Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

KCP: Určení ceny v povinné nabídce převzetí

04.08.2004 12:56
Autor: 

následuje úplné znění tiskové zprávy KCP
Vzhledem k častým dotazům minoritních akcionářů na způsob určení ceny za účastnické cenné papíry v povinných nabídkách převzetí vypracovala Komise pro cenné papíry stanovisko, které má danou problematiku objasnit.

Stanovisko je rámcovým vodítkem, které kromě charakteristiky veličin, jež mohou ovlivnit výši ceny, taktéž obsahuje příklady stanovení odkupní ceny v nabídkách převzetí (povinnost učinit nabídku převzetí či povinný návrh smlouvy o koupi akcií vyplývá z obchodního zákoníku z § 183c, resp. § 186a).

Významným faktorem pro vypracování znaleckého posudku je tzv. rozhodné datum, ke kterému se posudek sestavuje. To významně ovlivňuje cenu navrhovanou v nabídce převzetí. Je třeba upozornit, že výsledky společnosti po rozhodném datu nemají dopad na cenu.

V případě § 183c obchodního zákoníku se jedná o povinnou nabídku převzetí, kterou akcionář musí učinit poté, co dosáhne podílu na hlasovacích právech, který mu umožňuje společnost ovládat (40%, 2/3 nebo 3/4 na hlasovacích právech). Výši odkupní ceny ovlivňují tři veličiny: (i) průměrná cena, kterou vypočítává SCP jako vážený aritmetický průměr cen obchodů za posledních 6 měsíců, (ii) prémiová cena, která vznikne, pokud nabyl povinný akcionář akcie cílové společnosti za cenu vyšší než průměrná cena, a (iii) cena určená znaleckým posudkem, který musí obsahovat ocenění standardními oceňovacími postupy dle metodiky vydané komisí a taktéž zhodnocení průměrné ceny.

V případě odkupu podle § 186a obchodního zákoníku, tedy zejména z důvodu zrušení kótace akcií společnosti na regulovaných trzích, se vychází ze znaleckého posudku dokládajícího přiměřenost ceny hodnotě akcií.

Klíčovými zásadami pro posuzování znaleckých posudků při nabídkách převzetí uplatňovanými komisí jsou adekvátnost a reálnost posudku a opakovatelnost postupu znalce. Znalce si vybírá sám navrhovatel ze seznamu znalců vedeného soudem a současně hradí náklady a odměnu znalce za vypracování posudku. Komise sice již dlouho zdůrazňuje potřebu vytvořit seznam nezávislých znalců pro vypracování posudků pro nabídky převzetí u komise, legislativa to však bohužel stále neumožňuje.

Stanovisko je dostupné na webových stránkách komise (www.sec.cz) v sekci „Stanoviska a právní názory Komise“.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů