Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsou čínské banky „too big to fail

Jsou čínské banky „too big to fail"?

29.07.2014 11:48
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Finanční krize ve Spojených státech přinesla na scénu kromě hlubokých hospodářských potíží také pojem známý jako „too big to fail“, tedy „příliš velký na to, aby padl“. Termín byl takřka výhradně používán ve finančním sektoru, kde panovala obava, aby pád některé z bankovních institucí nezpůsobil zcela fatální důsledky pro celou ekonomiku. Ve výsledku tak těmto společnostem byla poskytnuta finanční pomoc ze strany státu na odvrácení krachu a s ním spojeného dominového efektu. Americké regulatorní orgány přijaly hned několik opatření, které mají nadměrnému růstu institucí a s ním spojenému problému „too big to fail“ zabránit.

Jestliže největší ekonomika světa s přebujelým bankovním sektorem zápasila v minulých letech, její dlouholetý pronásledovatel Čína podobnou otázku řeší právě nyní. A to dokonce možná v mnohem větší míře. Je totiž patrné, že velikost čínských bank, ať už objemem aktiv, či podílem aktiv na HDP dosahuje výrazně vyšších hodnot, než tomu bylo v případě amerických bank před nedávnou finanční krizí. Například JPMorgan tehdy disponovala aktivy v hodnotě 2,17 bil. USD, což bylo „jen“ 15 % tehdejšího hrubého domácího produktu USA.

čína

Velikost čínských bank pak vzbuzuje hned několik oprávněných obav. Tou první je klasická implikace pro celé hospodářství ve chvíli, kdy by jedna z přerostlých bank měla zkrachovat. Došlo by k uzavření účtů, runu na banku či zmrazení financování. Druhou je klesající averze k riziku samotných bankéřů. V situaci, kdy přerostlým institucím „kryje záda“ vládní sektor, připravený podat v případě potíží pomocnou ruku, mohou bankéři zvyšovat objem rizikových expozic, neboť případné následky odnesou daňoví poplatníci. Třetí je pak celková distorze, kterou na finančním trhu ohromné čínské banky vytváří. Díky své velikosti mají daleko snazší přístup k dodatečnému kapitálu a v konkurenčním souboji s malými bankami mají navrch. To následně ubližuje také drobnějším podnikům, které jsou financovány právě skrze malé bankovní instituce.

Na čínském trhu tak operují finanční dinosauři, kteří oprašují vzpomínky na „too big to fail“ problém, se kterým zápasily USA. Na druhou stranu je kromě paralel potřeba zmínit velice významnou odlišnost.

Čínské banky jsou sice větší, než byly ty americké před rozpoutáním finanční krize, ve spoustě ohledů jsou však také daleko lépe zabezpečené. Zatímco investiční banky USA v předkrizových letech byly závislé na krátkodobém financování, a tedy vývoji finančního trhu, v případě čínských institucí hraje roli spíše trh depozit. S tím souvisí také celková struktura operací čínských bank, které se z valné většiny zaměřují na obvyklé půjčky stabilním státním podnikům. To v případě amerických investičních bank naplnily rozvahy obrovské expozice držené v derivátových produktech, které po krachu nemovitostního trhu představovaly doslova bezcenné cáry papíru.

Je tedy patrné, že čínské banky jsou „too big to fail“. Přesto dokonalá paralela s americkou zkušeností neexistuje. Finanční instituce v druhé největší světové ekonomice totiž sice představují svou velikostí riziko, strukturou svých operací však dávají daleko menší důvod věřit, že se v brzké době krach a s ním spojená ochrana může objevit. Alespoň prozatím…

Zdroje: Bloomberg, tradingeconomics


Čtěte více:

Credit Suisse: Z Číny se do roku 2030 stane druhý největší akciový trh světa
10.07.2014 13:02
Velkou Británii a Japonsko – tak právě tyto dvě země do konce roku 203...
Představuje stínový bankovní systém v Číně stejné globální riziko jako USA v roce 2008?
22.07.2014 6:15
Je jisté, že stínový bankovní systém je vždy rizikem. Platí to i o Čín...

Váš názor
  • neexistující paralela
    30.07.2014 9:44

    Čínské t banky teď budou čile poskytovat úvěry Rusku...
    Kalka.
    • Re: neexistující paralela
      30.07.2014 10:03

      Nevěřím. To by museli čínské banky vlastnit rusáci... vědomi si toho, že po vyvedení kapitálu nechají banky kleknout :-))
      Jesse
    • Re: neexistující paralela
      30.07.2014 9:56

      Nechceš se raději věnovat něčemu, čemu rozumíš? Třeba DPH?
      ..
      •  
        30.07.2014 10:08

        Tím chceš naznačit, že rozumíš Číně líp než DPH? Óóóóó
        Kalka.
Aktuální komentáře
22.06.2021
18:03Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Přihlaste se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie již zítra, 23. června!
17:35Prozatím odklon od dividend, slabých rozvah a hodnoty
17:14Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby  
16:20NET4GAS, s.r.o.: Změna ve složení dozorčí rady společnosti NET4GAS, s.r.o.
14:59MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace 22.6.2021
14:49Maďarská centrální banka zvýšila základní sazbu na 0,9%, mírně nad odhad trhu
14:12Akcionáři Monety schválili spojení s bankovní částí PPF, jeho financování ne
13:27USA a Evropa jsou v rozdílné pozici, inflační cíl ECB má podle jejího ekonoma své slabé stránky
13:10Komise zahájila další vyšetřování Googlu, tentokrát kvůli digitální reklamě
12:59Sotheby's nabízí unikátní diamant. Kupující budou moci platit i kryptoměnami
11:55RMS Mezzanine, a.s.: Splacení úvěru od společnosti J&T Private Investments II B.V.
10:49Zelené evropské akcie čeká zotavování. Ale jen pro trpělivé, předpovídá Goldman Sachs
10:47Stav veřejných financí se za uplynulý rok zhoršil, tvrdí rozpočtová rada. Problémem do budoucna je stárnutí populace
10:33Výnosy dál rostou, akcie beze směru. Šéf Fedu bude večer tlumit napětí  
9:12Rozbřesk: Maďarská centrální banka dnes jako první v EU zvedne po pandemii úroky
8:55Evropa zahájí pozitivně, valná hromada rozhodne o spojení Monety s Air Bank  
8:48Celosvětové přímé zahraniční investice se loni kvůli pandemii propadly o 35 procent, v Česku až o 38 procent
8:34Akcionáři Monety dnes budou hlasovat o spojení s bankovní divizí PPF
6:29ČEZ, a.s.: Oznámení o splacení emise dluhopisů
6:06Apetit investorů ještě nebyl uspokojen. Letos přitečou do akcií rekordní sumy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Plug Power Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00EMU - Index spotřebitelské důvěry
16:00USA - Prodeje starších domů
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m