Navyšování kapitálu evropskými společnostmi v průběhu krize vyústilo v nový rekord. Emise evropských korporátních dluhopisů dosáhly za prvních sedm měsíců roku objemu 1,1 bilionu eur a překonaly tak dosavadní rekord, dosažený za celý rok 2007. Investory na trh přivedly rekordní výnosy. Podle dat Merrill Lynch & Co. přinesly evropské dluhopisy na investičním stupni svým držitelům roční zisk (včetně reinvestovaných úroků) 10,2 %.
Společnosti se vrhly na trh dluhopisů zejména po zamrznutí trhu s bankovním úvěrováním i těm společnostem, které pro banky představovaly jejich klíčové zákazníky. „Situace se obrátila ve vítězství věřitelů i dlužníků,“ naráží na podmínky získávání kapitálu Nick Burns, úvěrový analytik (46,61 EUR, -0,09%) v Londýně. Americké společnosti pro srovnání vydaly od počátku roku korporátní dluhopisy v objemu 851 miliard dolarů, i tak jde ale podle dat Bloomberg o nejaktivnější sezónu od roku 1999. Pro srovnání - firemní akciové emise v Evropě letos zatím dosáhly 109,6 mld. eur, což je o 25 % méně, než za stejné období loni. Dividendové výnosy titulů v rámci indexu Stoxx 600 klesly z 6,8 % ke konci března na 4 %.
„Peníze navíc našly cestu do dluhopisových fondů poté, co se vývoj akcií stal nepredikovatelným a vládní dluhopisy nebyly svými výnosy dost atraktivní,“ uvedl šéf ekonomického výzkumu v Legal & General Group Georg Grodzki. „Firmy byly ochotny platit významně vyšší prémie, protože potřebovaly nezbytně posílit svoji likviditu a nahradit bankovní financování,“ dodal.
(Zdroj: Bloomberg)