Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Švédsko: euro nebo koruna?

26.8.2003 15:57
Autor: 

Prezident Evropské komise Romano Prodi dnes krom výroků o euru, resp. jeho kurzu, také řekl, že by rád viděl Švédsko v rámci eurozóny. Rozhodnutí je ale na Švédech samotných říká Prodi. Ve Švédsku se koná 14. září referendum o přijetí eura. Skeptici přitom mají výrazně navrch. Podle posledního průzkumu veřejného mínění by 53% Švédů v referendu řeklo NE a 43% ano, výsledky jednotlivých výzkumných agentur se přitom o mnoho neliší.

Tabulka: průzkumy veřejného mínění za poslední týden (%)

Datum	Agentura	ANO	NE  Nerozhodnuto

26.8.	Danske Bank	43	53	5
25.8.	Demoskop	34	45	20
25.8.	Gallup		34	49	17
22.8.	DI/Raub		38	44	18
22.8.	Sifo		34	50	16
21.8.	Gallup/TV4	35	47	18
21.8.	Temo		39	49	12
18.8.	Gallup		33	45	22

(zdroj: Reuters)

následuje komentář poprvé zveřejněný 22.8.
Švédsko je jednou ze tří členských zemí Evropské unie, které se zatím nerozhodly, zda přijmou jednotnou evropskou měnu euro (zbývajícími váhajícími jsou Dánsko a enfant terrible Evropské unie, Velká Británie). Švédsko se tak rozhodlo v roce 1998, kdy se zároveň zavázalo znovu zhodnotit svůj postoj k euru. A letos na podzim přijde onen okamžik, kdy půjdou Švédové k referendu, aby se rozhodli, zda přijmou euro, nebo zda si nechají svoji starou, ale dobrou korunu. Podle průzkumů veřejného mínění to vypadá na těsný výsledek, ačkoliv všechny hlavní švédské politické strany, především pak vládní sociální demokraté, jsou pro euro.

Proč se švédská veřejnost zdráhá je nepochybně složité dokonale vysvětlit, ale částečně lze pochopit alespoň ekonomické důvody váhání. Na nyní probíhajícím kongresu Evropské ekonomické asociace, který se příhodně koná ve švédském hlavním městě Stockholmu, se o (ne)výhodách členství v eurozóně vedou bouřlivé debaty. Podle nejnovějších výzkumů se zdá, že zavedení jednotné evropské měny skutečně přineslo zvýšení obchodu mezi těmi členskými zeměmi EU, které euro používají. Jejich vzájemný obchod se po zavedení eura (a po očištění od všech ostatních vlivů, jako je kurs dolaru, cena ropy, ekonomický cyklus, atd.) zvýšil o 10-20% ve srovnání s úrovní „před eurem“.

Je-li takové zvýšení obchodu odpovídající a zda se ještě tento podíl zvýší, je zatím nejasné. Jasné však je, že euro ztěžuje některým zemím reagovat na jejich domácí ekonomický vývoj. Známý je příklad Německa, které prožívá nepříjemnou recesi, má nízkou inflaci, ale úrokové sazby snížit nemůže. Opačný je příklad Irska. Od zavedení eura a přenesení pravomocí centrální banky z Dublinu do Frankfurtu má Irsko neustále záporné reálné úrokové sazby. Inflace se v Irsku v roce zavedení eura (1999) zvýšila na cca 5% a od té doby se na této hladině drží. Dvoutýdenní sazba ECB je nyní 2% a Irové proto žijí v situaci záporných úrokových sazeb.

Podle odhadů některých švédských euroskeptických ekonomů je frekvence takovýchto asymetrických šoků, kdy nejméně jedna země eurozóny je vystavena výrazně jiným makroekonomickým podmínkám, než zbytek zóny, cca jedenkrát za dvacet let pro každou jednu zemi. Je-li v eurozóně zemí dvanáct, „šoková situace“ se vyskytuje častěji než jednou za dva roky. Eurozóna je na světě pět let a dva šoky (Irsko a Německo) jsou tedy naprosto odpovídající. Pokud do eurozóny vstoupí dalších deset zemí (nových členů EU, kteří se ke vstupu do eurozóny zavázaly) a možná i tři dnešní váhající členové EU, bude mít eurozóna 25 členů a čeká ji jeden asymetrický šok ročně. Místní euroskeptikové (nebo euro-realisté?) žádají od evropské ekonomiky napřed vypracování mechanismů, jak se s asymetrickými šoky vypořádávat. Do té doby radí Švédsku zůstat mimo eurozónu.

Ondřej Schneider – momentálně ve Stockholmu
Vedoucí katedry Evropské ekonomické integrace a hospodářské politiky na Institutu ekonomických studií FSV UK. V letech 1998 až 2001 hlavní ekonom Patria Finance.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)