Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

19.6.2014 18:10
Autor: Redakce, Patria Online

Investoři z celého světa znovu objevili trhy v eurozóně. Rizikové prémie dluhopisů zemí na její periferii se propadly, akciové trhy vystřelily nahoru a euro je silné. Nyní se všechny oči upírají na ECB a na její kroky zaměřené na boj s domnělou hrozbou deflace. Investoři i politici by ale měli hledět mnohem dále než do Frankfurtu. Na dosažení stability eurozóny bude třeba odvážných reforem. Během krize se všichni zaměřovali na to, jak snižování vládních výdajů a strukturální reformy dusí ekonomiku eurozóny. Je pravda, že fiskální konsolidace byla doprovázena kolabujícím růstem, rostoucí nezaměstnaností a dalšími problémy. Nyní je ale čas hledět kupředu. Politici musí přijít s pozitivní vizí, lidé už nesmí spojovat členství v eurozóně s utrpením, ale s příležitostmi.

Vývoj posledních let ukazuje, že reformy se vyplatí. V zemích jako Irsko, Portugalsko či Španělsko se vrací růst a nezaměstnanost pravděpodobně dosáhla svého vrcholu. Vnější deficity se zmenšují a tyto země pokračují v reformách. Důvodem není to, že by jim to nařizoval někdo z Bruselu. Je to v jejich vlastním zájmu. Evropská unie může tento trend posílit, například podporou investic do infrastruktury nebo podmíněným uvolněním fiskálních cílů. Pokud se chce Evropa vyhnout další krizi, musí dojít k hlubší integraci. Již dnes jsou rozdíly v integraci patrné, projevuje se to například přístupem k bankovní unii či fiskálnímu kompaktu. V unii 28 zemí ale nemá smysl trvat na tom, aby integrace postupovala všude stejně. EU je mistrem kompromisu a složitosti a i nadále by mělo být možné využívat rozdílnou míru integrace.

Není divu, že Evropané jsou ze současného stavu v EU zmatení a jejich vlády zápolí s implementací všech nových pravidel. EU by měla vše sjednotit do jedné „ekonomické ústavy“. Pro zlepšení chodu její ekonomiky už bylo učiněno hodně, ale je třeba jít dále. Zapotřebí je například silný celoevropský fiskální dohled, který zajistí, aby všechna fiskální pravidla byla skutečně respektována. Musí být také zaveden společný mechanismus, který by řešil defaulty vlád. Ten by zlepšil disciplínu jak na straně vlád, tak na straně investorů. A je také třeba vytvořit pravidla odchodu z unie pro země, jejichž obyvatelé se domnívají, že jim v ní už není dobře. Trhy jsou nyní klidné, největším nebezpečím je tak to, že se spokojíme s dosavadními úspěchy. Už nehledíme do propasti rozpadu eura a politici tak mohou propadnout pokušení a vycouvat z těžkých reforem. Pokud má ale euro přežít, musíme jít dál.

Autorem je hlavní ekonom Allianz Michael Heise.

Zdroj: WSJ


Váš názor
  •  
    20.6.2014 10:55

    Nedavno ma zarazila jedna moja ceska kamaratka. Zistovala, ci by som jej nemohol zamenit nejake eura, ze potrebuje hotovost na dovcu (a ja som zrovna u seba nemal ani stovku). A nasledne hovori, ze vraj je moc rada, ze euro cesi nemaju. Ze by museli dotovat Grecko, vsetko by bolo super-drahe, a ze pomazankove maslo ju tiez naramne serie. Tak som jej obratom odvetil, ze ale zase by to euro nemala za 27 korun ale za 24 korun. Holt klin sa musi vybijat klinom a na blbe argumenty su najlepsie este blbsie argumenty..
    Eco
Aktuální komentáře
20.1.2018
17:51Stanou se z aut autonomní zbraně?
13:45Jak přijímat novou éru automatizace
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  
16:14Summary: Vlaštovka Schlumberger hraje na neutrální notu
15:48Technická analýza: Koruna prolomila odpor eura, libra dolaru
14:05Pokračující růst cen ropy nebude udržitelný, trh letos najde rovnováhu  
14:04Stíhání Babiše a Faltýnka v kauze Čapí hnízdo může pokračovat. Babiš: Je to objednávka mafie
12:38Nidetzký (ČNB): Dvojí zvýšení sazeb letos může stačit
11:56IEA: Ani Rus, ani Saúdové. Světovým ropným lídrem mohou být brzy USA
11:35Evropské burzy rostou na čerstvé 2,5leté maximum
11:24Smíšené výsledky IBM: Tradiční segment nafoukl tržby, hrubá marže ale zatlačila na zisk  
10:38Nový problém pro dolar - vládě mohou dojít peníze  
9:13Rozbřesk: Americké federální vládě hrozí další “shutdown”
8:26Softbank bude největším akcionářem Uberu. Nabídka firmu cení o třetinu méně než před půl rokem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data