Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokud začne geopolitické riziko prudce zvedat ceny ropy, kupujte zlato

Pokud začne geopolitické riziko prudce zvedat ceny ropy, kupujte zlato

04.07.2014 6:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Co by se stalo, kdyby ceny ropy kvůli geopolitickému šoku prudce vzrostly? Tuto otázku si klade hlavní ekonom Natixis Patrick Artus. Tvrdí totiž, že v současné době je možné si představit řadu scénářů, v jejichž rámci by geopolitický šok takový růst cen ropy vyvolal. Patří mezi ně zvýšená tenze mezi Ruskem a západními zeměmi, dlouhodobý chaos v Iráku a Libyi, občanská válka ve Venezuele, a podobně.

V současné době je růst globální ekonomiky poměrně slabý, tudíž inflační tlaky nehrozí. Pokud by ale mělo dojít k prudkému růstu cen ropy, celá věc by se podle Artuse „otočila vzhůru nohama“. Připomíná v této souvislosti roky 2007 a 2008, kdy cena ropy také prudce rostla. Následné zvýšení inflace vedlo některé centrální banky ke zvýšení klíčových sazeb. Výnosy dlouhodobých vládních dluhopisů se v té době zvýšily o více než 100 bazických bodů. V roce 2007 ale nerostla cena ropy kvůli geopolitickému riziku, jejím tahounem byl silný růst globální ekonomiky. Kdyby bylo hlavním faktorem geopolitické riziko, růst globální ekonomiky by podle Artuse prudce klesl a prohloubila by se mezera mezi nominálním tempem růstu a výší dlouhodobých sazeb.

Vývoj tohoto rozdílu je zobrazen v následujícím grafu (pro USA, Velkou Británii, eurozónu a Japonsko jako celek). V současné době leží tempo růstu nad výnosy desetiletých vládních dluhopisů, pokud by se ale situace obrátila, došlo by ke zhoršení solvence dlužníků a následně ke zvýšení rizikových prémií u všech dluhových nástrojů. Klesly by ceny aktiv, k čemuž by přispělo i pravděpodobné snížení nabídky likvidity ze strany centrálních bank.

zlatp

Artus tedy říká: „Nízký růst nákladů práce inflaci nevyvolá, geopolitické krize by tak ovšem učinit mohly. Prudký růst cen ropy by mohl vést k dramatickému zvýšení inflace a poté by se změnil celý makroekonomický obrázek globální ekonomiky. Přišel by růst sazeb, zhoršení solvence, pokles cen akcií a nemovitostí.“ A ekonom také radí, jak se proti tomuto riziku zajistit: „Kupte zlato, jehož ceny jsou nyní negativně korelovány s cenami akcií. A kupte call opce na ropu.“

Zdroj: Natixis




Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.05.2021
11:54Analytik Michal Křikava k hlavním bodům konferenčního hovoru Monety k potenciální akvizici  
11:42MONETA Money Bank, a.s (nástupce Wüstenrot hypoteční banka a.s.): Informace o výplatách výnosů 2 kotovaných emisí HZL WHB
11:21Čínská data nezaujala, trhy se budou snažit odpoutat od inflace  
11:12Bitcoin po spekulacích okolo Elona Muska klesl nejníže za tři měsíce
10:53Gundlach: Akciový fyzikální zákon
10:03Ceny v průmyslu stouply v dubnu nejvýrazněji od podzimu 2011. Zdražily stavební práce i ceny v zemědělství
9:04Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
8:55Další vlna rozvolnění: Rozšířuje se výuka na školách, otevřou restaurační zahrádky
8:50Přichází další rozvolnění, bitcoinu vévodí Muskovy tweety, futures jsou dnes smíšené  
8:13Vláda projedná Národní plán obnovy, plánuje investice za 200 mld. Kč
5:55Rozžhavená část "zodpovědných" investic rychle chladne. A ztrácí peníze
16.05.2021
14:54Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus
8:11Víkendář: Inflace, čínské stárnutí a úvěrový impuls
15.05.2021
19:22Project Syndicate: Odboráři po covidu
14:04Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“
14.05.2021
22:01Wall Street končí týden na pozitivní notě  
17:48Do třetí generace...
17:23Zelený závěr týdne. Strach poklesl a nižší ceny lákají  
16:35Cato: Vysokorychlostní tratě jsou drahou zbytečností
15:37Ochlazení na nulu. Maloobchod v zámoří v dubnu jen stagnoval

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Riot Blockchain Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (03/21 Q4)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index