Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika USA poroste po  zbytek roku pomaleji, než se odhadovalo

Ekonomika USA poroste po zbytek roku pomaleji, než se odhadovalo

10.05.2002 13:05
Autor: 

Americká ekonomika poroste po zbytek roku pomalejším tempem než v prvním čtvrtletí, kdy HDP rostl o 5,8%. Poslední prestižní průzkum Blue Chip Economic Indicators (BCEI) ukazuje, že většina z 51 dotázaných ekonomů snížila své odhady růstu amerického HDP v dalších čtvrtletích tohoto roku. Květnový průzkum zaznamenal první revizi odhadů směrem dolů od listopadu minulého roku, když ekonomové snížili své odhady zejména pro druhý kvartál na +3,1% HDP z růstu 3,4%, který predikovali v dubnu. Za celý rok by ekonomika měla vzrůst o 2,8%, jde o jediné číslo, které bylo revidováno nahoru díky razantnímu 5,8% růstu v prvním čtvrtletí (údaj v době dubnového průzkumu ještě nebyl znám).

K nižším odhadům vedou především obavy o tempo kapitálových výdajů podniků, indikace vyššího než očekávaného schodku obchodní bilance Spojených států a známky zpomalování investiční aktivity domácností. Zakázky podniků v oblasti kapitálových statků (bez vojenského materiálu, ale včetně letadel) v březnu poklesly o 3,6%, šlo o největší pokles od září 2001.

Spotřebitelská poptávka, která je hybatelem většiny ekonomik, poroste pravděpodobně ve 2Q o 2,5%, její tempo se tak sníží z +3,5% v prvním čtvrtletí. K oživení poptávky by mělo dojít v druhém pololetí (+2,7% v 3Q a +3,1% v 2Q). Nicméně průzkum často neodráží skutečnost právě v sektoru výdajů domácností – v dubnu ekonomové odhadovali růst poptávky v 1Q o 2,9%!

růst HDP v %

2Q02E

3Q02E

4Q02E

2002E

2003E

1Q02

2001

dubnový odhad (USA)

3,4

3,6

3,7

2,6

3,6

květnový odhad (USA)

3,1

3,3

3,6

2,8

3,5

5,8

1,2

květnový odhad, metodika ČSÚ (USA)

2,3

3,5

4,0

2,8

3,5

1,6

1,2

ČR odhad MF, skutečnost

3,4

3,6

3,6



V tabulce uvádíme porovnání dubnového a květnového odhadu BCEI ekonomického růstu HDP v USA. Pokud čtvrtletní anualizované údaje převedeme do standardů používaných pro ČR Českým statistickým úřadem, tj. čtvrtletní meziroční a nikoliv anualizovaná změna, dostaneme čísla poněkud jiná – v českém pohledu tak americká ekonomika poroste koncem roku o slušných 4,0%, čímž by překonala odhady pro Českou republiku. Podle nejčerstvějších prognóz Ministerstva financí ČR poroste naše ekonomika o 3,4% letos a 3,6% příští rok, i v případě konzervativnějšího odhadu Patria (3,3%) poroste česká ekonomika alespoň v letošním roce rychleji než americká. Nicméně pokud se nová vláda, která vzejde z červnových voleb, odhodlá k řešení latentních schodků veřejných rozpočtů, rostl by HDP v ČR příští rok jen o 2,2%.

Vraťme se zpět ke Spojeným státům, jejichž ekonomika táhne celý svět. Zpomalování růstu HDP zahrnul do svých rozhodování v úterý i Fed, který ponechal úrokovou sazbu na několikaletém minimu, aby podpořil ekonomiku. Inflace totiž není pro USA zatím velkým problémem, spotřebitelské ceny pravděpodobně vzrostou letos jen o 1,6%. V prvním čtvrtletí nerostl razantně však jen HDP, ale i produktivita práce, což se na druhou stranu projevuje zvýšením nezaměstnanosti. Její míra dosáhla v dubnu 6%, tj. maxima za posledních 7 a půl roku. Odhaduje se, že nezaměstnanost poklesne ve 3Q na 5,7% a 5,6% ke konci roku.

To, co je pozitivní pro jednu zemi, je v mezinárodním obchodě obvykle negativní pro jinou. Německo v březnu zvýšilo přebytek obchodní bilance na 12,4 miliard eur, když v únoru dosáhl přebytek obchodu se zbožím 10,0 mld. eur. Výsledky německého obchodu byly lepší než očekávání trhu. Rostoucí dovoz do Spojených států je jedním z rizikových faktorů pro HDP USA, ale tahounem ekonomického růstu ve světě. I ČR by měla benefitovat z globálního oživení, MF předpokládá pokles deficitu naší obchodní bilance na 96 mld. z 119 mld. Kč minulý rok a na cca 90 mld. Kč v roce 2003. Patria není tak optimistická.

Radim Krejčí

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů