Dnes zveřejněný výsledek konjunkturálního průzkumu ČSÚ potvrdil, že poslední čtvrtletí tohoto roku bude ve znamení výrazného nárůstu deficitu obchodní bilance.
Ve čtvrtém čtvrtletí jsou výsledky obchodní bilance tradičně nejméně příznivé díky rostoucí předvánoční poptávce a snížení vývozu v prosinci, jež lze připsat nižší ekonomické aktivitě v důsledku menšího počtu pracovních dní v prosinci (Vánoce, Silvestr). V letošním roce se navíc přidávají dva významné vlivy. Vývoj cen ropy a zemního plynu na světových trzích a oslabení koruny vůči dolaru z 35,40 Kč/USD na současných 40,70 Kč/USD se promítlo do výrazného nárůstu dovozních cen nerostných paliv. Tomuto efektu můžeme připsat zhruba 50 mld. Kč z letošního prohloubení schodku obchodní bilance. V této souvislosti je nutné uvést, že zároveň došlo k poklesu vývozu reálného množství nerostných surovin při rostoucím objemu reálného dovozu,což prohlubuje schodek nejenom v bilanci obchodu s nerostnými palivy, ale také celkový schodek obchodní bilance. Druhým faktorem je vývoj reálné ekonomiky. Oživení domácí ekonomiky se promítá do rostoucí investiční poptávky. Dovoz strojů a dopravních prostředků se za prvních 10 měsíců letošního roku meziročně zvýšil o 31,2%. Loňské aktivní saldo se v této komoditní skupině za prvních 10 měsíců přehouplo do záporných čísel. Se sílícím přílivem přímých zahraničních investic můžeme očekávat pokračování rychlého růstu dovozů investičního zboží.
Při pokračujícím oživení české ekonomiky bude důležitý vývoj reálných mezd a spotřebitelské poptávky. Pokud by došlo ke zrychlení růstu spotřebitelské poptávky lze očekávat zhoršení bilance i v obchodu se spotřebním zbožím.
Aby toho nebylo málo je na příští rok očekáváno zpomalení hospodářského růstu v zemích Evropské unie a v USA, což by mělo zpomalit tempo růstu českého vývozu.
Jediným pozitivním faktem zůstává očekávání postupného mírného poklesu cen nerostných surovin na světových trzích a posílení eura k dolaru, což by mělo pomoci také kurzu koruny k dolaru. Od těchto faktorů si však nelze příliš slibovat.
V letošním roce očekáváme schodek obchodní bilance ve výši 142 mld. Kč. V příštím roce by pak mohlo dojít k prohloubení schodku až nad 170 mld. Kč.
(David Marek)