Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
M. Draghi: Jsme připraveni jednat, a to i nekonvenčně

M. Draghi: Jsme připraveni jednat, a to i nekonvenčně

23.9.2014 8:25
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Mario Draghi nebude sedět v koutě a vyčkávat. Tak by se dal přeložit vzkaz prezidenta ECB, který vyslal během včerejšího projevu před výborem Evropského parlamentu pro hospodářské a měnové záležitosti. Plánovaný nákup aktiv z dílny měnové autority je totiž dle něj jasným důkazem, že instituce hodlá využít řízení velikost své rozvahy k odvrácení možné deflace. O té se již delší dobu horlivě debatuje, když obavy dále rozdmýchala čísla z minulého týdne, která ukázala, že meziroční tempo inflace v srpnu dosáhlo 0,4 %, což představuje nejnižší hodnotu za téměř pět let. Jádrová inflace (očištěná o volatilní složky) pak dosahuje 0,9 %.

Kromě zpomaleného růstu inflace zůstávají středem zájmu ECB i další oblasti hospodářství. „ECB se vydává směrem aktivnějšího a kontrolovanějšího řízení své rozvahy. Nepřijatelně vysoká úroveň nezaměstnanosti a pokračující slabý růst úvěrů omezují sílu hospodářského oživení,“ uvedl Draghi v narážce na nedostatečné proudění jí nabízené likvidity.

Navzdory snížení sazeb mezibankovní likvidity na historická minima a poskytování dlouhodobých půjček se ECB totiž nedaří přesvědčit bankovní domy, aby využily přístup ke kapitálu a získaly dodatečnou hotovost, kterou by následně mohly rozpůjčovat zájemcům z reálné ekonomiky. I proto ECB klesá velikost její rozvahy, neboť nedokáže přimět banky, aby její „levné peníze“ zprostředkovaly v jednotlivých hospodářstvích regionu. Draghi v tomto směru včera naznačil, že hodlá rozvahu zvýšit na úrovně počátku roku 2012, což by odpovídalo navýšení aktiv o 1 bilion EUR. Právě rozsah tohoto plánu bude pravděpodobně největší Draghiho výzvou. Minulý týden ECB sice poskytla komerčním bankám první část levných čtyřletých půjček, které by měly pomoci „nabobtnání“ rozvahy, ale zájem o ně byl možná až překvapivě nízký. Dosáhl méně než 82,6 mld. EUR z celkově nabízených 400 mld. EUR. Přesto Draghi zůstává optimistický a k bližšímu hodnocení programu hodlá přistoupit až po dalším kole nabídky, které je naplánováno na prosinec.

Další příležitostí k navýšení rozvahy tak bude program nákupu aktiv a dluhopisů, jehož detailní podoba má být představena během příštího měsíce. Podle Draghiho by měl program dopomoci dosažení stanovených cílů, aniž by s ním spojené rizikové expozice měly mít velký vliv. Šéf ECB pak zdůraznil připravenost autority využít v rámci mandátu dalších nekonvenčních nástrojů v případě, že si to situace vyžádá.

Hospodářské oživení v eurozóně ztrácí na tempu a samotný Draghi se obává, že nedávné ekonomické indikátory nenaznačují výrazné zvýšení aktivity v regionu. To by měly ostatně potvrdit údaje o vývoji indexů nákupních manažerů (PMI) ve službách a průmyslu za září, které jsou naplánovány na dnešní dopoledne. V obou případech se očekává pokles ze srpnových úrovní. I proto Draghi vyzval státy eurozóny k dalším nezbytným krokům na zlepšení podnikatelského klimatu. „Odvážné strukturální reformy a posilování konkurenceschopnosti firemního sektoru jsou klíčem ke zlepšení podnikatelského prostředí," uvedl Draghi.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

ECB zahájila program levných úvěrů, kterým chce pomoci ekonomice
18.9.2014 12:41
Evropská centrální banka dnes poskytla komerčním bankám první část lev...
Šéf německé Bundesbanky kritizuje ECB za nové podpůrné kroky
22.9.2014 8:10
Šéf německé Bundesbanky Jens Weidmann podrobil Evropskou centrální ban...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.5.2017
18:49Tři čínské scénáře
17:19Koruna zpět u 26,50, region začíná týden ztrátami. O slovo se hlásí Itálie  
17:18Pražská burza pod tlakem finančních titulů. Unipetrol pod tlakem akcionáře
16:47Bitcoin za sebou má letos už třetí korekci. Hnaly kryptoměnu vzhůru zprávy z Číny?
16:27ENERGOCHEMICA SE: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
16:20Donald Trump chce věci, které nejdou dohromady
16:01Týdenní výhled: Data z trhu práce USA a odhad inflace v eurozóně. Co řekne odvolaný šéf FBI v Kongresu?  
14:19ČEZ OZ uzavřený investiční fond a. s. svolává řádnou valnou hromadu
14:11Odkud pochází vaše ryba?
12:41Merkelová po Trumpově návštěvě Evropy: Už se nemůžeme spoléhat na ostatní, musíme vycházet i s Ruskem
11:26Elektrická auta levnější než benzínová? Studie říká, že již brzo
10:59Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
10:58OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce o dalších 9 měsíců  
10:55Evropa zahájila týden téměř beze změny, Pandora -3 %
10:20Hlavní měny vyčkávají, až trhy rozproudí návrat aktivity a důležitá data  
10:02Je den daňové svobody. Češi letos pracovali na stát 149 dní, nejméně od roku 2000
10:01Pražská burza zahajuje poklesem; Fortuna po zvýšení nabídky na odkup ale září
9:11Rozbřesk: ECB čeká nižší zaměstnanost, ale také inflaci
8:52Fortuna bude dnes likvidnější, zbytek burzy bude velice klidný  
8:30Nové rakety Severní Koreje prý na akciové trhy nedoletí. I tak jsou ale dvouletá maxima akcií pryč  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data