Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

Americký trh nemovitostí se stane centrem investiční stability v moři globálních turbulencí

27.4.2016 11:30
Autor: Redakce, Patria Online

Ačkoliv řada ekonomů včetně těch našich snížila odhady globálního růstu, americký trh nemovitostí dává i přesto důvod k optimismu. Měl by totiž i nadále těžit z nízkých sazeb a prudkého poklesu cen energií. Podle našich očekávání by tak i přes současnou vysokou volatilitu měly ceny nemovitostí růst tempem 3 – 4 % ročně.

Poslední vlnu negativního sentimentu na trzích vyvolaly obavy z vývoje v Číně a z její ekonomické politiky. K tomu se přidal negativní vliv klesajících cen ropy. Ovšem oba tyto faktory působí na americký realitní trh pozitivně. Nejistota na globálních trzích totiž tlačí Fed do zpomalení tempa utahování monetární politiky. Navíc tato nejistota nutí k dalšímu uvolnění politiky ECB a Bank of Japan. V důsledku uvedených tlaků se nyní obchodují vládní dluhopisy v celkové hodnotě 10 bilionů dolarů s negativními výnosy.

Zahraniční kapitál teče díky popsanému vývoji na americký trh, kde jsou výnosy stále pozitivní, a udržuje je na nízkých úrovních. Právě z toho těží trh nemovitostí, na který vedle nízkých hypotéčních sazeb působí pozitivně i nízká nezaměstnanost a růst příjmů spolu se sílícími rozvahami domácností. Ceny motorových paliv během posledních dvou let klesly o více než 50 % a některé regiony jsou nízkými cenami ropy postiženy. Celkově tato situace trhu nemovitostí v USA prospívá.

Objevovaly se určité obavy, že utlumený globální růst a zejména problémy v Číně a v Brazílii se spolu se silným dolarem projeví na americkém realitním trhu negativně, protože sníží poptávku ze strany zahraničních subjektů. Tato poptávka je skutečně významná v určitých městech a oblastech. Na celonárodní úrovni ale představuje jen asi 4 % poptávky celkové měřené na základě hodnoty prodejů a 8 % poptávky měřené na základě počtu transakcí. Podle našich odhadů se nižší poptávka ze zahraničí projeví zejména v New Yorku a Miami, jinde by ale její dopad neměl být citelný.

Silné argumenty ve prospěch dalšího růstu cen nemovitostí nalezneme jak na straně poptávky, tak na straně nabídky. Pokud srovnáme očekávaný demografický vývoj s očekávaným počtem stavěných domů, zjistíme, že už v dohledné budoucnosti se dá čekat nedostatek domů k bydlení. Odhadujeme, že každý rok vzniká přibližně 1,2 milionu nových domácností a toto číslo v následujících deseti letech postupně vzroste až na 1,5 milionu domácností ročně. Každý rok se ale nyní staví jen asi 1 milion domů a přibližně 250 000 domů je demolováno. Čistý přírůstek tak činí asi 750 000 domů ročně. V prvních pokrizových letech čerpal trh z nadbytečných kapacit vytvořených dříve, nyní se ale popsaný deficit začíná projevovat. Dlouhodobé demografické trendy jsou významnou silou a i zadlužené domácnosti musí někde žít. A nové domy se přes noc nepostaví.

Celkově se tedy domníváme, že americký realitní trh stojí na pevných nohou. Růst cen by neměl dosáhnout závratného tempa, ale čekáme, že se bude držet v pozitivních číslech a stabilizuje se asi 1 procentní bod nad jádrovou inflací. V časech globálních turbulencí je těžké najít něco atraktivnějšího.

Zdroj: Pimco


Čtěte více:

Proč investovat do nemovitostí?
11.4.2016 15:00
Investiční nemovitosti patřily, patří a vždy budou patřit do portfolií...
Rezidenční trh s novostavbami – poptávka tlačí ceny nahoru. Jaké lze očekávat výnosy? Bude co kupovat?
13.4.2016 12:19
Rekordní prodeje Na začátku roku nás média začala bombardovat rekordn...
USA - Prodeje starších domů v březnu solidně rostou
20.4.2016 16:42
Údaje o prodejích starších domů v USA dopadly v březnu lépe, než se če...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.7.2017
12:48Ziskové marže obchodovaných firem jsou stále nebývale vysoko. Vysvětlení je možná velmi prosté
9:13Víkendář: Donald Trump otáčí a chce zachránit celou západní civilizaci
28.7.2017
22:03Wall Street táhly dolů tabákové firmy
18:44Jaká je pravděpodobnost dalších dluhových krizí, tentokrát zažehnutých centrálními bankami?
18:09Cena ropy se dál zvyšuje, Brent překonal 52 dolarů za barel
17:43Chevron a ExxonMobil si příklad z Evropy zatím neberou
17:28Technická analýza: Euro stále posiluje i nad hodnotu 1,1700 EURUSD
17:22Euro je zpět na koni, zatímco švýcarský frank prohlubuje svůj výrazný propad  
17:19Pražská burza roste čtyři týdny za sebou, srážela ji ale KB
16:27Summary: BNP Paribas a Credit Suisse s velmi dobrými čísly hospodaření, Amazon se potýká se ziskem
16:12Korb: Ocenily trhy Boeing a Facebook po výsledcích příliš optimisticky? (video)
14:58Ruská odpověď na sankce: USA musí stáhnout stovky diplomatů
14:51Amerika zrychluje. HDP ve druhém kvartále přidal 2,6 procenta  
13:45Merck & Co Inc. zvyšuje náskok ve vedení segmentu imunologické léčby rakoviny. Čísla hospodaření to potvrzují
12:27Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo, francouzská BNP zastiňuje Wall Street
11:19Amazon (-2,7 %) připomněl, že být králem internetového prodeje není zadarmo
11:06Automobilka Renault SA chce být světovým lídrem v prodejích. Výsledky investory neuspokojily
10:40Koruna mírně ustoupila. Nejistota o sazbách zůstává velká  
9:58Pražská burza při prázdninové aktivitě míří k čtvrtému týdennímu zisku v řadě
9:43O2 C.R.: Kontrola nákladů udržela ziskovost (+Komentář analytika Patria Finance)  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data