Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
VTB: Worse-than-expected 1Q09 results

VTB: Worse-than-expected 1Q09 results

4.8.2009 11:36

VTB Bank has reported a worse-than-expected loss (IFRS) of RUB 21.4bn for 1Q09 versus our expectation for a net loss of RUB 8.75bn and the consensus estimate for a loss of RUB 12.4bn. Revenues were much weaker-than-expected, as higher funding costs generated margin pressure and one-off charges hit trading results, and net provisioning requirements were higher-than-expected.

Total (38,53 EUR, -0,93%) income: Net interest income (+3.8% q/q) was affected by a 50bp q/q decline in the margin (reported). Non-interest income reflected weak generation of net fee income (-8.3% q/q), and a one-off loss of RUB 10.3bn (related to the reclassification of interest rate swaps from the hedging to the trading book, as loans originally denominated in US$ were restructured into RUB) which offset RUB 5.5bn of one-off gains on the buy-back of VTB bonds.

Net provisioning: Loan quality deteriorated with the level of overdue and rescheduled loans rising to 4.3% in 1Q09 from 2.4% at the end of 2008. This drove net provisioning requirements to an annualised 7.1% of average gross loans in 1Q09 (up from 4.8% in 4Q08 and 3.8% in 3Q08), whilst provisioning coverage declined to 118.3% from 147.6% at year-end. Management guidance is now for loan provisions to exceed 8% of the gross loan portfolio by the end of the year.

Total costs: Total costs were down 17.9% q/q from a seasonally high fourth quarter base but up 26.3% y/y. Emphasising cost control, management has reported a decrease in group employment of 1.3% q/q (including a cut at VTB24 of 2.2%) and declared VTB Capital fully staffed. However, the costs of expansion (staff is still up 8.6% y/y) will continue to weigh on performance this year. Management’s latest cost target is for costs not to exceed an annualised 4Q08 level (or for less than 22% y/y).

Outlook: In terms of annual guidance, management reports that the bank is not expected to breakeven this year. This is no surprise however – the consensus expectation is for VTB to make a loss this year of US$ 1.9bn (source: Bloomberg). This may deepen after the release of these disappointing 1Q09 figures and a negative trading impact is expected. However, this should be moderated by the fact that the results are already so dated and that the operating environment has since improved.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university