Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

27.04.2016 11:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Ačkoliv řada ekonomů včetně těch našich snížila odhady globálního růstu, americký trh nemovitostí dává i přesto důvod k optimismu. Měl by totiž i nadále těžit z nízkých sazeb a prudkého poklesu cen energií. Podle našich očekávání by tak i přes současnou vysokou volatilitu měly ceny nemovitostí růst tempem 3 – 4 % ročně.

Poslední vlnu negativního sentimentu na trzích vyvolaly obavy z vývoje v Číně a z její ekonomické politiky. K tomu se přidal negativní vliv klesajících cen ropy. Ovšem oba tyto faktory působí na americký realitní trh pozitivně. Nejistota na globálních trzích totiž tlačí Fed do zpomalení tempa utahování monetární politiky. Navíc tato nejistota nutí k dalšímu uvolnění politiky ECB a Bank of Japan. V důsledku uvedených tlaků se nyní obchodují vládní dluhopisy v celkové hodnotě 10 bilionů dolarů s negativními výnosy.

Zahraniční kapitál teče díky popsanému vývoji na americký trh, kde jsou výnosy stále pozitivní, a udržuje je na nízkých úrovních. Právě z toho těží trh nemovitostí, na který vedle nízkých hypotéčních sazeb působí pozitivně i nízká nezaměstnanost a růst příjmů spolu se sílícími rozvahami domácností. Ceny motorových paliv během posledních dvou let klesly o více než 50 % a některé regiony jsou nízkými cenami ropy postiženy. Celkově tato situace trhu nemovitostí v USA prospívá.

Objevovaly se určité obavy, že utlumený globální růst a zejména problémy v Číně a v Brazílii se spolu se silným dolarem projeví na americkém realitním trhu negativně, protože sníží poptávku ze strany zahraničních subjektů. Tato poptávka je skutečně významná v určitých městech a oblastech. Na celonárodní úrovni ale představuje jen asi 4 % poptávky celkové měřené na základě hodnoty prodejů a 8 % poptávky měřené na základě počtu transakcí. Podle našich odhadů se nižší poptávka ze zahraničí projeví zejména v New Yorku a Miami, jinde by ale její dopad neměl být citelný.

Silné argumenty ve prospěch dalšího růstu cen nemovitostí nalezneme jak na straně poptávky, tak na straně nabídky. Pokud srovnáme očekávaný demografický vývoj s očekávaným počtem stavěných domů, zjistíme, že už v dohledné budoucnosti se dá čekat nedostatek domů k bydlení. Odhadujeme, že každý rok vzniká přibližně 1,2 milionu nových domácností a toto číslo v následujících deseti letech postupně vzroste až na 1,5 milionu domácností ročně. Každý rok se ale nyní staví jen asi 1 milion domů a přibližně 250 000 domů je demolováno. Čistý přírůstek tak činí asi 750 000 domů ročně. V prvních pokrizových letech čerpal trh z nadbytečných kapacit vytvořených dříve, nyní se ale popsaný deficit začíná projevovat. Dlouhodobé demografické trendy jsou významnou silou a i zadlužené domácnosti musí někde žít. A nové domy se přes noc nepostaví.

Celkově se tedy domníváme, že americký realitní trh stojí na pevných nohou. Růst cen by neměl dosáhnout závratného tempa, ale čekáme, že se bude držet v pozitivních číslech a stabilizuje se asi 1 procentní bod nad jádrovou inflací. V časech globálních turbulencí je těžké najít něco atraktivnějšího.

Zdroj: Pimco


Čtěte více:

Proč investovat do nemovitostí?
11.04.2016 15:00
Investiční nemovitosti patřily, patří a vždy budou patřit do portfolií...
Rezidenční trh s novostavbami – poptávka tlačí ceny nahoru. Jaké lze očekávat výnosy? Bude co kupovat?
13.04.2016 12:19
Rekordní prodeje Na začátku roku nás média začala bombardovat rekordn...
USA - Prodeje starších domů v březnu solidně rostou
20.04.2016 16:42
Údaje o prodejích starších domů v USA dopadly v březnu lépe, než se če...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.08.2019
10:34Investiční tip Intel: Blýská se na lepší časy  
10:03PFNonwovens a.s. - Pololetní zpráva 2019
9:15Rozbřesk: Šéf Fedu pod nebývalou politickou palbou. Trhy čekají na Jackson Hole
8:56Investoři luští zápis Fed, evropské burzy mohou otevřít níže. Jak povýsledkový PFNonwovens?  
8:26Zápis Fedu: Centrální bankéři se rozcházeli v názorech na snížení úroků
8:18PFNonwovens nedosáhl očekávané výsledky a mírní výhled pro zisk. Pomoci má nová výrobní kapacita
6:05HBR: Korporátní „sloni“ jsou ve skutečnosti lepší než malí dravci
21.08.2019
22:00Maloobchodníci rozptylují obavy z recese
17:59Výsledky Lowe’s ukazují, že spotřeba v USA kráčí tvrdohlavě nahoru (komentář analytika)  
17:46Keynesův investiční paradox a „kdybych tak před deseti lety koupil...“
17:12Akciím se daří před zápisem z Fedu, na který opět tlačí Trump. Dluhopisy mažou ztráty  
16:56Vítězství pro Wall Street? Klíčová bankovní regule vzniklá po krizi bude mírnější
15:02Německé poprvé a zlom pro trh: země prodala 30leté dluhopisy se záporným výnosem
13:58Rozpočtový schodek Velké Británie se před brexitem prudce zvýšil
13:10Desai: Hysterie s výnosovou křivkou
12:14Jednání mezi Fiatem a Renaultem opět v kurzu
11:55Walmart žaluje Teslu kvůli požárům způsobeným solárními panely
11:48Estonský rival Uberu Bolt vstupuje na trh rozvozu jídel
11:09Akcie míří vzhůru, dluhopisy se prodávají. Nové zprávy náladu nezkazily, čeká se na Fed  
10:59Donay: Připravujme se na obrovské změny v monetární politice

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:00PL - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Celk. počet žádostí o dávky v nezam.
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)
15:45USA - PMI ve službách (Markit)
16:00EMU - Index spotřebitelské důvěry
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m
17:00USA - Index Fedu v Kansas City