Volcker: Západní svět čeká dlouhé období vysoké nezaměstnanosti a geopolitické změny. Další stimulace nesmí otřást důvěrou v dolar

Aktualizováno (8. 10. 9:10) Trhy dluhopisů a komodit podle Volckera odrážejí obavy z inflace a pro Spojené státy je naprosto klíčové neztratit důvěru trhů v dolar při hledání dalších cest, jak podpořit slábnoucí americkou ekonomiku. Uvedl to hlavní poradce prezidenta Obamy pro ekonomiku Paul Volcker (83), který se zamýšlí nad tím, zda „prostý další stimulus“ dokáže americkou ekonomiku vytáhnout z jejího anemického růstu ke skutečnému oživení. „V americké ekonomice je nyní velmi obtížné najít jeden jediný sektor hospodářství, který by měl jiskru a dokázal rozdmýchat oživení americké ekonomiky přes spotřebitelské výdaje. Je obtížné najít motor, který by americké ekonomice pomohl v příštích dnech, měsících a dokonce letech a všichni se tedy musíme velmi zamyslet nad tím, zda a jaké nástroje nám v rámci fiskální a monetární politiky zbývají a zda je použít,“ prohlásil Volcker. Poradce prezidenta Obamy zdůraznil, že neprocházíme běžnou hospodářskou recesí, ale významnou změnou uspořádání ve světových vztazích. „Celý západní svět čelí delšímu období vysoké nezaměstnanosti,“ prohlásil Volcker. Za klíčové označil pro Spojené státy vedle nezbytného udržení důvěry v americký dolar provedení zásadních změn v hospodářství země, především postupné snížení schodku běžného účtu platební bilance a snížení procentuálního poměru spotřeby vůči americké produkci. To podle Volckera potrvá „roky“.

Volcker odmítl vyjádření k tomu, zda a jak by měl zasáhnout Fed. „To je pravomocí debaty vedení Fedu,“ uvedl.
Nicméně napříkla také člen měnového výboru Fed Richard Fischer se včera nechal slyšet, že další uvolnění měnové politiky americkou centrální bankou se nemusí projevit poklesem nezaměstnanosti. "V rámci měnové komise centrální banky se povede legitimní debata na téma dalšího kvantitativního uvolňování, jeho klady a zápory. Cokoliv však uděláme, musí být konzistentní s dlouhodobým výhledem měnové stability a nesmí vysílat pracovnímu trhu smíšené signály," uvedl Fischer. 
 
Sazby Fedu jsou historicky nízko od prosince roku 2008 a dosavadní odkupy aktiv v podobě vládních papírů a hypotečního dluhu stály 1,7 bilionu dolarů. Na trhu sílí přesvědčení a očekávání, že o dalším programu odkupu aktiv rozhodne Fed již na svém nejbližším měnovém jednání 2. a 3. listopadu. Americký dolar ve středu zareagoval poklesem k japonskému jenu na nové 15leté minimum a osmiměsíční minimum k euru. Dnes eurodolar pokračoval v růstu eura proti dolaru překonáním úrovně 1,4000.

Volcker je znám nekompromisním zastavením inflace zvýšením úrokových sazeb do dvouciferného pásma v 80. letech minulého století, kdy stál v letech 1979 až 1987 v čele Fedu. Upozornil, že pokračující růst cen zlata na nová rekordní maxima je z části odrazem obav investorů z inflace, ale poznamenal, že tyto obavy dosud plně nereflektuje dluhopisový trh. „Trhy s dluhopisy dosud obavy z růstu inflace neodráží. Trh zlata však ano. Domnívám se, ž svoji roli hraje i jeho přeci jen omezený rozsah,“ uvedl Volcker.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, BNN)