Kategorie
  • Instituce
  • Komodity
  • Makro
  • Měny
  • Obecné
  • Osobnosti
  • Technická analýza
  • Země
Abecedmí výpis wiki

Budoucí výnosy nejsou jisté
Výnos, který přinesla investice do dluhopisu, se snadno zjistí v okamžiku, kdy jsme dluhopis prodali - podle rozdílu finančních toků a délky investičního období. V okamžiku nákupu dluhopisu se však obchodníci i investoři často řídí tzv. výnosem do splatnosti, který bývá často uváděn spolu s čistou cenou dluhopisu. Tento údaj přibližně určuje, jaká je výnosnost investice do dluhopisu, pokud jej nyní koupíme a držíme do splatnosti.

Technika výpočtu výnosu do splatnosti (označovaného obvykle zkratkou YTM) je relativně složitá. Důležité je vědět, že předpokládá řadu zjednodušení, které musíte mít při posuzování investice na paměti:

  • dluhopis držíte do splatnosti, tedy prodáte za čistou cenu rovnou 100 v den splatnosti
  • kuponové výnosy uložíte nebo reinvestujete za sazbu stejnou jako výnos do splatnosti
  • • z kuponových ani jiných výnosů neplatíte žádné daně.

Investoři, kteří investují do dluhopisů, občas dělají chybu, protože při nákupu dluhopisu si neuvědomí, že výnos do splatnosti je počítán až do splatnosti, takže pokud se rozhodnou k prodeji před datem splatnosti, cena bondu se s největší pravděpodobností od ceny nákupní změnila a tedy i realizovaný výnos investice bude jiný.


Jak tedy ovlivní výnos změna ceny? Ukažme si na příkladu:Investujeme 10 000 CZK do dluhopisového fondu, tedy koupíme např. 1 000 ks podílových listů po 10 CZK. Kupónový výnos tohoto fondu činí 10% p. a. (per annum, tj. ročně), nebo také 1 CZK na 1 ks. Po určité době v důsledku poklesu sazeb v ekonomice výnos klesne na 9% p. a. a náš fond nyní prodává 1 ks za 11 CZK. Jaká je tedy výnosnost naší investice za poslední rok?

Máme vyděláno 10% p. a. neboli 1 000 CZK na úrocích. Náš fond ale také vydělává 1 CZK na 1 ks (to je 10% z ceny). A naše jistina nyní činí 11 000 CZK. Na úrocích jsme vydělali 1 000 CZK a současná hodnota naší jistiny je 11 000 CZK. Hodnota naší investice nyní činí 12 000 CZK (počítáno bez transakčních poplatků, úroků z úroků, daní atd.). Čistá celková návratnost investice je tedy 20% p. a.

Obecné
Pod tuto kategorii jsme shrnuli vysvětlení různých pojmů z oblasti investic a ekonomiky, které vám pomohou zorientovat se ve světě finančnictví. Ve slovníku jsme přehledně seřadili definice jednotlivých burzovních pojmů i praktické příklady, které dané odborné pojmy dále vysvětlují.

Nejčtenější zprávy týdne
Nejčtenější zprávy dne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Analýza dne
Krátkodobé investiční tipy - 12/01/16
1.12.2016 14:00
Vážení čtenáři, rádi bychom Vám představili další ze série ...více