóny bude třeba odvážných reforem. Během krize se všichni zaměřovali na to, jak snižování vládních výdajů a strukturální reformy dusí ekonomiku eurozóny. Je pravda, že fiskální konsolidace byla doprovázena kolabujícím růstem, rostoucí nezaměstnaností a dalšími problémy. Nyní je ale čas hledět kupředu. Politici musí přijít s pozitivní vizí, lidé už nesmí spojovat členství v eurozóně s utrpením, ale s příležitostmi.

Vývoj posledních let ukazuje, že reformy se vyplatí. V zemích jako Irsko, Portugalsko či Španělsko se vrací růst a nezaměstnanost pravděpodobně dosáhla svého vrcholu. Vnější deficity se zmenšují a tyto země pokračují v reformách. Důvodem není to, že by jim to nařizoval někdo z Bruselu. Je to v jejich vlastním zájmu. Evropská unie může tento trend posílit, například podporou investic do infrastruktury nebo podmíněným uvolněním fiskálních cílů. Pokud se chce Evropa vyhnout další krizi, musí dojít k hlubší integraci. Již dnes jsou rozdíly v integraci patrné, projevuje se to například přístupem k bankovní unii či fiskálnímu kompaktu. V unii 28 zemí ale nemá smysl trvat na tom, aby integrace postupovala všude stejně. EU je mistrem kompromisu a složitosti a i nadále by mělo být možné využívat rozdílnou míru integrace.

Není divu, že Evropané jsou ze současného stavu v EU zmatení a jejich vlády zápolí s implementací všech nových pravidel. EU by měla vše sjednotit do jedné „ekonomické ústavy“. Pro zlepšení chodu její ekonomiky už bylo učiněno hodně, ale je třeba jít dále. Zapotřebí je například silný celoevropský fiskální dohled, který zajistí, aby všechna fiskální pravidla byla skutečně respektována. Musí být také zaveden společný mechanismus, který by řešil defaulty vlád. Ten by zlepšil disciplínu jak na straně vlád, tak na straně investorů. A je také třeba vytvořit pravidla odchodu z unie pro země, jejichž obyvatelé se domnívají, že jim v ní už není dobře. Trhy jsou nyní klidné, největším nebezpečím je tak to, že se spokojíme s dosavadními úspěchy. Už nehledíme do propasti rozpadu eura a politici tak mohou propadnout pokušení a vycouvat z těžkých reforem. Pokud má ale euro přežít, musíme jít dál.

Autorem je hlavní ekonom Allianz Michael Heise.

Zdroj: WSJ


Váš názor
  •  
    20.6.2014 10:55

    Nedavno ma zarazila jedna moja ceska kamaratka. Zistovala, ci by som jej nemohol zamenit nejake eura, ze potrebuje hotovost na dovcu (a ja som zrovna u seba nemal ani stovku). A nasledne hovori, ze vraj je moc rada, ze euro cesi nemaju. Ze by museli dotovat Grecko, vsetko by bolo super-drahe, a ze pomazankove maslo ju tiez naramne serie. Tak som jej obratom odvetil, ze ale zase by to euro nemala za 27 korun ale za 24 korun. Holt klin sa musi vybijat klinom a na blbe argumenty su najlepsie este blbsie argumenty..
    Eco
Aktuální komentáře
26.9.2017
22:21Pleskač: ČEZ jedná s pěti finálními zájemci o Bulharsko, rozhodne do konce roku
22:01Amerika zavřela takřka beze změn, Nike ohlasí po trhu výsledky hospodaření
18:52Jsou odkupy investiční příležitostí, či spíše varováním?
17:39Plány Macrona: Společný rozpočet, ministr financí, daň z finančních transakcí
17:13Rusko: Vypneme Facebook, pokud nebude monitorovat uživatele v zemi
17:07Pražská burza díky ČEZ či Erste lehce v zeleném, tabák po výsledcích +1,88 %
16:56Špatné zprávy vyprchaly. Zlato se prodává, dolar jede dál
16:32Společnost 1. Regionální investiční fond SICAV, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:29Společnost FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017.
16:27Společnost STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje Pololetní zprávu za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
15:49Prezident Ifo a profesor Fuerst: Tudy vede cesta vpřed pro německou ekonomiku
15:49Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů_HB VAR2037 ISIN CZ0002001266
14:59Japonské banky vsadí na virtuální měnu. Před OH v Tokiu spustí J Coin
14:19Končí éra vytrvale nízkých cen ropy?
12:11Další krize už nezačne na Wall Street. Zrodit se může tam, kde je i budoucnost financí
11:50Evropské indexy otočily do mírného zisku, Pandora -5 %
11:14Philip Morris ČR: Cesta k dividendě vyšší než 1100 Kč volná? (komentář analytika Patrie k výsledkům)  
11:09Studie: Česko je nejnezdravější zemí světa
10:42Dolar zůstává na růstové vlně vůči euru i libře  
9:50Šéf ČEZ Beneš: Stát musí o financování stavby jádra rozhodnout do prvního čtvrtletí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů