Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

Evropa už nehledí do propasti a to je nebezpečné

19.6.2014 18:10
Autor: Redakce, Patria Online

Investoři z celého světa znovu objevili trhy v eurozóně. Rizikové prémie dluhopisů zemí na její periferii se propadly, akciové trhy vystřelily nahoru a euro je silné. Nyní se všechny oči upírají na ECB a na její kroky zaměřené na boj s domnělou hrozbou deflace. Investoři i politici by ale měli hledět mnohem dále než do Frankfurtu. Na dosažení stability eurozóny bude třeba odvážných reforem. Během krize se všichni zaměřovali na to, jak snižování vládních výdajů a strukturální reformy dusí ekonomiku eurozóny. Je pravda, že fiskální konsolidace byla doprovázena kolabujícím růstem, rostoucí nezaměstnaností a dalšími problémy. Nyní je ale čas hledět kupředu. Politici musí přijít s pozitivní vizí, lidé už nesmí spojovat členství v eurozóně s utrpením, ale s příležitostmi.

Vývoj posledních let ukazuje, že reformy se vyplatí. V zemích jako Irsko, Portugalsko či Španělsko se vrací růst a nezaměstnanost pravděpodobně dosáhla svého vrcholu. Vnější deficity se zmenšují a tyto země pokračují v reformách. Důvodem není to, že by jim to nařizoval někdo z Bruselu. Je to v jejich vlastním zájmu. Evropská unie může tento trend posílit, například podporou investic do infrastruktury nebo podmíněným uvolněním fiskálních cílů. Pokud se chce Evropa vyhnout další krizi, musí dojít k hlubší integraci. Již dnes jsou rozdíly v integraci patrné, projevuje se to například přístupem k bankovní unii či fiskálnímu kompaktu. V unii 28 zemí ale nemá smysl trvat na tom, aby integrace postupovala všude stejně. EU je mistrem kompromisu a složitosti a i nadále by mělo být možné využívat rozdílnou míru integrace.

Není divu, že Evropané jsou ze současného stavu v EU zmatení a jejich vlády zápolí s implementací všech nových pravidel. EU by měla vše sjednotit do jedné „ekonomické ústavy“. Pro zlepšení chodu její ekonomiky už bylo učiněno hodně, ale je třeba jít dále. Zapotřebí je například silný celoevropský fiskální dohled, který zajistí, aby všechna fiskální pravidla byla skutečně respektována. Musí být také zaveden společný mechanismus, který by řešil defaulty vlád. Ten by zlepšil disciplínu jak na straně vlád, tak na straně investorů. A je také třeba vytvořit pravidla odchodu z unie pro země, jejichž obyvatelé se domnívají, že jim v ní už není dobře. Trhy jsou nyní klidné, největším nebezpečím je tak to, že se spokojíme s dosavadními úspěchy. Už nehledíme do propasti rozpadu eura a politici tak mohou propadnout pokušení a vycouvat z těžkých reforem. Pokud má ale euro přežít, musíme jít dál.

Autorem je hlavní ekonom Allianz Michael Heise.

Zdroj: WSJ


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    20.6.2014 10:55

    Nedavno ma zarazila jedna moja ceska kamaratka. Zistovala, ci by som jej nemohol zamenit nejake eura, ze potrebuje hotovost na dovcu (a ja som zrovna u seba nemal ani stovku). A nasledne hovori, ze vraj je moc rada, ze euro cesi nemaju. Ze by museli dotovat Grecko, vsetko by bolo super-drahe, a ze pomazankove maslo ju tiez naramne serie. Tak som jej obratom odvetil, ze ale zase by to euro nemala za 27 korun ale za 24 korun. Holt klin sa musi vybijat klinom a na blbe argumenty su najlepsie este blbsie argumenty..
    Eco
Aktuální komentáře
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok
9:21Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?
9:05Rozbřesk – Exit z intervencí - domácí inflace versus ECB?
8:58Asie jasný směr Evropě nedává: Jižní Korea odvolala prezidentku, ceny v Číně prudce rostou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    2:30Čína - CPI, y/y
    9:00CZ - CPI, y/y
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university