Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Když se roční zisk rovná měsíční ztrátě: případ ČNB

Když se roční zisk rovná měsíční ztrátě: případ ČNB

31.01.2006 15:07
Autor: David Marek

Česká národní banka dnes zveřejnila dekádní bilanci na konci loňského roku. Obvykle tomuto údaji nebývá věnováno příliš pozornosti, dnešní data ovšem obsahují předběžné výsledky celoročního hospodaření centrální banky. ČNB podle těchto dat loni hospodařila se ziskem 20,6 miliard korun. V roce 2004 naopak dosáhla ztráty 53,7 miliard korun. V případě ČNB se výsledovka točí především kolem devizových rezerv, jež lze považovat za otevřenou devizovou pozici. Posílení koruny představuje pro ČNB ztrátu, oslabení měny zisk. V loňském roce koruna posílila o 4,8 % vůči euru, ale oslabila o 9,9 % vůči dolaru. A tak zatímco v letech 2001-2004 generovalo přecenění devizových rezerv ztráty v desítkách miliard korun, loni byly patrně nižší než úrokové výnosy z držby devizových rezerv snížené o náklady na sterilizaci.

Štěstěna a směnný kurz jsou ale vrtkavé. V posledních dnech se česká měna opět vydala na zteč historických rekordů a razantně posílila vůči oběma měnám, v nichž ČNB drží devizové rezervy. Kurz k euru posílil o 60 haléřů, k dolaru o více než korunu. Podle našeho hrubého odhadu by tak lednová kurzová ztráta ČNB měla přesahovat 20 miliard korun.

A není všem dnům konec. Od české měny se očekává další posilování v procesu reálné a nominální konvergence českého hospodářství k eurozóně. V řádku neuhrazená ztráta z minulých let by po loňském roce měla mít ČNB asi 105 miliard korun. Za předpokladu neměnného objemu a skladby devizových rezerv by posílení kurzu české měny v souladu s našimi prognózami mělo do roku 2010 (předpokládaného data vstupu do eurozóny) zatížit bilanci ČNB dalšími zhruba 80 miliardami korun.


Váš názor
  • No nevím
    31.01.2006 16:20

    on ale chod ČNB a její režie taky nějakou tu korunu (tedy miliardu) stát budou, a nebude to málo... s kurzovými vlivy přecenění rezerv to sice nebude srovnatelné, ale i tak bych to nebagatelizoval.
    bbb
    • nazor
      31.01.2006 17:08

      republika je v prd....!jsme samy dluh a zebrak.hlavne ze mame silnou korunu.A kde to je videt?
      a. simkova
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů