Absence nových zpráv týkajících se Iráku a situace v oblasti Zálivu vedly v uplynulém týdnu k
dočasnému poklesu napětí také na evropských akciových trzích. Ty tak byly
schopny v minulém týdnu vyrůst o 0,3% měřeno indexem DJ STOXX50 a o 0,4%
měřeno indexem DJ STOXX600. O týden dříve se přitom index DJ STOXX50 zvýšil o 1,9%.
Během minulého týdne byly publikovány dvě studie, které shodně potvrzují, že
investoři vnímají evropské akcie jako relativně levné. Investiční banka
Merrill Lynch, která sbírá data od evropských portfolio-manažerů se nechala
slyšet, že akcie jsou podle jejich názoru nejlevnější za posledních 5 let.
Současně investoři udržují podle Merrill Lynch nezvykle vysokou míru hotovostních prostředků, 4,9% proti 4,7% v lednu tohoto roku.
Na podobné notě publikovala závěry výzkumu také banka Lehman Brothers, když tvrdí, že obchodování s akciemi - měřené počtem transakcí mezi jednotlivými investory - je "nejpomalejší" od 11. září 2001. Takováto situace však obvykle naznačuje
blízkost bodu obratu (za poslední 2 roky již několik bylo).
V tomto týdnu na investory čeká množství makro- a mikroekonomických
údajů. Jako první důležitý je jistě vnímán německý Ifo index, který bude
publikován v úterý. Trh čeká další pokles, nyní již pro osmý měsíc za
posledních devět měsíců.
Na "mikro" úrovni se bude jednat o hospodářské výsledky Credit Suisse (oček.
čistá ztráta CHF1mld) a britské Aviva Plc (oček. propad provozního zisku o
6.7% na GBP1.87mld).
Petr Žabža, Patria Finance