Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokles akciového trhu opět plusem pro dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Pokles akciového trhu opět plusem pro dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

8.4.2009 10:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera posílily, jejich výnosy klesly po celé délce křivky, která mírně zestrměla. Ztráty výnosů ale byly malé, jen do necelých 4 bps. Zájem o pevně úročené papíry převážil jak díky nízkým cenám z minulého týdne tak díky poklesu akciových trhů. První výsledky z 1q09 oznámil z velkých společností výrobce hliníku Alcoa, její zisk díky nižším cenám kovu výrazně poklesl. Obavy z masivního přílivu nových emisí ale zájem o dluhopisy brzdily, tento týden budou emitovány papíry za 59 mld.$.
 
Stejná nálada by měla pokračovat i dnes. Na trhu se objeví největší emise týdne a to 3 letá Treasury za 35 mld.$. Naproti tomu Fed bude pokračovat v odkupech, po slabých pondělních 2,53 mld.$ by to mělo být tentokrát více. Obchodování ale v Asii začíná ztrátami akciových trhů a poklesem futures na americké akcie. Dnes nejsou zveřejněna žádná nová data, v ranním projevu v Japonsku ale člen Fedu Fisher vyjádřil obavy z dalších slabých čísel. Proto by dluhopisy mohly dnes pokračovat ještě v posilování, výnosová křivka by měla klesnout a díky odkupům i zploštět.

Evropské dluhopisy v úterý posílily a výnosová křivka zestrměla, když na kratším konci ztratila 4,5 bps a jen malý pokles zaznamenala na konci delším. Také v Evropě klesaly akciové trhy a navíc i HDP za 4q08 eurozóny byl v konečné hodnotě proti předešlým odhadům snížen. Znovu se zvýšil rozdíl mezi výnosy 10 letého Bundu a obdobných papírů ostatních zemí kvůli odhadu Irska, že jeho HDP letos klesne až o 8% y/y.
 
Z dnešních dat budou trhy věnovat největší pozornost německým továrním zakázkám. Podle odhadů by měly opět výrazně klesat, a to s dnešním začátkem obchodování v Asii by mělo představovat další podporu pro dluhopisy. Růst cen by přitom měla brzdit zítřejší aukce italských dluhopisů za 9,5 mld.€.

Česká výnosová křivka včera při mírně nadprůměrných objemech obchodů zestrměla. Pokles akciového trhu se odrazil na zvýšeném zájmu o dluhopisy, zvláště když domácí měna zůstala po většinu dne v úzkém pásmu.
 
Dnešek je bez čerstvých dat, až zítra bude zveřejněna březnová inflace. Vyšší averze k riziku a oslabení koruny po uzavření trhu by se ale mělo odrazit i v oslabení dluhopisů, zvláště když ani nová vláda ještě není sestavena. Jsou také obavy, že čím delší budou politické hrátky kolem sestavení vlády, tím vyšší deficit můžeme letos očekávat a tím více nových dluhopisů se objeví na trhu.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů