Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MF zveřejnilo plán emisí na červen... a další zprávy z trhů dluhopisů

MF zveřejnilo plán emisí na červen... a další zprávy z trhů dluhopisů

5.5.2009 11:38
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily v kratším a středním segmentu a nepatrně posílily u delších splatností. Ztráty cenných papírů přitom korespondovaly se zisky akciových trhů podpořených nečekaným růstem kontraktů na prodej nových domů. Poklesu cen delších splatností zabránil Fed, který znovu vykupoval cenné papíry tentokrát v 7 a 10 letém segmentu. Celková částka dosud odkoupených papírů se tak vyšplhala na 85 mld.$.
 
Odhady dnes zveřejněného indexu nákupních manažerů ve službách jsou mírně optimistické. To by mělo hrát opět ve prospěch akcií a proti dluhopisům. Futures na americké akcie jsou ale dnes ráno v červených číslech a také výnosy dluhopisů se blíží 5 měsíčnímu maximu. Reuters navíc zveřejnila nepotvrzenou zprávu, že dodatečný kapitál po stress testech bude potřebovat až 10 bank z 19 testovaných. Začátek obchodování by tak mohl mírně korigovat růst výnosů, zatím přetrvávající optimismus později znovu podpořit akcie na úkor dluhopisů.

Evropská výnosová křivka v pondělí rostla po celé délce a mírně zestrměla, když na kratším konci vzrostly výnosy o 5 bps. Mírný optimismus z druhé strany Atlantiku se přelil i do Evropy, poslal vzhůru akciové trhy a snížil zájem o méně rizikové státní papíry. Nižší averze k riziku pak snížila rozdíl mezi výnosy německých Bundů a papíry většiny ostatních zemí EMU.
 
Dnes zveřejněné výrobní ceny eurozóny budou hrát na trzích sotva nějakou roli. Trhy se budou také připravovat na čtvrteční zasedání ECB, které nejspíše sníží úrokové sazby a mělo by se vyjádřit k dalším akcím na podporu ekonomiky. Stávající vysoké výnosy ale mohou být již pro investory zajímavé, a to i kdyby se opět dařilo akciím.

České dluhopisy začátkem týdne při nízkých objemech obchodů oslabily a výnosová křivka zestrměla. Krom nižší globální averze k riziku se na poklesu cen podílel výrazně vyšší než očekávaný deficit rozpočtu znamenající vyšší objem emisí. Ministerstvo financí také zveřejnilo plán emisí na červen. Měly by to být 3 emise 3, 10 a 15 letých papírů v objemu 22 mld.Kč a 3 emise pokladničních poukázek za 18 mld.Kč. Ministerstvo také potvrdilo, že pro letošek neplánuje další emisi v cizí měně, v té domácí to bude do konce roku za 90 mld.Kč včetně ohlášených emisí za květen a červen.
 
Dnešek je bez čerstvých čísel. Trhy budou zřejmě odhadovat, jakým rozhodnutím skončí čtvrteční zasedání Bankovní rady. Současná nižší averze k riziku a potřeba dalších emisí by ale mohly ještě dnes hrát proti dluhopisům a výnosová křivka by mohla získat především na delším konci, když ten kratší může držet při zemi případné snížení sazeb.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
0:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - Nezaměstnanost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.