Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Issing: Německo by nemělo poslouchat dogmatické rady

Issing: Německo by nemělo poslouchat dogmatické rady

03.11.2014 14:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Představte si, že máte určité zemi poradit, jakou ekonomickou politiku by měla sledovat. Tato země je blízko plné zaměstnanosti, růst se blíží potenciálu. Zdroje jsou využity, rozpočet je vyrovnaný, dluh se ale nachází vysoko nad cílem. Monetární politika je navíc extrémně uvolněná. Jde o přesný popis německé ekonomiky i přesto, že poslední odhady růstu byly sníženy. Neexistují známky toho, že by se Německo propadalo do recese, inflace leží nízko, ale riziko deflace také nehrozí. Tato země by potřebovala mnohem utaženější monetární politiku, a to je pádný důvod, proč by její fiskální politika neměla být také uvolněná.

Ve které ekonomické učebnici najdeme tvrzení, že popsaná země by měla dosahovat rozpočtových deficitů, aby stimulovala svou ekonomiku? Důvody k tomu najdeme jen těžko, ale přesto jsou veřejné investice považovány za příliš nízké, infrastruktura je zanedbaná, ulice a mosty potřebují opravy. Zdálo by se tedy rozumné tvrdit, že Německo by mělo omezit poměrně vysoké sociální výdaje a zvýšit výdaje na infrastrukturu. Argument pro stimulaci financovanou deficity to ale opět není. Přesto politici, vědci, MMF či Světová banka základní ekonomickou logiku ignorují.

Tvrdí se také, že Německo by mělo „stimulovat růst“, aby podpořilo sousední země. Ve Francii a Itálii jde o velmi rozšířený názor. Řada studií však ukazuje, že takový krok by sousedním zemím pomohl jen minimálně. To ovšem neznamená, že si Německo nezaslouží kritiku. Vláda Angely Merkelové učinila řadu chybných kroků. Týkají se například penzijního systému či špatně navrženého systému minimální mzdy nebo nákladné energetické politiky. Podobné kroky poškozují německý růst a Berlín si kvůli nim zaslouží kritiku. Tlak na stimulaci financovanou deficity je ale ekonomickým dogmatem, které vyhrává nad ekonomií.

Autorem je Otmar Issing, bývalý hlavní ekonom ECB.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Vztahy Německa s Ruskem prý závisí na vyřešení otázky Krymu
23.10.2014 13:26
Konflikt na Ukrajině vážně poškodil vztahy mezi Německem a Ruskem a ne...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.07.2021
16:02Analytik k výsledkům Alphabet: Reklama raketově roste a cloud zlepšuje profitabilitu  
15:34Gigafactory v ČR by mohla vyrobit baterie pro 400 až 800 tisíc aut ročně
15:19Tržby Pfizeru se díky prodeji vakcíny proti covidu-19 skoro zdvojnásobily
14:47Zákazníci se vrací do McDonald's, nebojí se vyšších cen a objednávají více
14:27Budoucnost Netflixu a velkých technologických firem
12:58iPhony dál ukazují sílu 5G cyklu, říká k výsledkům Applu analytik Ján Hladký  
12:49Viceguvernér ČNB Nidetzký je pro rychlejší zvyšování sazeb. Inflace už zatlačuje virus do pozadí
12:02Vládní dluh Česka rostl v úvodu roku po Kypru nejrychleji ze zemí EU
11:41Ján Hladký: Microsoft a kvartál splněných přání  
11:13Pozitivní dopoledne. Obavy z Číny ustupují, reakce na výsledky techů byla smíšená  
10:56Moneta zvedla kvartální zisk o 77 % a potvrdí jeho výhled pro celý rok, odhaduje analytik Patrie  
9:16Deutsche Bank má za sebou nejlepší kvartál od roku 2015
9:13Rozbřesk: Týden před jednáním ČNB zůstává koruna slabá. Forint dělá atraktivním proměna maďarské centrální banky
8:48Trhy čeká mírně růstový úvod. Po výsledcích Apple, Alphabet, Microsoft v Evropě Deutsche Bank nebo Glaxo  
8:28Čtvrtletní zisk Microsoftu stoupl téměř o polovinu, tržby překonaly očekávání
8:17Zisk i tržby majitele Googlu díky příjmům z reklamy stouply na rekord
7:58Apple téměř zdvojnásobil zisk především díky iPhonům
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)