Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Patria zvyšuje cílovou cenu na Český Telecom na 394 Kč

Patria zvyšuje cílovou cenu na Český Telecom na 394 Kč

24.1.2003 12:11
Autor: 

Patria dnes vydala nový report na Český Telecom. Akvizice 49% podílu v Eurotelu se stává stále více pravděpodobnou, tato volba je ze strategického hlediska nejlepší, navíc by eliminovala problémy při příštím pokusu o privatizaci spojené s právy minoritního akcionáře v Eurotelu - Atlantic West.

Co se týče fundamentu, důležitá bude schopnost Českého Telecomu spojit klesající tržby s redukcí operačních a investičních výdajů. Eurotel operuje na trhu, který je již téměř plně nasycen, vzrůstá tlak konkurence. I u něj, podobně jako v oblasti fixních telekomunikací, by nyní mělo převážit zaměření se na generaci cash flow.

Přestože se stále domníváme, že společnosti v odvětví telekomunikačních služeb mohou ve střednědobém období využít relativně mnoho reálných opcí, v současnosti je na ně z investičního hlediska vhodnější spíše pohled podobný, jako na společnosti sektoru veřejných služeb. V souladu s tím je cash flow plynoucí akcionářům centrálním investičním motivem i pro Český Telecom. A my se domníváme, že ČT bude schopen generovat rostoucí free cash flow a vyplácet rostoucí tok dividend svým akcionářům (akvizice Eurotelu by tento tok zvýšila, ale pravděpodobně posunula jeho duraci do budoucnosti).

Naše doporučení pro akcie je nyní kupovat (dříve spekulativně kupovat), cílová cena se zvedla z 380 Kč na akcii na 394 Kč na akcii.

Jiří Soustružník, Patria Finance

Pozn.: nový report bude na stránkách Patria.cz ke stažení v brzké době


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data