Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klesnou v příštím roce vysoké valuace amerických akcií?

Klesnou v příštím roce vysoké valuace amerických akcií?

06.12.2024 6:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace amerických trhů dosahují podle Yahoo Finance 60% prémie k valuacím zbytku světa. Stratég společnosti Bernstein Private Wealth Management Matthew Palazzolo se přitom domnívá, že v příštím roce není na dohledu nějaký katalyzátor, který by spustil valuační korekci. Jinak řečeno, normalizaci amerických valuací směrem ke světovým trhům nečeká.

Hlavním důvodem pokračující valuační prémie by podle experta měly být silné základy americké ekonomiky, jejíž růst by se měl držet nadále na slušných úrovních. Přispívat by k tomu měla spotřeba domácností a větší zpomalení by podle stratéga přicházelo v úvahu spíše kvůli nějakému externímu šoku. Pokud by se začala zviditelňovat podobná rizika, mohly by valuace začít klesat blíž k historickém průměrům, ale zatím taková situace na obzoru není.

Na investiční rovině stratég doporučuje americké akcie, ale zmíněný valuační diskont zahraničních trhů znamená, že by investoři neměli zapomínat ani na ně. „Jsme velmi diverzifikovaní, na úrovni sektorů, kapitalizace i geografického složení trhů.“ Kvalitní dluhopisy také nabízí zajímavý výnos. K akciím dodal, že na trzích se objevují korekce převyšující i 10 %, ale s předpokladem stagnujících valuací budou trh táhnout nahoru zisky obchodovaných firem.

Mike Wilson z Morgan Stanley k příštímu roku na Bloombergu uvedl, že zajímavé jsou finanční tituly, opak platí o sektorech spojených se spotřebou. V prvním případě by měla pomáhat očekávaná deregulace, ke spotřebním sektorům stratég uvedl, že spotřebitele z trhů vytlačuje vládní sektor. Nová vláda by to chtěla změnit, ale zatím je dobré čekat, zda skutečně přijdou významnější změny. K posunu směrem k menšímu vládnímu sektoru přitom určitě nedojde během pár měsíců.

Vysoké sazby také doléhají na zboží dlouhodobé spotřeby, podle Wilsona se přitom nedá čekat, že by rychle klesly. Příčinou může být politika nové vlády, která může vést k vyšším inflačním tlakům, tudíž brzdit posun směrem k nižším sazbám. Stratég také míní, že Musk má slušnou šanci na určité zefektivnění vládního sektoru a „dluhopisové trhy do určité míry reagují pozitivně“ na prospekt nižších vládních deficitů. Nelze ale čekat, že k takovému cíli povede rychlá cesta.

Graf ukazuje zisky očekávané konsenzem a Morgan Stanley. Očekávání banky byla konsenzu vzdálenější, nyní se mu více přibližují:


www
Zdroj: Yahoo Finance, Bloomberg, X

 

 

Čtěte více:

Víkendář: Hluboké změny v ekonomice a společnosti, čínská realita a sny
01.12.2024 9:08
Země se středními příjmy disponují přibližně 71 % fyzického a lidského...
Evropské akcie mají zřídkakdy tak špatný výkon. Stratégové BofA na ně uzavírají kontrariánské sázky
02.12.2024 6:01
Stratégové z Bank of America uzavírají kontrariánské sázky na evropské...
Patria začíná pokrývat COLT CZ, ČEZ kupuje podíl v Energ-servis, Volkswagen ochromí stávka v Německu a futures jsou dnes smíšené
02.12.2024 8:43
Patria Finance zahajuje pokrývání titulu COLT CZ Group. Jakub Seidler ...
COLT CZ – Čas vystřelit
02.12.2024 8:54
Analytický tým Patria Finance zahajuje nové analytické pokrytí společn...
Rozbřesk: Česká ekonomika zatím jede na domácích útratách, co nálada v exportním průmyslu?
02.12.2024 9:31
Nálada v evropském průmyslu je pod bodem mrazu - index nákupních manaž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst