Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokud začne geopolitické riziko prudce zvedat ceny ropy, kupujte zlato

Pokud začne geopolitické riziko prudce zvedat ceny ropy, kupujte zlato

4.7.2014 6:00
Autor: Redakce, Patria Online

Co by se stalo, kdyby ceny ropy kvůli geopolitickému šoku prudce vzrostly? Tuto otázku si klade hlavní ekonom Natixis Patrick Artus. Tvrdí totiž, že v současné době je možné si představit řadu scénářů, v jejichž rámci by geopolitický šok takový růst cen ropy vyvolal. Patří mezi ně zvýšená tenze mezi Ruskem a západními zeměmi, dlouhodobý chaos v Iráku a Libyi, občanská válka ve Venezuele, a podobně.

V současné době je růst globální ekonomiky poměrně slabý, tudíž inflační tlaky nehrozí. Pokud by ale mělo dojít k prudkému růstu cen ropy, celá věc by se podle Artuse „otočila vzhůru nohama“. Připomíná v této souvislosti roky 2007 a 2008, kdy cena ropy také prudce rostla. Následné zvýšení inflace vedlo některé centrální banky ke zvýšení klíčových sazeb. Výnosy dlouhodobých vládních dluhopisů se v té době zvýšily o více než 100 bazických bodů. V roce 2007 ale nerostla cena ropy kvůli geopolitickému riziku, jejím tahounem byl silný růst globální ekonomiky. Kdyby bylo hlavním faktorem geopolitické riziko, růst globální ekonomiky by podle Artuse prudce klesl a prohloubila by se mezera mezi nominálním tempem růstu a výší dlouhodobých sazeb.

Vývoj tohoto rozdílu je zobrazen v následujícím grafu (pro USA, Velkou Británii, eurozónu a Japonsko jako celek). V současné době leží tempo růstu nad výnosy desetiletých vládních dluhopisů, pokud by se ale situace obrátila, došlo by ke zhoršení solvence dlužníků a následně ke zvýšení rizikových prémií u všech dluhových nástrojů. Klesly by ceny aktiv, k čemuž by přispělo i pravděpodobné snížení nabídky likvidity ze strany centrálních bank.

zlatp

Artus tedy říká: „Nízký růst nákladů práce inflaci nevyvolá, geopolitické krize by tak ovšem učinit mohly. Prudký růst cen ropy by mohl vést k dramatickému zvýšení inflace a poté by se změnil celý makroekonomický obrázek globální ekonomiky. Přišel by růst sazeb, zhoršení solvence, pokles cen akcií a nemovitostí.“ A ekonom také radí, jak se proti tomuto riziku zajistit: „Kupte zlato, jehož ceny jsou nyní negativně korelovány s cenami akcií. A kupte call opce na ropu.“

Zdroj: Natixis




Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data