Americké dluhopisy v úterý ztrácely, výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci přidala necelý 1 bps a 8,5 bps na konci delším. Nižší zájem o Treasuries iniciovaly nízké výnosy a především uklidnění situace kolem Dubaje. K tomu se přidala odpoledne silná americká čísla z trhu s nemovitostmi a z prodeje automobilů. I slabší než očekávaný index nákupních manažerů s hodnotou přes 50 přesto signalizuje lepšící se podmínky americké ekonomiky.
Dnešek v Asii začíná klidnějším obchodováním a mírným poklesem výnosů Treasuries na delším konci. Nejednotné výsledky vykazují i futures na americké akcie. Odpoledne ale bude zveřejněn přírůstek, resp. pokles pracovních míst v soukromém sektoru. I když hlavním číslem budou až páteční payrolls, měl by to být další kamínek do mozaiky zlepšující se americké ekonomiky. To by pak mělo podpořit spíše akcie a dále oslabit dluhopisy. Inspirativní také mohou být názory Fedu z Béžové knihy. Nejistou kartou ale stále zůstává vývoj kolem dubajského dluhu.
Evropské dluhopisy včera mírně posílily, výnosová křivka klesla po celé délce a marginálně zestrměla, změny však nedosáhly ani 2 bps. Proti dluhopisům hrálo částečné uklidnění kolem Dubaje a růst akciových trhů podpořený růstem německých maloobchodních tržeb a vyšší revizí indexu nákupních manažerů v eurozóně. Během obchodování se také snížily výnosové diference mezi německými bundy a papíry slabších zemí EMU.
Dnešní výrobní ceny eurozóny budou mít na trh sotva nějaký vliv. Trhy by měly spíše čekat na zítřejší zasedání ECB a doprovodný komentář. Do té doby čekáme klidnější obchodování s možným mírným růstem výnosů.
Česká výnosová křivka v úterý zploštěla, když při průměrných objemech obchodů výnosová křivka klesla po celé délce. Dluhopisy tak sledovaly vývoj na trzích eurozóny, vysoký deficit rozpočtu neměl na trh praktický dopad.
Hlavní událostí na dnešním trhu s dluhopisy bude již zmíněná aukce papíru 5,70%/2024 v plánovaném objemu 6 mld. Kč. Je to poslední aukce tohoto roku, i proto očekáváme, že zájem bude dostatečný, aby se podařilo upsat celý objem. Je však třeba ještě vzít v úvahu, že zatím ministerstvo financí nezveřejnilo, jakým způsobem chce financovat parlamentem schválených dodatečných 14 mld. Kč rozpočtového deficitu.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.