Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Růst akciových trhů poslal americké dluhopisy dolů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Růst akciových trhů poslal americké dluhopisy dolů... a další zprávy z trhů dluhopisů

2.7.2008 10:31
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý ztrácely. Dolů je poslal růst akciových trhů a vysoké ceny dluhopisů, které lákaly k vybírání zisků. Odpoledne se přidal index nákupních manažerů v průmyslu, který sice překvapivě posílil,
nejvíce však vzrostl subindex placených cen. Nižší prodeje automobilů pak jen korigovaly pokles cen dluhopisů. Jejich výnosy celkově vzrostly po celé délce křivky o cca 3 bps. Pravděpodobnost podle futures, že Fed ponechá sazby beze změny na nejbližším zasedání 5.8. zůstává na 75%.

Dnes zveřejněné statistiky podle odhadů zřejmě znovu potvrdí zpomalování americké ekonomiky. V dnešním ranním asijském obchodování dluhopisy stagnují, investoři se soustředí spíše na zítřejší události, tj. na payrolls a výsledek zasedání ECB. Páteční svátek v USA ale zřejmě sníží objemy obchodů po oba zbývající dny. Dnes pak čekáme spíše stagnaci, jen výrazně slabší odpolední statistiky by mohly výnosy o něco snížit.

Evropské dluhopisy včera posílily. Nejprve je však poslaly dolů vyšší německé maloobchodní tržby, ztráty akciových trhů ale trend zvrátily a poslaly vzhůru ceny. Výnosy proto nakonec klesly, jejich ztráty ale byly mírné do 2 bps na kratším konci.

Dnes zveřejněné výrobní ceny eurozóny by měly opět připomenout inflační tlaky. Zítřek je ale ve znamení s napětím očekávaného zasedání ECB, a do té doby proto čekáme na dluhopisovém trhu stagnaci s možným mírným růstem výnosů, jak naznačují vyšší openning calls na akciové trhy.

Česká výnosová křivka se včera posunula nepatrně vzhůru a mírně zploštěla, což byl poněkud odlišný pohyb od toho, co předvedla evropská, resp. německá křivka. Narůstající averze vůči riziku ve světě tedy českým dluhopisům opět příliš nesvědčí a ani silná koruna nedokázala zabránit mírnému růstu výnosů.

Před nadcházejícím zasedáním ECB nelze očekávat od evropské křivky zázraky a klid lze čekat i na českém trhu. Jediným impulsem by eventuálně mohla být koruna – za předpokladu, že by dále postupovala k hranici EUR/CZK 23,50. Jinak pro dluhopisy je výhledově určitě dobrou zprávou, že schodek rozpočtu bude i letos výrazně nižší než se očekávalo – podle MF to bude jen 50 mld. namísto 70 mld.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y