Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

27.4.2016 11:30
Autor: Redakce, Patria Online

Ačkoliv řada ekonomů včetně těch našich snížila odhady globálního růstu, americký trh nemovitostí dává i přesto důvod k optimismu. Měl by totiž i nadále těžit z nízkých sazeb a prudkého poklesu cen energií. Podle našich očekávání by tak i přes současnou vysokou volatilitu měly ceny nemovitostí růst tempem 3 – 4 % ročně.

Poslední vlnu negativního sentimentu na trzích vyvolaly obavy z vývoje v Číně a z její ekonomické politiky. K tomu se přidal negativní vliv klesajících cen ropy. Ovšem oba tyto faktory působí na americký realitní trh pozitivně. Nejistota na globálních trzích totiž tlačí Fed do zpomalení tempa utahování monetární politiky. Navíc tato nejistota nutí k dalšímu uvolnění politiky ECB a Bank of Japan. V důsledku uvedených tlaků se nyní obchodují vládní dluhopisy v celkové hodnotě 10 bilionů dolarů s negativními výnosy.

Zahraniční kapitál teče díky popsanému vývoji na americký trh, kde jsou výnosy stále pozitivní, a udržuje je na nízkých úrovních. Právě z toho těží trh nemovitostí, na který vedle nízkých hypotéčních sazeb působí pozitivně i nízká nezaměstnanost a růst příjmů spolu se sílícími rozvahami domácností. Ceny motorových paliv během posledních dvou let klesly o více než 50 % a některé regiony jsou nízkými cenami ropy postiženy. Celkově tato situace trhu nemovitostí v USA prospívá.

Objevovaly se určité obavy, že utlumený globální růst a zejména problémy v Číně a v Brazílii se spolu se silným dolarem projeví na americkém realitním trhu negativně, protože sníží poptávku ze strany zahraničních subjektů. Tato poptávka je skutečně významná v určitých městech a oblastech. Na celonárodní úrovni ale představuje jen asi 4 % poptávky celkové měřené na základě hodnoty prodejů a 8 % poptávky měřené na základě počtu transakcí. Podle našich odhadů se nižší poptávka ze zahraničí projeví zejména v New Yorku a Miami, jinde by ale její dopad neměl být citelný.

Silné argumenty ve prospěch dalšího růstu cen nemovitostí nalezneme jak na straně poptávky, tak na straně nabídky. Pokud srovnáme očekávaný demografický vývoj s očekávaným počtem stavěných domů, zjistíme, že už v dohledné budoucnosti se dá čekat nedostatek domů k bydlení. Odhadujeme, že každý rok vzniká přibližně 1,2 milionu nových domácností a toto číslo v následujících deseti letech postupně vzroste až na 1,5 milionu domácností ročně. Každý rok se ale nyní staví jen asi 1 milion domů a přibližně 250 000 domů je demolováno. Čistý přírůstek tak činí asi 750 000 domů ročně. V prvních pokrizových letech čerpal trh z nadbytečných kapacit vytvořených dříve, nyní se ale popsaný deficit začíná projevovat. Dlouhodobé demografické trendy jsou významnou silou a i zadlužené domácnosti musí někde žít. A nové domy se přes noc nepostaví.

Celkově se tedy domníváme, že americký realitní trh stojí na pevných nohou. Růst cen by neměl dosáhnout závratného tempa, ale čekáme, že se bude držet v pozitivních číslech a stabilizuje se asi 1 procentní bod nad jádrovou inflací. V časech globálních turbulencí je těžké najít něco atraktivnějšího.

Zdroj: Pimco


Čtěte více:

Proč investovat do nemovitostí?
11.4.2016 15:00
Investiční nemovitosti patřily, patří a vždy budou patřit do portfolií...
Rezidenční trh s novostavbami – poptávka tlačí ceny nahoru. Jaké lze očekávat výnosy? Bude co kupovat?
13.4.2016 12:19
Rekordní prodeje Na začátku roku nás média začala bombardovat rekordn...
USA - Prodeje starších domů v březnu solidně rostou
20.4.2016 16:42
Údaje o prodejích starších domů v USA dopadly v březnu lépe, než se če...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.9.2017
6:47Němci škodí svými přebytky, mohou jimi ale pomáhat
0:01R2G Rohan má na dosah kontrolu zásadní většiny v Pegasu
25.9.2017
22:00Úvod týdne poznamenala eskalovaná situace KLDR vs. USA
18:58Fed by chtěl akciového býka hýčkat ještě řadu let
18:44Jak dopadla tipovací "německá" soutěž Patria.cz? Výsledky jsou těsné
17:23ENERGOCHEMICA SE: Konsolidovaná pololetní zpráva za první pololetí roku 2017
17:09Dnešní zhoršení sentimentu táhnou místo politiky technologie. Profituje z toho jen  
17:03Akcie Tabáku před zítřejšími výsledky na rekordních 16 000 korunách za akcii, burza v Praze ale uzavírala v mínusu
16:50R2G Rohan kontroluje téměř tři čtvrtiny Pegasu
16:34COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:32SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:28Tomáš Vlk: Pro eurodolar to vypadá negativně. Kvůli Německu i Fedu (video)
16:27Eurodolaru po jízdě docházejí síly, část zisků může zmizet  
16:09LUCROS SICAV, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
14:53Němci poučují ostatní o financích, jejich banky budou ale možná zachraňovat Francouzi nebo Číňané
14:36Maloja Investment SICAV a.s.: Informace o nové emisi akcií emitenta
14:23IMOS development, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
14:21EXAFIN, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
13:40Vláda posílá Sněmovně rozpočet 2018 se schodkem 50 miliard korun
13:26Týdenní výhled: Německá povolební i britská brexitová diskuze, euroinflace. S čím přijde ČNB?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů