Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Potenciál AI je reálný, prostředí akciím přeje, v Evropě došlo k velkému obratu

Goldman Sachs: Potenciál AI je reálný, prostředí akciím přeje, v Evropě došlo k velkému obratu

11.12.2024 11:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Peter Oppenheimer z Goldman Sachs na Bloombergu uvedl, že akcie si obvykle v prostředí podobnému tomu současnému vedou dobře. To znamená, že jim prospívá hladké přistání ekonomiky kombinované s klesajícími sazbami. Nicméně tu je jedna podstatná věc: V současném cyklu si už při nástupu do tohoto prostředí akcie vedly nadprůměrně dobře a to by se podle experta mohlo projevovat na budoucí návratnosti trhu.

Oppenheimer stále čeká pozitivní návratnost, ale není podle něj pravděpodobné, že by trh nějak výrazně překvapil. Důležitá podle něj bude diverzifikace. Příběh kolem umělé inteligence „je reálný“, tato technologie může skutečně zvedat produktivitu. Velké technologické firmy do ní přitom investují vysoké částky, tempo růstu těchto firem ale bude postupně relativně ke zbytku trhu klesat. K tomu se dá uvažovat o tom, že pokud by AI měla být skutečně tak revoluční, jak optimisté věří, bude se to projevovat i na ziskovosti firem mimo technologický sektor, což je další argument pro větší diverzifikaci mimo velké technologie.

Na Bloombergu se diskutovalo i o monetární politice. Včetně toho, že dříve mohla americká centrální banka vnímat vyšší růst akciového trhu jako negativum, protože takový vývoj mohl podporovat inflační tlaky. Podle Oppenheimera se ale situace změnila, protože tyto tlaky jsou na ústupu, centrální banky už snižují sazby a mají pro to dobrý důvod. Tento vývoj sám o sobě podporuje celý akciový trh a více by z něj mohly těžit zadluženější firmy. Ty totiž více pocítí pokles sazeb, protože se sníží negativní tlaky na jejich ziskovost a finanční situaci.

Odráží trh nyní „všechno dobré, co by mohla přinést politika nové americké vlády s tím, že to negativní ignoruje?“ Oppenheimer míní, že nová cla by se dotkla zejména asijských zemí a Evropy, bude ovšem záležet na konkrétním plánu vlády. V USA by cla měla dopad na inflaci s tím, že by se snížilo tempo jejího poklesu. K tomu expert dodal, že některé evropské společnosti jsou svou povahou globální a mohou velkou část tržeb generovat i v USA. Přesto se obecně obchodují za nižší valuační násobky a to může být důvod pro větší geografickou diverzifikaci investic také směrem k Evropě. Jednotlivé evropské trhy se přitom rovněž výrazně liší, například ten španělský si letos připisuje mimořádně vysokou návratnost.

V Evropě podle experta dokonce dochází k velkému obratu od doby dluhové krize. Tehdy si totiž vedlo dobře jádro eurozóny a daleko za ním zaostávala její periferie. Nyní se situace posunula opačným směrem. „Minimálně v relativním vyjádření si jih vede skutečně hodně dobře. Jádro a sever jsou obecně mnohem slabší.“ „Politická paralýza“ ve Francii a Německu přitom v těchto zemích nyní limituje možnost posunu dopředu. Na druhou stranu by ale investoři podle experta neměli přehánět důraz na to, jaké jsou domácí ekonomické podmínky, protože trhy v jednotlivých zemích s nimi nemusí vykazovat silnou korelaci. Americké trhy si přitom podle experta budou dál vést lépe než ty evropské.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Zastaví se někdy růst ekonomiky a akciového trhu?
10.12.2024 17:58
Nedávno jsem se dostal do diskuse o tom, že „jednou se to musí zastavi...
BlackRock: Dluhopisoví investoři by měli v roce 2025 hledat v Evropě, a ne v USA
11.12.2024 6:16
Investoři, kteří hledají vyšší výnos z podnikových dluhopisů, by se p...
Valuace SpaceX raketově roste, Macron se chce vyhnout parlamentním volbám před rokem 2027. Evropské futures před americkou inflací v červeném
11.12.2024 8:29
Dnes nás ve 14:30 čekají klíčové údaje o americké inflaci za listopad,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  
20:02Jan Bureš: Plošná cla by pro Česko znamenala okamžitý propad HDP. O kolik?
17:28Opět „přechodné“ inflační tlaky a trhy během recese
17:03Vývoz z ČR do USA loni stoupl asi o pětinu, po sedmi letech byl vyšší než dovoz
17:01Wall Street přešlapuje na místě, když stáhla úvodní manko  
16:21Europoslanci: Obchodní válka s USA nikam nevede, zaměřme se na digitální giganty
15:53Tesle klesl čtvrtletní odbyt o 13 procent, čekal se lepší výsledek
14:59Německý správce aktiv DWS dostal pokutu 25 milionů eur za tzv. greenwashing
14:10Prodej aut v USA v prvním čtvrtletí vzrostl, zřejmě i kvůli chystaným clům
13:47NET4GAS, s.r.o.: Jmenování Michala Slabého do funkce jednatele společnosti
13:02Bloomberg: Celním hrozbám by měly v Evropě nejlépe vzdorovat španělské akciové tituly
11:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM ve službách