Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

9M results for Unipetrol

27.10.2004 9:48
Autor: 

Overall, the 9M figures somewhat outperformed our expectations on the operating level, while they were neutral on net level. The y-o-y performance comparison of most of the companies in the group is influenced by (i) the changed market conditions (especially oil market development with a consequent impact on the downstream market segments) and (ii) increased operating efficiency in some of the influenced companies (iii) a new operating model for Ceska rafinerska (51% owned by Unipetrol), for which Unipetrol rafinerie (100% owned by Unipetrol) has been carrying out sales and marketing activities on behalf of Unipetrol since August 2003. Ceska rafinerska now posts stable revenues and stronger margins (it collects a pre-defined refining fee), its product structure is shifting from end products towards petrochemical inputs (the QIII accounting figures were also influenced by receivable and inventory value adjustments). In Paramo, a small refinery, the post-acquisition restructuring is reflected in its performance; y-o-y development is, similarly as in the rest of the companies, largely influenced by the feedstock price increase driven by the oil market and the sensitiveness of the output prices to this factor. The new arrangement enables the highly leveraged fuel retailer Benzina to increase volumes sold, especially on the low-margin wholesale market; its profitability remains poor though, largely reflecting intensive competition from the other retailers (its QIII profits were also hit by the creation of a reserve related to an anti-trust fine of CZK 98m, currently being legally challenged by the retailer).

The plastics producer Kaucuk reports a y-o-y rise in sales and profits, reflecting strong demand for its products, which is enabling the company to reflect rising input prices in the prices of its products and keep capacity utilization at high levels. The similar holds for Chemopetrol (olefins, polyolefins), its y-o-y performance improvement also being driven by increased volumes sold (PE, PP) and overhead savings. Operational restructuring is strongly reflected in the results of Spolana (PVC).

The results are mostly relevant for those investors who do not want to excise a post-privatization buy-out option. Still, since this would be done with the intention of getting exposure to operational and ownership restructuring of Unipetrol group under the management of PKN Orlen, current quarterly results are of limited importance even to them.

Tomáš Gatěk, Patria Finance

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů