Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kapitalismus není jen absence komunismu, nyní degeneruje do predátorské formy

Kapitalismus není jen absence komunismu, nyní degeneruje do predátorské formy

12.12.2018 13:13
Autor: Redakce, Patria.cz

Jonathan Tepper je podle serveru ProMarket „zaníceným zastáncem svobodného trhu“. Založil investiční společnost Variant Perception a dříve pracoval pro Bank of America. Jeho kniha „Mýtus kapitalismu“ může podle ProMarket vyznívat až jako marxistické dílo. Tepper v ní ale jen tvrdí, že to, co dnes nazýváme kapitalismem, jím ve skutečnosti není. Tento systém totiž stojí na konkurenci, ale „v americké ekonomice dnes téměř žádná konkurence není“. 

Co je příčinou podobné skepse? „Stále více monopolizovaná ekonomika, kde rostoucí tržní síla některých společností omezuje konkurenci, snižuje produktivitu, mzdy a zvyšuje příjmovou nerovnost.“ Tepper varuje, že „pokud ti, kteří mají kapitalismus rádi, nezmění fungování trhů, udělají to ti, kteří ho v oblibě nemají, a pak na tom budeme hůř všichni“. Příkladem problémů prý může být společnost Equifax, která funguje jako registr dlužníků. Když měla problémy, okamžitě se začalo poukazovat na to, že alternativa k ní neexistuje a vláda ji tudíž nebude dusit. Akcie této firmy tak nakonec i přes problémy stoupala. 

„Jeremy Grantham jednou řekl, že ziskové marže mají v oblasti financí největší tendenci vracet se k průměru. Pokud tak neučiní, s kapitalismem se děje něco špatného,“ říká Tepper. A poukazuje na to, že ziskové marže amerického korporátního sektoru dlouhodobě rostou a tendence vrátit se k průměru u nich moc patrná není. Jde tedy o známku ztráty konkurenčních tlaků. Kapitalismus přitom „není jen o tom, že nevládne komunismus“, musí stát na fungující konkurenci. V této souvislosti můžeme hovořit i o „predátorském kapitalismu“, jak to činí Martin Wolf z Financial Times. Ten poukazuje na odvětví a firmy, kde není tvořena přidaná hodnota, ale „hodnota je pouze vysávána ze zákazníků“. 

Americká ekonomika podle Teppera netrpí ani tak problémem monopolů, jako problémem oligopolů. Pokud totiž v daném odvětví existují čtyři hráči, „není to o moc lepší, než když tam je jen jeden“. Někteří lidé se sice domnívají, že takový počet zajistí potřebnou konkurenci, ve skutečnosti spolu tyto firmy ale neformálně spolupracují namísto toho, aby si konkurovaly kvalitou a cenou. Podle Teppera je pro takové firmy výhodné například vysílat signály na tiskových konferencích s tím, že takto efektivně koordinují své chování a v konečném důsledku se chovají jako monopol. 

Kritickou hranicí pro zajištění konkurence v odvětví je podle některých výzkumů počet šesti firem. Celý problém je pak v konečném důsledku patrný i z toho, jak jsou u investorů oblíbeny oligopolní firmy, jejichž atraktivita pramení právě z nedostatku konkurence na trhu. Do současného stavu jsme se pak dostali kvůli procesu, který začal někdy v šedesátých a sedmdesátých letech. Tedhy se začaly objevovat tlaky proti příliš přísnému přístupu antimonopolních úřadů pramenící z přesvědčení, že jejich postup zamezuje využívání úspor z rozsahu a dosahování větší efektivity. 

„Začalo to jako možná přínosná snaha o umožnění většího počtu fůzí a akvizic. Jenže čtyřicet let poté jsme v podstatě u politiky nicnedělání, kdy právníci a dobře zaplacení ekonomové prosazují další a další fůze,“ míní Tepper. Studie přitom podle něj jasně ukazují, že pokud se snižuje počet hráčů v odvětví, ceny jdou nahoru. 

