Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

19.06.2014 18:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři z celého světa znovu objevili trhy v eurozóně. Rizikové prémie dluhopisů zemí na její periferii se propadly, akciové trhy vystřelily nahoru a euro je silné. Nyní se všechny oči upírají na ECB a na její kroky zaměřené na boj s domnělou hrozbou deflace. Investoři i politici by ale měli hledět mnohem dále než do Frankfurtu. Na dosažení stability eurozóny bude třeba odvážných reforem. Během krize se všichni zaměřovali na to, jak snižování vládních výdajů a strukturální reformy dusí ekonomiku eurozóny. Je pravda, že fiskální konsolidace byla doprovázena kolabujícím růstem, rostoucí nezaměstnaností a dalšími problémy. Nyní je ale čas hledět kupředu. Politici musí přijít s pozitivní vizí, lidé už nesmí spojovat členství v eurozóně s utrpením, ale s příležitostmi.

Vývoj posledních let ukazuje, že reformy se vyplatí. V zemích jako Irsko, Portugalsko či Španělsko se vrací růst a nezaměstnanost pravděpodobně dosáhla svého vrcholu. Vnější deficity se zmenšují a tyto země pokračují v reformách. Důvodem není to, že by jim to nařizoval někdo z Bruselu. Je to v jejich vlastním zájmu. Evropská unie může tento trend posílit, například podporou investic do infrastruktury nebo podmíněným uvolněním fiskálních cílů. Pokud se chce Evropa vyhnout další krizi, musí dojít k hlubší integraci. Již dnes jsou rozdíly v integraci patrné, projevuje se to například přístupem k bankovní unii či fiskálnímu kompaktu. V unii 28 zemí ale nemá smysl trvat na tom, aby integrace postupovala všude stejně. EU je mistrem kompromisu a složitosti a i nadále by mělo být možné využívat rozdílnou míru integrace.

Není divu, že Evropané jsou ze současného stavu v EU zmatení a jejich vlády zápolí s implementací všech nových pravidel. EU by měla vše sjednotit do jedné „ekonomické ústavy“. Pro zlepšení chodu její ekonomiky už bylo učiněno hodně, ale je třeba jít dále. Zapotřebí je například silný celoevropský fiskální dohled, který zajistí, aby všechna fiskální pravidla byla skutečně respektována. Musí být také zaveden společný mechanismus, který by řešil defaulty vlád. Ten by zlepšil disciplínu jak na straně vlád, tak na straně investorů. A je také třeba vytvořit pravidla odchodu z unie pro země, jejichž obyvatelé se domnívají, že jim v ní už není dobře. Trhy jsou nyní klidné, největším nebezpečím je tak to, že se spokojíme s dosavadními úspěchy. Už nehledíme do propasti rozpadu eura a politici tak mohou propadnout pokušení a vycouvat z těžkých reforem. Pokud má ale euro přežít, musíme jít dál.

Autorem je hlavní ekonom Allianz Michael Heise.

Zdroj: WSJ


Váš názor
  •  
    20.06.2014 10:55

    Nedavno ma zarazila jedna moja ceska kamaratka. Zistovala, ci by som jej nemohol zamenit nejake eura, ze potrebuje hotovost na dovcu (a ja som zrovna u seba nemal ani stovku). A nasledne hovori, ze vraj je moc rada, ze euro cesi nemaju. Ze by museli dotovat Grecko, vsetko by bolo super-drahe, a ze pomazankove maslo ju tiez naramne serie. Tak som jej obratom odvetil, ze ale zase by to euro nemala za 27 korun ale za 24 korun. Holt klin sa musi vybijat klinom a na blbe argumenty su najlepsie este blbsie argumenty..
    Eco
Aktuální komentáře
17.09.2025
10:37Comeback čínského techu: společnosti těží z důvěry v AI
10:34Evropské firmy se chystají na další výpadky dodávek kovů vzácných zemin z Číny
10:11Japonský vývoz v srpnu opět klesl, export do USA zůstává pod tlakem kvůli clům
9:25GEVORKYAN hlásí za první letošní pololetí dvouciferný růst a ambiciózní výhled do roku 2030
9:02Rozbřesk: Odliv z amerických aktiv po nástupu Trumpa zatím nebyl výrazný
8:47GEVORKYAN expanduje, Dukovany mohou mít problém najít odborníky a EU zaostává  
6:06Cohen: Americké hospodářství stále světovou jedničkou, USA si ale mohou některé věci pokazit
16.09.2025
17:14Ředění v eurozóně a francouzské dluhy
15:28Čipová omezení Čínu nebrzdí. UBS sází na dva lídry v monetizaci AI
14:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:54EU neschopností rázně jednat ohrožuje vlastní suverenitu, varuje Draghi
13:44Zlato se před rozhodnutím Fedu znovu dostalo na nový rekord
12:04Fidelity: Americké small caps jsou nejlevnější za 35 let. Cyklus se může obrátit v jejich prospěch
11:46ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v září nečekaně vzrostla
11:28Jan Bureš: V průmyslu ceny dál padají, v zemědělství rostou
11:11Zatímco Amerika jede, evropským akciím se dnes opět nedaří  
10:39Ceny v průmyslu v srpnu meziročně opět klesly
10:32Trumpův návrh na pololetní výsledky rozděluje Wall Street. U SEC má podporu
9:00UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s.: XS2188802404_Oznámení výplaty úrokového výnosu z hypotečních zástavních listů – ke dni 15. 9. 2025
9:00Rozbřesk: Nemovitosti dále skokově zdražují. S čím vyrukuje příští vláda?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba