Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kapitalismus není jen absence komunismu, nyní degeneruje do predátorské formy

Kapitalismus není jen absence komunismu, nyní degeneruje do predátorské formy

12.12.2018 13:13
Autor: Redakce, Patria.cz

Jonathan Tepper je podle serveru ProMarket „zaníceným zastáncem svobodného trhu“. Založil investiční společnost Variant Perception a dříve pracoval pro Bank of America. Jeho kniha „Mýtus kapitalismu“ může podle ProMarket vyznívat až jako marxistické dílo. Tepper v ní ale jen tvrdí, že to, co dnes nazýváme kapitalismem, jím ve skutečnosti není. Tento systém totiž stojí na konkurenci, ale „v americké ekonomice dnes téměř žádná konkurence není“. 

Co je příčinou podobné skepse? „Stále více monopolizovaná ekonomika, kde rostoucí tržní síla některých společností omezuje konkurenci, snižuje produktivitu, mzdy a zvyšuje příjmovou nerovnost.“ Tepper varuje, že „pokud ti, kteří mají kapitalismus rádi, nezmění fungování trhů, udělají to ti, kteří ho v oblibě nemají, a pak na tom budeme hůř všichni“. Příkladem problémů prý může být společnost Equifax, která funguje jako registr dlužníků. Když měla problémy, okamžitě se začalo poukazovat na to, že alternativa k ní neexistuje a vláda ji tudíž nebude dusit. Akcie této firmy tak nakonec i přes problémy stoupala. 

„Jeremy Grantham jednou řekl, že ziskové marže mají v oblasti financí největší tendenci vracet se k průměru. Pokud tak neučiní, s kapitalismem se děje něco špatného,“ říká Tepper. A poukazuje na to, že ziskové marže amerického korporátního sektoru dlouhodobě rostou a tendence vrátit se k průměru u nich moc patrná není. Jde tedy o známku ztráty konkurenčních tlaků. Kapitalismus přitom „není jen o tom, že nevládne komunismus“, musí stát na fungující konkurenci. V této souvislosti můžeme hovořit i o „predátorském kapitalismu“, jak to činí Martin Wolf z Financial Times. Ten poukazuje na odvětví a firmy, kde není tvořena přidaná hodnota, ale „hodnota je pouze vysávána ze zákazníků“. 

Americká ekonomika podle Teppera netrpí ani tak problémem monopolů, jako problémem oligopolů. Pokud totiž v daném odvětví existují čtyři hráči, „není to o moc lepší, než když tam je jen jeden“. Někteří lidé se sice domnívají, že takový počet zajistí potřebnou konkurenci, ve skutečnosti spolu tyto firmy ale neformálně spolupracují namísto toho, aby si konkurovaly kvalitou a cenou. Podle Teppera je pro takové firmy výhodné například vysílat signály na tiskových konferencích s tím, že takto efektivně koordinují své chování a v konečném důsledku se chovají jako monopol. 

Kritickou hranicí pro zajištění konkurence v odvětví je podle některých výzkumů počet šesti firem. Celý problém je pak v konečném důsledku patrný i z toho, jak jsou u investorů oblíbeny oligopolní firmy, jejichž atraktivita pramení právě z nedostatku konkurence na trhu. Do současného stavu jsme se pak dostali kvůli procesu, který začal někdy v šedesátých a sedmdesátých letech. Tedhy se začaly objevovat tlaky proti příliš přísnému přístupu antimonopolních úřadů pramenící z přesvědčení, že jejich postup zamezuje využívání úspor z rozsahu a dosahování větší efektivity. 

„Začalo to jako možná přínosná snaha o umožnění většího počtu fůzí a akvizic. Jenže čtyřicet let poté jsme v podstatě u politiky nicnedělání, kdy právníci a dobře zaplacení ekonomové prosazují další a další fůze,“ míní Tepper. Studie přitom podle něj jasně ukazují, že pokud se snižuje počet hráčů v odvětví, ceny jdou nahoru. 

