Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Odchod Ruska zastínil Unicreditu jinak ukázkový kvartál

Odchod Ruska zastínil Unicreditu jinak ukázkový kvartál

05.05.2022 16:22
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Příjmy evropské banky dosáhly v prvním kvartálu roku na mld. EUR (+5 % yoy) a překonaly tím konsensus o 600 mil. EUR.

Efficiency ratio neboli podíl provozních nákladů na celkových tržbách (platí tedy – čím nižší, tím lepší) kleslo o nádherných 5 p.b. yoy na 47 %. Odchod z Ruska si však vyžádal svou daň v podobě vysokých rizikových nákladů (1,3 mld. EUR, bez Ruska ale jen 50 mil. EUR) a jednorázových položek. Jádrový zisk se tak propadl o 70 % yoy na 250 mil. EUR a podstřelily již tak pesimistický konsensus 400 mil. EUR.

Příjmy banky rostly jak na úrovni čistého úrokového výnosu (+6 % yoy), tak na úrovni poplatků (+8 % yoy) a hlavně druhý jmenovaný překonal konsensus se značným náskokem. Na rozvaze pozorujeme 1% meziroční růst poskytnutých úvěrů a opět silný až 6,5% růst depozit. Poměr nesplácených úvěrů a celkových úvěrů poklesl o další 1 p.b. na 3,7 %, což vypovídá o zlepšující se kvalitě úvěrového portfolia. Kapitálový polštář vyjádřený ukazatelem CET1 klesl o 1 p.b. qoq na 14,0 % a banka má tedy dostatek kapitálu na štědré odměny pro akcionáře.

Nadále platí, že banka chce v tomto roce vrátit akcionářům 3,8 mld. EUR formou dividend (1,2 mld. EUR) a buybacků (2,6 mld. EUR). Nicméně novinkou je dovětek, že 1 mld. EUR z buybacků je podmíněna rozumným exitem z Ruska. Co přesně to znamená, jsme se ale nedozvěděli. I v pesimistickém scénáři se ale díváme na odměny dosahující 15 % současné tržní kapitalizace, v optimistickém pak až na 20 %.

Akcie dnes posilují o 4 %.


Čtěte více:

Analytik: Komerční banka dobrými čísly za první kvartál dokázala naplnit silná očekávání trhu
05.05.2022 11:38
Komerční banka dnes před otevřením trhu představila výsledky svého hos...
Čistý zisk Shellu láme rekordy (komentář analytika)
05.05.2022 13:51
Těžařské společnosti a jejich investoři mají nyní na růžích ustláno, c...
ČNB zvedla základní sazbu na 5,75 %. Letošní inflaci vidí přes 13 %, odhad růstu zhoršila a varuje před dalším zpřísněním
05.05.2022 14:39
Česká národní banka (ČNB) zvýšila základní úrokovou sazbu nečekaně výr...
Britská centrální banka zvýšila základní úrok, příští rok čeká pokles ekonomiky
05.05.2022 14:51
Britská centrální banka dnes podle očekávání zvýšila svou základní úro...
Elon Musk si od 19 investorů zajistil 7,14 miliard dolarů na nákup Twitteru
05.05.2022 14:52
Zakladatel automobilky Tesla Elon Musk si zajistil 7,14 miliardy dola...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y