Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Dluhopisoví investoři by měli v roce 2025 hledat v Evropě, a ne v USA

BlackRock: Dluhopisoví investoři by měli v roce 2025 hledat v Evropě, a ne v USA

11.12.2024 6:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři, kteří hledají vyšší výnos z podnikových dluhopisů, by se podle BlackRock měli podívat spíše do Evropy než do USA. BlackRock Investment Institute ve svém výhledu na rok 2025 uvedl, že jeho experti preferují evropský úvěr před USA.

Tento názor by mohl mnohé překvapit, vzhledem k tomu, že Evropa v ekonomickém růstu dlouho zaostává za USA. Nicméně dluhopisový trh v Evropě se však zdá být navzdory tomu v dobré kondici, uvedla Amanda Lynam, vedoucí výzkumu makroúvěrů.

„Evropské úvěry se drží pozoruhodně dobře jak ve srovnání s USA, tak i v rámci evropských dluhopisů, kde dluhopisy s vysokým výnosem překonávají investiční dluhopisy. Takže trh v Evropě neodráží vážná rizika růstu,“ řekla Lynam.

Ocenění je podle BlackRock dalším velkým pozitivem. Evropské dluhopisy s vysokým výnosem se obchodují zhruba o 100 bazických bodů, neboli o 1 celý procentní bod, levněji než v USA, a o 15 bps v průměru níže než během pěti let před pandemií, dodala Wei Li, globální hlavní investiční stratéžka u BlackRock. Také dluhopisy investičního stupně jsou v Evropě levnější.

Na evropském dluhopisovém trhu existují určitý „strukturální pohon“, dodala Lynam. Trh je mnohem menší než ten v USA a Evropská centrální banka stále drží část těchto podnikových úvěru z předchozích epizod nákupů dluhopisů. A i některé americké firmy prodávají své dluhopisy v zámoří, takže to není čistě jen vyhlídkách Evropy.

„Je tu několik druhů protichůdných sil, které tento trh drží navzdory určitému oslabení růstu, které jsme viděli," domnívá se Lynam. A uznala, že navýšení globálních cel by mohlo zkomplikovat příběh hospodářského růstu po celém světě.

Jak si zahrát evropské dluhopisy

Expozice na evropské dluhu může být složitá, protože neexistují žádné velké burzovní fondy, které by se zaměřovaly výslovně na tento sektor. Na trhu však existují fondy s velkou koncentrací v této oblasti. Například SPDR Bloomberg International Corporate Bond ETF (IBND) a Invesco International Corporate Bond ETF (PICB) mají podle webových stránek fondů více než 70 % své expozice na Evropu, včetně Velké Británie. IShares International High Yield Bond ETF (HYXU) má podle svých webových stránek více než 80 % své expozice na Evropu, ačkoli má pouze kolem 50 milionů dolarů aktiv.

Z těchto tří fondů si letos nejlépe vedl poslední jmenovaný, HYXU, s celkovým výnosem kolem 2 %, podle dat FactSet. Fond má také nejvyšší 30denní výnos SEC (anualizovaný výnos z dividend a úroků získaných za posledních 30 dní vydělený čistou hodnotou aktiv na konci tohoto období) ve výši 4,90 %.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Konkurence akcií a dluhopisů
11.11.2024 17:08
Podle některých interpretací jsou nyní akcie relativně k dluhopisům „m...
TINA zmizela, srovnávání výnosů akcií s výnosy dluhopisů mohou být zavádějící
12.11.2024 18:11
V době mimořádně nízkých výnosů vládních dluhopisů se občas hovořilo o...
Čupr prostřednictvím Rohlik.cz Finance II vydává dluhopisy za tři miliardy Kč
13.11.2024 14:52
Podnikatel Tomáš Čupr prostřednictvím společnosti Rohlik.cz Finance II...
Pohled na jeden neobvyklý ukazatel: Reálná akciovo-dluhopisová návratnost je nyní hodně nízko
19.11.2024 18:48
Pokud od „výnosu“ akcií odečteme výnosy vládních dluhopisů, dostaneme ...
Konec cenných papírů bez prospektu?
27.11.2024 13:16
Jak jsem se minulý týden radovala, že nás čeká deregulace díky právě p...
Začínají trhy věřit v dezinflační vliv Trumpovy vlády?
03.12.2024 12:27
Investoři stále více věří tomu, že nová americká vláda přinese deregul...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m