Zdroj: ProMaket, Chicago Booth School of Business


 

Čtěte více:

Pictet: Nervozita v americké centrální bance roste, může přijít změna autopilota
07.12.2018 5:49
„Fed v posledních dnech vysílá holubičí signály a už tolik nezmiňuje o...
Vysoko nastavené valuační laťky u technologických akcií druhé generace
06.12.2018 17:47
Boris Schlossberg z BK Asset Management na CNBC poukazoval na to, jak ...
Jak vychovat své obyvatelstvo: Level Čína
08.12.2018 16:02
Čína má radikální plán jak ovlivnit chování svých 1,3 miliard obyvatel...
Bitcoin dál prudce klesá, za den odepsal přes 11 procent
07.12.2018 8:23
Cena bitcoinu se za poslední den snížila na burze Coindesk o více než ...
Víkendář: Teplota stoupá a s ní i tenze ve společnosti
08.12.2018 7:24
V říjnu zveřejnila OSN apokalyptickou zprávu o tom, že se svět otepluj...
Víkendář: Poslední prezident, kterého brali vážně
09.12.2018 8:27
Smrt bývalého amerického prezidenta George H. W. Bushe vyvolala řadu ú...
Muž, jenž předpověděl finanční krizi, čeká propad britských bank
07.12.2018 17:31
Americký investor a podnikatel Steve Eisman, který předpověděl finančn...

Váš názor
  • A proč není konkurence?
    12.12.2018 16:28

    Protože vládnoucí režimy se ji snaží čím dál většími regulacemi omezovat. Samozřejmě, že to co tady je není kapitalismus a svobodný trh. Je to odnož socialismu. Viz nedávnou tety z financí která omezí prodejce realit protože menší konkurence je dobrá pro zákazníka. Přes zákony řídí úplně stejně ekonomiku jak komunisti budující socialismus. Jen když je průšvih tak přece to ti kapitalisti co jsou napsaní jako majitelé firmy. I když reálně jim s firmou bačuje banda z vládnoucího režimu.
    HenryFord
  • Co to je kapitalimus?
    12.12.2018 14:54

    Co to je kapitalismus? Klesli jsme v názvosloví na úroveň Karla Marxe a V. I. Lenina? Základem naší ekonomiky přece není, že někdo má kapitál. Kapitál tu byl vždycky. Základem je, že většina statků mění vlastníka dobrovolnou operací na trhu.
    • Re: Co to je kapitalimus?
      12.12.2018 15:01

      Tak někteří současní kapitalisté určitě nerozšiřují své majetky dobrovolnou operací na trhu. Třeba Bureš o tom něco ví..
      Hygge
Aktuální komentáře
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  
17:04UPS těží z rozmachu e-commerce, zpomalení v USA ale posílá akcie dolů
16:44ČEZ oznámil dokončení prodeje bulharských aktiv, arbitráž proti Bulharsku pokračuje
16:37ČEZ, a.s.: Skupina ČEZ dokončila prodej bulharských aktiv za 335 milionů euro
15:29Výsledky LVMH ukazují hlad po luxusu, management zpomalení neočekává  
15:18Budou za 40 let ještě existovat klasické banky? Harvardský ekonom pochybuje a ukazuje na stablecoin
15:07MMF zlepšil výhled růstu globální ekonomiky, zotavení ale nebude rovnoměrné
13:16Nedobrá kombinace vysokých akciových násobků a ziskovosti podle Deutsche Bank
12:06Výsledky Tesly skutečně solidní díky širším maržím, bitcoin tentokrát nepomohl  
11:46Havlíček: Chceme v Česku aspoň jednu továrnu na baterie pro auta, zájem má VW a LG
11:27Znovu dolů s Čínou. Akcie padají před výsledky velkých techů  
11:07Regulace srazily čínské akcie nejníže za osm měsíců
10:27Intel chce zpět na vrchol, pomoci mu má výroba pro Amazon a Qualcomm
10:23Jak lidé reagují na nečekané bohatství
9:04Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
8:53Po dalším čínském výprodeji se dívají dolů i evropské futures. Česká vláda schválila memorandum s ČEZ o továrně na baterie  
8:21Čtvrtletní zisk Tesly poprvé na hranicí miliardy dolarů. Silný prodej elektroaut zvedl marže
6:01Botox za bitcoin

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)