Zdroj: ProMaket, Chicago Booth School of Business


 

Čtěte více:

Pictet: Nervozita v americké centrální bance roste, může přijít změna autopilota
07.12.2018 5:49
„Fed v posledních dnech vysílá holubičí signály a už tolik nezmiňuje o...
Vysoko nastavené valuační laťky u technologických akcií druhé generace
06.12.2018 17:47
Boris Schlossberg z BK Asset Management na CNBC poukazoval na to, jak ...
Jak vychovat své obyvatelstvo: Level Čína
08.12.2018 16:02
Čína má radikální plán jak ovlivnit chování svých 1,3 miliard obyvatel...
Bitcoin dál prudce klesá, za den odepsal přes 11 procent
07.12.2018 8:23
Cena bitcoinu se za poslední den snížila na burze Coindesk o více než ...
Víkendář: Teplota stoupá a s ní i tenze ve společnosti
08.12.2018 7:24
V říjnu zveřejnila OSN apokalyptickou zprávu o tom, že se svět otepluj...
Víkendář: Poslední prezident, kterého brali vážně
09.12.2018 8:27
Smrt bývalého amerického prezidenta George H. W. Bushe vyvolala řadu ú...
Muž, jenž předpověděl finanční krizi, čeká propad britských bank
07.12.2018 17:31
Americký investor a podnikatel Steve Eisman, který předpověděl finančn...

Váš názor
  • A proč není konkurence?
    12.12.2018 16:28

    Protože vládnoucí režimy se ji snaží čím dál většími regulacemi omezovat. Samozřejmě, že to co tady je není kapitalismus a svobodný trh. Je to odnož socialismu. Viz nedávnou tety z financí která omezí prodejce realit protože menší konkurence je dobrá pro zákazníka. Přes zákony řídí úplně stejně ekonomiku jak komunisti budující socialismus. Jen když je průšvih tak přece to ti kapitalisti co jsou napsaní jako majitelé firmy. I když reálně jim s firmou bačuje banda z vládnoucího režimu.
    HenryFord
  • Co to je kapitalimus?
    12.12.2018 14:54

    Co to je kapitalismus? Klesli jsme v názvosloví na úroveň Karla Marxe a V. I. Lenina? Základem naší ekonomiky přece není, že někdo má kapitál. Kapitál tu byl vždycky. Základem je, že většina statků mění vlastníka dobrovolnou operací na trhu.
    • Re: Co to je kapitalimus?
      12.12.2018 15:01

      Tak někteří současní kapitalisté určitě nerozšiřují své majetky dobrovolnou operací na trhu. Třeba Bureš o tom něco ví..
      Hygge
Aktuální komentáře
15.12.2019
9:58Víkendář: 1650 a záhada anglické ekonomické dominance
14.12.2019
9:06Víkendář: Paul Volcker, 1927–2019
13.12.2019
22:04Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
17:54Co se na trhu cení
17:14Obchodní dohoda je tu, ale také slušný zmatek na trzích. Americké akcie beze směru  
17:06USA a Čína: Počáteční obchodní dohoda je na světě
16:43Ondřej Martínek: Moneta kupuje Wüstenrot - vánoční dárek pro akcionáře?
15:56EU: Obchodní dohoda s Londýnem musí vyvážit práva a povinnosti
15:35Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13:44Perly týdne: Začátek konce americké demokracie, protievropská centra a slovenský skok k eletromobilitě
12:14Cigarety asi zdraží i v příštích letech, MF chystá další zdanění
11:55Klimatická politika může z tržních valuací vymazat až 2,3 bilionu USD, vytváří také příležitosti
11:01Euforii na trzích přiživily britské volby, na tahu je nyní Čína  
10:58Německý tisk: Za sankcemi USA na Nord Stream 2 jsou jejich zájmy
10:01ČNB: Snížení rezervy na ochranu úvěrového trhu není nyní na místě
9:46Moneta: Akvizice Wüstenrot podepsána (komentář analytika)  
9:12Rozbřesk: Britští konzervativci drtivě vítězí, libra i euro posilují
8:58Moneta podpsala koupi Wüstenrot, v Británii vyhráli konzervativci a dohoda USA-Čína je naspadnutí  
8:39Summit EU se shodl na klimatické neutralitě, Polsko má výjimku
8:29Libra po britských volbách výrazně posílila vůči euru i dolaru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data