Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rees: Bez úzkých hrdel by inflace byla o 2,8 procentního bodu nižší. Jaké jsou jejich příčiny?

Rees: Bez úzkých hrdel by inflace byla o 2,8 procentního bodu nižší. Jaké jsou jejich příčiny?

22.11.2021 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Úzká hrdla ve výrobě a transportu jsou nyní tématem po celém světě a ekonom Tim Taylor na stránkách The Conversable Economist poukazuje na novou studii, která se jím také zabývá. Daniel Rees a Phurichai Rungcharoenkitkul v „Bottlenecks: causes and macroeconomic implications“ mimo jiné poukazují na několik faktorů, které tato úzká hrdla a tenze vytvářejí. Na první místo nepřekvapivě řadí samotnou pandemii, která byla znatelná zejména ve své první fázi. Jaké další faktory hrají svou roli a jak dlouho mohou přetrvávat?

Znatelnou roli hraje podle ekonomů změna ve struktuře poptávky směrem ke zboží. Jeho výroba přitom závisí na dostupnosti materiálů a dalších vstupů, které zase bývají ve své výrobě náročnější na kapitál. To znamená, že jejich krátkodobá nabídka je relativně málo elastická – výrazněji nereaguje na pohyb cen. Takže zmíněný posun poptávky směrem ke zboží a odklon od služeb může rychle vytvářet úzká hrdla a vyšší inflace.

Taylor k tomu dodává, že během recese obvykle spotřeba zboží klesá, zatímco u služeb zůstává zhruba konstantní. Během pandemie ale byla naopak omezena spotřeba u řady služeb a kombinace přijatých opatření spojených s vládní finanční podporou vyústila právě v to, že v zemích jako USA se zvýšila spotřeba zboží. Ve výsledku tak celková spotřeba zůstala poměrně vysoko, ale její struktura se výrazně zvýšila.

Zmíněná analýza také tvrdí, že znatelnou roli hrála samotná očekávání nedostatku některého zboží či materiálu, protože ta v některých částech výrobních vertikál vedla k jejich hromadění a následně ještě většímu nedostatku jinde. V neposlední řadě se pak projevuje předchozí snaha o co největší zvýšení efektivity ve výrobních vertikálách. Ta se mimo jiné projevuje celkově nízkou výší zásob. Pokud pak nastanou v nějaké části vertikály problémy, pocítí to celá.

Podle ekonomů by inflace v USA byla o 2,8 procentního bodu nižší, pokud bychom dali stranou právě faktory projevující se ve výrobních vertikálách. Přechodnost vyšších inflačních tlaků pak bude dána i tím, nakolik se odrazí v očekávání a následně mzdových tlacích. K tomu ale ekonomové dodávají, že úzká hrdla se mohou sama vyřešit, například vyššími investicemi do výrobních kapacit. A nakonec to může trvat i kratší dobu, než se nyní domníváme.

Zdroj: The Conversable Economist


 
 

Čtěte více:

Přechodnost inflace, narušené vertikály a případ maxima dvou kontejnerů
05.11.2021 17:39
O tenzích a úzkých hrdlech ve výrobních řetězcích globální ekonomiky t...
Proč kolabují dodavatelské řetězce
16.11.2021 10:38
Dodavatelský řetězec je jako Rorschachův test - každý ekonomický analy...
Vyšší inflace se podle šéfky ECB udrží v eurozóně déle kvůli narušené logistice
15.11.2021 12:58
Růst eurozóny i nadále zpomalují narušené dodavatelské řetězce a vysok...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2024
8:06Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  
6:08Technická analýza: Airbnb se odrazila od 200denního průměru, v létě může profitovat z mistrovství a olympiády  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data