Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Který majoritní podíl v distribučních společnostech ČEZ prodá?

25.03.2003 14:02
Autor: 

(tento článek byl napsán 25.3. a nereflektuje tak poslední zprávy týkající se ČEZ)
Ve čtvrtek je plánována tisková konference ČEZ, na které by měly být prezentovány další plánované kroky ve vztahu k akvizici státních podílů v regionálních distributorech. V následujících dnech proto hodláme v sérii článků prezentovat hlavní finanční ukazatele distributorů a krátce popsat některé jejich základní charakteristiky a determinanty.

Nejprve se podívejme na tržby, které distribuční společnosti dosáhly ve čtvrtletích let 2000 – 2002.


Zdroj: Distribuční společnosti, Patria Finance

Ve vývoji tržeb je během roku samozřejmě znatelně patrná sezónnost, rostou v zimních měsících a klesají s tím, jak se zvyšují teploty. Nejvyšších tržeb dosáhla v třetím čtvrtletí 2002 Severomoravská energetika - 3,198 mld. Kč. (za stejné období o rok dříve 3,137 mld. Kč, v roce 2000 3,02 mld. Kč), druhá v pořadí je Jihomoravská energetika, která realizovala tržby ve výši 3,339 mld. Kč. Následují Severočeská (2,648 mld. Kč) a Východočeská energetika (2,454 mld. Kč), Pražská energetika (2,258 mld. Kč), pak Středočeská energetická (2,24 mld. Kč), Západočeská energetika (1,654 mld. Kč) a nejmenší tržby měla Jihočeská energetika, dosáhly 1,327 mld. Kč.

Tržby distributorů se v letech 2000 - 2002 meziročně většinou zvyšují. K tomuto růstu přispěla zvyšující se spotřeba elektřiny v ČR a pohyb koncových cen. Spotřeba elektřiny je obecně dána velikostí produkce v ekonomice (HDP, průmyslová produkce) a strukturálními změnami jak ve výrobě (změny energetické náročnosti výroby, technologií apod.), tak ve spotřebě domácností (např. instalace spotřebičů s menší energetickou náročností, změna způsobu vytápění atd.). V roce 2000 se spotřeba elektřiny meziročně zvýšila o 0,8 %, v roce 2001 o 2,9 %.

Co se týče prodejních cen elektřiny, ty od roku 2001 pro zákazníky, kteří si ještě nemohou vybrat svého dodavatele elektřiny, stanovuje formou maximálních cen Energetický regulační úřad, na který tato kompetence přešla z ministerstva financí (např. v roce 1990 byla cena elektřiny pro domácnosti na úrovni 0,48 Kčs/kWh, pro ostatní odběratele 0,85 Kčs/kWh, v roce 1997 průměrná cena elektřiny za 1 kWh dosahovala 1,23 Kč). V roce 2000 vzrostla cena elektřiny pro domácnosti o 15 %, pro maloodběratele o 1,9 % a pro velkoodběratele ze sítí velmi vysokého napětí o 4,4 %. U dodávek velkoodběratelům z vysokého napětí se ceny snížily o 3,3 %. V roce 2001 se ceny pro domácnosti zvýšily v průměru o 14%, pro ostatní odběratele ze sítí velmi vysokého napětí o 4,4 % a u maloodběru podnikatelů o 1,8 %. Naopak ceny odběru ze sítí vysokého napětí poklesly o 3,8%. V loňském roce se ceny elektřiny pro domácnosti zvýšily průměrně o 9,9 %. V následujících letech se pokračující liberalizace v odvětví bude projevovat v konečných cenách u všech zákazníků – všichni by měli mít možnost volby svého dodavatele elektřiny (tj. disponovat možností vyhledat si jiného dodavatele, než je jejich regionální distributor, který poté nebude elektřinu dodávat, ale pouze distribuovat konečnému zákazníkovi) v roce 2006.

Grafy velikosti tržeb mohou poskytnout i indikaci toho, kterého distributora ČEZ vybere pro prodej v případě, že plán restrukturalizace elektroenergetiky nakonec proběhne tak, jak implikují rozhodnutí ÚOHS. Připomeňme, že podle nich bude ČEZ muset prodat minoritní podíly v Pražské energetice, Jihočeské a Jihomoravské energetice a jednu majoritu, kterou si sám vybere. Velikost nominálních tržeb distributora přitom indikuje velikost objemových tržeb a tedy i objemových nákupů každého distributora. Objem nákupů potom ukazuje „potenciál“ pro zvýšené odběry od konkrétního dodavatele. Vedle tohoto potenciálu bude ale pro rozhodování ČEZ důležitý i samotný odhad jeho hodnoty a možná prodejní cena majoritního podílu (ochota a vyjednávací síla na straně kupujícího), strategický (zejm. geografický) význam distributora (jak pro ČEZ, tak pro jeho konkurenci) a další faktory.

Jitka Oppitzová, Jiří Soustružník


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
10.07.2025
13:0950% cla na měď: Dává výstavba nových hutí v USA ekonomický smysl?
12:00Muskova společnost xAI představila novou verzi chatbota Grok 4
11:19200 milionů dolarů za jednoho inženýra. Jak Meta eskaluje válku o AI talenty
10:35Kdo by už řešil nějaká cla? Akcie pokračují v jízdě  
10:11Červnová inflace byla letos zatím nejvyšší, přiblížila se ke třem procentům
9:03Rozbřesk: Trump jako Pan odkladač. Jaký (ne)smysl má 50% clo na měď?
8:44Trump zavádí další cla - tentokrát cílí na měď i Brazílii. Nvidia překonala 4 biliony a bitcoin předchozí rekord  
6:29Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Renesance AI, plošně drahý trh, bída small caps  
09.07.2025
22:01Nvidia dosáhla valuace 4 biliony dolarů  
17:24Nezastavitelná Nvidia dosáhla jako první v historii tržní kapitalizace 4 bilionů dolarů
17:07Dolar je na tom nejhůře od roku 2004?
14:45Hodnotoví investoři slaví návrat na výsluní. Porážejí růstové strategie
12:45Technická analýza: Hvězda roku 2024 stále září. Akcie Palantiru pokračují ve svém růstu  
12:30Škoda zvýšila čtvrtletní odbyt skoro o 19 procent, nejvíce ze značek Volkswagenu
11:39Evropské akcie slušně stoupají i přes vracející se celní chaos  
10:33FT: Americký Merck chce za deset miliard USD koupit výrobce léků Verona
10:26Jakub Blaha: Česká zbrojovka dodá německým ozbrojeným složkám až 186 tisíc nových pistolí  
10:09Spojené státy by letos mohly na clech vybrat 300 miliard dolarů, myslí si ministr financí
9:05Rozbřesk: O odkladu recipročních cel, překrásných daní, dolaru a Fedu
8:54Evropa zahájí mírně pozitivně, Boeing zvýšil dodávky a Meta investuje do výrobce brýlí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.