Akciovým trhům se v období mezi 9.1. a 15.1. nedařilo. Index DJIA oslabil o 1,68%, S&P500 ztratil 0,77% a technologický Nasdaq odepsal 2,15%. Optimismus minulých týdnů opět vyprchal. Blíží se období, kdy jednotlivé společnosti začínají zveřejňovat své hospodářské výsledky za poslední loňské čtvrtletí, popř. za celý rok 2001. A ty ve většině pří-padu nebudou nijak vynikající. Navíc i různá prohlášení, popř. zveřejňované analýzy, se obávají delšího oslabení hos-podářství. Objevují se ale i náznaky oživení. Snížil se počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Zásoby v pod-nicích jsou nízké, firmy budou muset nakupovat a lze tedy čekat růst výrobních objednávek. Maloobchodní tržby v pro-sinci navíc poklesly méně, než se čekalo.
Do obtížné situace se dostal obchodní řetězec Kmart. Již veřejně se zmiňuje konkurz, jeho akcie se stále propadají. Od ledna by měla v USA platit úprava systému účetnictví, které vyžaduje pravidelné přeceňování položky goodwill. Při pro-padu akcií klesá také přepočítaná hodnota tohoto goodwill a společnosti budou muset tento rozdíl vypořádat do nákladů. V celém americkém hospodářství se jedná údajně až o 1000 mld.USD z akvizic podniků v předešlých letech. Postiženy by měly být např. AT&T a AOL Time Warners. Velké pro-blémy má účetní a konzultační firma A.Andersen. Její pra-covníci zničili doklady Enron a znemožnili tak vyšetřování nekalých praktik, kterých se Enron měla údajně dopustit. Další propouštění, až 35 tis.zaměstnanců a uzavření pěti zá-vodů, ohlašuje Ford. Pod tlakem jsou akcie DowChemical, v USA probíhá řada soudních řízení ohledně používání azbestu a jeho následků na zdraví a právě Dow byla v těžbě a zpracování dosti aktivní. Včera pak oznámila Intel, že její tržby v 4Q01 klesly o 20%, zisk pak o 77%. Navíc zlepšení firma nepředpokládá ani v tomto čtvrtletí. Z titulů DJIA byla s růstem 4,4% nejúspěšnější PhilipMorris, při nejistotě se in-vestoři opět vrací k bezpečným titulům. Přidaly i finanční společnosti. Tento týden by měly zveřejnit své výsledky IBM a Apple. Jestliže i jejich výsledky budou slabé, lze oče-kávat pokles trhu, jinak spíše stagnaci.
Růst si ve sledovaném období připsaly i celoevropské indexy. DJIA Stoxx50 se zvýšil o 1,36% a EuroStoxx50 přidal 1,19%. Britský FTSE vzrostl o 1,03%. Díky růstu prosinco-vého maloobchodního prodeje ponechala Bank of England úrokové sazby beze změny. V listopadu ale klesla průmyslo-vá výroba o 0,3%, v ročním porovnání o 4,8%. Přitom brit-ská ekonomika se nyní považuje za jednu z nejlepších v ze-mích EU. Propad utrpěly opět akcie Marconi. Ty v minulém roce oslabily o 97%. Společnost propustí další zaměstnance, ani tak však letos nečeká zlepšení. Ztrátu 3,5% utrpěla Voda-fone. Pro zlepšení svých financí prodává německé Siemens svůj zbytkový podíl v Atecs Mannesmann.
Švýcarský SMI oslabil o 0,14%. Nedařilo se pojišťovnám. Zurich Financial oslabila o 5%, pojišťovna plánuje prodat pro zlepšení finanční situace za 600 mil.Sfr akcií, které má ve svém držení. Od 1.2. se končí obchodování na burze s akciemi SwissAir.
Pařížský Cac40 přidal 1,45%. Francouzská ekonomika je i nyní poměrně úspěšná. Listopadová průmyslová výroba stagnovala, to je příznivější výsledek, než se čekal. Prosin-cová inflace byla jen +0,1%, ročně pak +1,4%, i to je lepší, než průměr EU. Úspěch si připsala společnost Airbus z kon-cernu EADS, když získala letos první objednávky na nová letadla. Společnosti sice vloni klesly objednávky na nová letadla o 30%, jejímu konkurentu americké Boeing ale o 45%. Navíc Airbus získala státní úvěr 1,16 mld.Euro na vý-voj nového velkokapacitního letounu A380. Včera také oznámil předseda vlády, že Francie sníží státní podíl v elekt-rárenské EdF, plynárenské GdF a ve France Telecom, i když rozhodující balík zůstane v jejích rukou.
Německý DAX ztratil 0,08%. Pokles průmyslové výroby SRN v listopadu dosáhl 1,8%. Přitom se jedná o snížení již třetí měsíc po sobě. Téměř 10% ztratila Deutsche Telekom. Kromě svého dluhu 66 mld.Euro by měla odkoupit podíl DaimlerChrysler ve společnosti Debris. O 6,7% oslabila ThyssenKrupp, v letošním roce čeká pokles poptávky po oceli. Firma přesto plánuje zdražení stejně jako v Lucembur-sku registrovaná Usinor. Přes 3% oslabila SAP, i když její výsledky v 4Q01 jsou lepší, než se čekalo a než firma před-povídala.
Pro příští období čekáme spíše další pokles akciových trhů, zveřejňované hospodářské výsledky nebudou určitě nijak oslňující.
(ČSOB - Trhy a komodity)