Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsou čínské banky „too big to fail

Jsou čínské banky „too big to fail"?

29.7.2014 11:48
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Finanční krize ve Spojených státech přinesla na scénu kromě hlubokých hospodářských potíží také pojem známý jako „too big to fail“, tedy „příliš velký na to, aby padl“. Termín byl takřka výhradně používán ve finančním sektoru, kde panovala obava, aby pád některé z bankovních institucí nezpůsobil zcela fatální důsledky pro celou ekonomiku. Ve výsledku tak těmto společnostem byla poskytnuta finanční pomoc ze strany státu na odvrácení krachu a s ním spojeného dominového efektu. Americké regulatorní orgány přijaly hned několik opatření, které mají nadměrnému růstu institucí a s ním spojenému problému „too big to fail“ zabránit.

Jestliže největší ekonomika světa s přebujelým bankovním sektorem zápasila v minulých letech, její dlouholetý pronásledovatel Čína podobnou otázku řeší právě nyní. A to dokonce možná v mnohem větší míře. Je totiž patrné, že velikost čínských bank, ať už objemem aktiv, či podílem aktiv na HDP dosahuje výrazně vyšších hodnot, než tomu bylo v případě amerických bank před nedávnou finanční krizí. Například JPMorgan tehdy disponovala aktivy v hodnotě 2,17 bil. USD, což bylo „jen“ 15 % tehdejšího hrubého domácího produktu USA.

čína

Velikost čínských bank pak vzbuzuje hned několik oprávněných obav. Tou první je klasická implikace pro celé hospodářství ve chvíli, kdy by jedna z přerostlých bank měla zkrachovat. Došlo by k uzavření účtů, runu na banku či zmrazení financování. Druhou je klesající averze k riziku samotných bankéřů. V situaci, kdy přerostlým institucím „kryje záda“ vládní sektor, připravený podat v případě potíží pomocnou ruku, mohou bankéři zvyšovat objem rizikových expozic, neboť případné následky odnesou daňoví poplatníci. Třetí je pak celková distorze, kterou na finančním trhu ohromné čínské banky vytváří. Díky své velikosti mají daleko snazší přístup k dodatečnému kapitálu a v konkurenčním souboji s malými bankami mají navrch. To následně ubližuje také drobnějším podnikům, které jsou financovány právě skrze malé bankovní instituce.

Na čínském trhu tak operují finanční dinosauři, kteří oprašují vzpomínky na „too big to fail“ problém, se kterým zápasily USA. Na druhou stranu je kromě paralel potřeba zmínit velice významnou odlišnost.

Čínské banky jsou sice větší, než byly ty americké před rozpoutáním finanční krize, ve spoustě ohledů jsou však také daleko lépe zabezpečené. Zatímco investiční banky USA v předkrizových letech byly závislé na krátkodobém financování, a tedy vývoji finančního trhu, v případě čínských institucí hraje roli spíše trh depozit. S tím souvisí také celková struktura operací čínských bank, které se z valné většiny zaměřují na obvyklé půjčky stabilním státním podnikům. To v případě amerických investičních bank naplnily rozvahy obrovské expozice držené v derivátových produktech, které po krachu nemovitostního trhu představovaly doslova bezcenné cáry papíru.

Je tedy patrné, že čínské banky jsou „too big to fail“. Přesto dokonalá paralela s americkou zkušeností neexistuje. Finanční instituce v druhé největší světové ekonomice totiž sice představují svou velikostí riziko, strukturou svých operací však dávají daleko menší důvod věřit, že se v brzké době krach a s ním spojená ochrana může objevit. Alespoň prozatím…

Zdroje: Bloomberg, tradingeconomics


Čtěte více:

Credit Suisse: Z Číny se do roku 2030 stane druhý největší akciový trh světa
10.7.2014 13:02
Velkou Británii a Japonsko – tak právě tyto dvě země do konce roku 203...
Představuje stínový bankovní systém v Číně stejné globální riziko jako USA v roce 2008?
22.7.2014 6:15
Je jisté, že stínový bankovní systém je vždy rizikem. Platí to i o Čín...

Váš názor
  • neexistující paralela
    30.7.2014 9:44

    Čínské t banky teď budou čile poskytovat úvěry Rusku...
    Kalka.
    • Re: neexistující paralela
      30.7.2014 10:03

      Nevěřím. To by museli čínské banky vlastnit rusáci... vědomi si toho, že po vyvedení kapitálu nechají banky kleknout :-))
      Jesse
    • Re: neexistující paralela
      30.7.2014 9:56

      Nechceš se raději věnovat něčemu, čemu rozumíš? Třeba DPH?
      ..
      •  
        30.7.2014 10:08

        Tím chceš naznačit, že rozumíš Číně líp než DPH? Óóóóó
        Kalka.
Aktuální komentáře
14.12.2017
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)