Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

9M results for Unipetrol

27.10.2004 9:48
Autor: 

Overall, the 9M figures somewhat outperformed our expectations on the operating level, while they were neutral on net level. The y-o-y performance comparison of most of the companies in the group is influenced by (i) the changed market conditions (especially oil market development with a consequent impact on the downstream market segments) and (ii) increased operating efficiency in some of the influenced companies (iii) a new operating model for Ceska rafinerska (51% owned by Unipetrol), for which Unipetrol rafinerie (100% owned by Unipetrol) has been carrying out sales and marketing activities on behalf of Unipetrol since August 2003. Ceska rafinerska now posts stable revenues and stronger margins (it collects a pre-defined refining fee), its product structure is shifting from end products towards petrochemical inputs (the QIII accounting figures were also influenced by receivable and inventory value adjustments). In Paramo, a small refinery, the post-acquisition restructuring is reflected in its performance; y-o-y development is, similarly as in the rest of the companies, largely influenced by the feedstock price increase driven by the oil market and the sensitiveness of the output prices to this factor. The new arrangement enables the highly leveraged fuel retailer Benzina to increase volumes sold, especially on the low-margin wholesale market; its profitability remains poor though, largely reflecting intensive competition from the other retailers (its QIII profits were also hit by the creation of a reserve related to an anti-trust fine of CZK 98m, currently being legally challenged by the retailer).

The plastics producer Kaucuk reports a y-o-y rise in sales and profits, reflecting strong demand for its products, which is enabling the company to reflect rising input prices in the prices of its products and keep capacity utilization at high levels. The similar holds for Chemopetrol (olefins, polyolefins), its y-o-y performance improvement also being driven by increased volumes sold (PE, PP) and overhead savings. Operational restructuring is strongly reflected in the results of Spolana (PVC).

The results are mostly relevant for those investors who do not want to excise a post-privatization buy-out option. Still, since this would be done with the intention of getting exposure to operational and ownership restructuring of Unipetrol group under the management of PKN Orlen, current quarterly results are of limited importance even to them.

Tomáš Gatěk, Patria Finance

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.6.2018
5:56Čína má v rukávu energetické eso a hodlá jej plně využít
17.6.2018
15:29Má pořádání fotbalového mistrovství ekonomický smysl?
8:38Víkendář: Elon Musk a umění vysávat vládní peníze
16.6.2018
14:31Nová technologie může odepsat elektromobily a řešit problém s emisemi
7:39Víkendář: Z Evropy se stává Trumpův otloukánek, měla by se postavit na vlastní nohy
15.6.2018
22:03Wall Street ze strachu z nových cel zakončila týden v rudé barvě
18:15Avast vstupuje do indexu pražské burzy PX. Rebalance podrobně  
18:13Investujte do HUB VENTURES. Do světového fenoménu coworkingu
18:01Akcie Erste a CETV si drobně pomohou v regionálním indexu, naopak u ČEZ  
17:50Nové technologie jsou vidět všude. Jen ne tam, kde by to bylo nejvíce potřeba
17:44Komerční banka, a.s. - zveřejňuje informaci o změnách v představenstvu
17:26Americká cla pokazila konec týdne. Dolar ztratil na atraktivitě, ale většinu zisků drží  
17:00Členská základna ČSSD schválila vstup do vlády s hnutím ANO
16:07Karel Sokolovský: Banka, která má potenciál (video)
16:05Trump rozhodl o uvalení nových cel na čínské zboží
14:51Těžařům v Kongu odzvonila měděná léta
13:13Perly týdne: Itálie je silná a němečtější než Německo
12:21Adobe mírně překvapil, přepálené akcie to neohromilo (komentář analytika)  
10:50Faktory, které nejvíce ovlivňují dlouhodobou návratnost investic
10:49Trhy lehce v negativní náladě, koruně se stále nedaří. Téma obchodních válek je zpět  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y