Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pesimismus Fedu zvýšil zájem o dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Pesimismus Fedu zvýšil zájem o dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

9.4.2009 10:38
Autor: 

Americká výnosová křivka včera zploštěla, když výnosy na kratším konci přidaly 1,5 bps a až 4 bps ztratily na konci delším. Zájem o dluhopisy vzrostl i přes posílení akciových trhů poté, co Fed zveřejnil záznam z posledního březnového jednání. Na rozdíl od jejího šéfa, který minulý týden viděl probleskovat světlo na konci tunelu, byla silně pesimistická s obavami nad růstem nezaměstnanosti, která se může začít snižovat až v polovině příštího roku. Slabé vyhlídky také zřejmě podpořily zájem o emisi 3letých papírů za 35 mld. $, kde poptávka překročila nabídku 2,42krát, což je téměř dlouholetý průměr podobných aukcí.
 
Dnes bude zveřejněno několik zajímavých statistik. Očekává se, že počty nových žádostí o podporu zůstanou na vysokých úrovních, trhy si ale na takové špatné zprávy již částečně zvykly. Asijské obchodování začíná dnes ráno růstem akcií a poklesem cen Treasuries a také akciové futures směřují vzhůru. V aukci bude také nabídnuta poslední emise týdne a to 10letý papír za 18 mld. $. Začátek týdne by tak měl být pro dluhopisy nepříznivý, před zítřejším svátkem by ale obchodování mohlo být klidnější.

Evropské dluhopisy ve středu posílily především na kratším konci, kde výnosy klesly o 3 bps. I přes mírný růst většiny akciových trhů pro dluhopisy hrál pokles německých továrních zakázek, které se meziročně v únoru propadly přes 38 %. Také první výsledky hospodaření velkých společností za 1q09, ať již americké Alcoa nebo japonské Sharp či očekávaný výrazný pokles zisku koncernu Daimler, přidaly spíše na zájmu o pevně úročené papíry a na očekávání, že ECB bude sazby dále snižovat. Za zmínku také stojí, že agentura Fitch snížila rating Irska z AAA na AA+ s negativním výhledem.
 
Dnešní italská a německá průmyslová výroba by měla jen potvrdit pokles aktivity eurozóny. To může opět podpořit zájem o dluhopisy včetně očekávání, že ECB musí dále snižovat sazby. Výnosová křivka by tak měla znovu zestrmět, aktivity ale před velikonočním víkendem budou zřejmě slabší.

České dluhopisy při podprůměrných objemech obchodů ve středu posilovaly. Výnosová křivka vzrostla po celé délce a mírně zestrměla. Protože posílily i akcie, lze růst cen dluhopisů připsat silnější koruně, k níž se přidal růst nezaměstnanosti.
 
Dnes zveřejněná inflace by měla znovu potvrdit, že růst cen není v současnosti problémem. Tlak na snižování sazeb tak přetrvá, silnější koruna by pak mohla zájem o dluhopisy udržet. Zítra má ale celá Evropa svátek, a tak i minimální objemy mohou trh výrazněji ovlivnit.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data